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日経平均が1日1000円暴落する相場で勝つ投資術 (日本経済新聞出版)
吉野貴晶
日経BP
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（ kindle版あり ）
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日経平均が1日1000円暴落する相場で勝つ投資術 (日本経済新聞出版)
吉野貴晶
日経BP
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（ kindle版あり ）
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（インスタグラム版「老後は京都で」は→コチラ）
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冒頭に掲げたのは、
最近テレビでよくお見かけする
エコノミストの加谷珪一さんの
「スタグフレーション 生活を直撃する経済危機」
に掲載されている図表。
◇
１０年国債金利を０．２５%に抑えるために
１０年国債を無限に買い入れる、、、という
YCC（イールドカーブコントロール）
に固執することで、
日米金利差の拡大を招き
その結果としての円安を放置しているとして、
黒田日銀総裁に対する風当りは
日増しに強くなるばかりだが、
加谷さんによると
日銀にはYCCを止めることも、
政策金利を上げることもできない事情がある
のだという。
◇
そして、加谷さんが
その最大の理由としてあげているのが、
YCCを止めた場合に起こる
国債金利の上昇 → 国債費増額による財政圧迫。
◇
某生命保険研究所の試算によると
現在YCCによって０．２５%に抑えられている
YCCを止めた場合
１０年国債の金利は１．５％に上昇
するのだというが、
◇
上記図表のように、
３．５%に上昇すると２３兆円の追加利払いが発生する
との前提にたつと、
１．５％に上昇するということは
２３兆円 × （ １．５％ ÷ ３．５%)
= 9兆８０００億円
と法人税収を上回る追加利払いが発生する
ことになる。
◇
来年春に任期を迎える
黒田日銀総裁の退任とともに
日銀の政策変更を予想する向きもあるが、
この一点からも
誰が日銀総裁になっても
政策変更は容易ではないことが分かる。
◇
政府日銀としては、
為替介入によって円安をなんとか制御しながら
金融政策はなんとか維持したい
というのがホンネだろう。
◇
さて、どうなりますか ?
◇
下は、その加谷珪一さんの
「スタグフレーション
～ 生活を直撃する経済危機」。
◇
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スタグフレーション 生活を直撃する経済危機 (祥伝社新書)
加谷珪一
祥伝社
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（ kindle版あり ）
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ウクライナ戦争の２００日 (文春新書)
小泉 悠
文藝春秋
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（ kindle版あり ）
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ウクライナ戦争の２００日 (文春新書)
小泉 悠
文藝春秋
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（ kindle版あり ）
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今朝、ラジオ日経を聴いていたら
ドイツ証券の元副会長の
武者陵司さんが
興味深い話をされていた。
◇
武者さんによると、
米国の足元の高インフレと
それを抑えようとする
FRB の金融引締め政策で
米国株式市場は下落しているが、
そう悲観する必要はない。
◇
原油や穀物はすでに
ピークアウトしているし、
残る労働賃金についても、
そもそも労働賃金の上昇というのは
個人所得の増加要因なのだから
たとえ高騰が続いたとしても
個人消費が今後も堅調に推移する
ことを意味するわけで
恐れるほどのことはない。
◇
FRB が真に恐れているのは
インフレの長期継続を意味する
米国の１０年～３０年の
長期金利の本格的な上昇だが、
（ → 長期金利が上昇すると
企業の設備投資や住宅建設に影響し、
本格的な不況になる ）
今のところその兆しはない
（ → FRB のタカ派転換により
上げているのは２年債など短中期金利だけ ）
◇
以上を総合すると、
米国株式市場の今回の下落は
インフレの落着きとともに
早晩解消され、
米国市場につれ安した
日本の株式市場も上昇に転じる。
◇
特に、日本の株式市場は
円安のメリットを
まだまだ織り込んでいないところから
上昇余地は大きい、、、
とのこと。
◇
冒頭に掲げたのは、
その武者陵司さんの
「日経平均は4万円になる!」だが、
日経平均が4万円になる
かどうかはともかく
（ジャクソンホールにおける
パウエル発言以降）
総悲観が支配している
現下の情勢において
傾聴に値する意見といえる。
◇
以下は、武者さんの
「日経平均は4万円になる!」
とその内容紹介。
◇
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日経平均は4万円になる! (宝島社新書)
武者 陵司
宝島社
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（ kindle版あり ）
◇
「 日経平均は3万円弱をうろうろした
「もみ合い相場」が続いていますが、
米中貿易摩擦と世界的な半導体不足によって、
製造業の地図が
大きく変わる兆しが出ています。
それは長らくデフレが続いた日本にとって
プラス材料であり、
株価は世界の中でも著しく騰がるのではないか――
1989年12月のバブル最高値3万8915円を抜く
「バブル超え」の狼煙はいつか、
そしてその理由とは ?
著名ストラテジストがわかりやすく語り下ろします。 」（内容）
◇
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日経平均は4万円になる! (宝島社新書)
武者 陵司
宝島社
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（ kindle版あり ）
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◇
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資源カオスと脱炭素危機 (日経プレミアシリーズ)
山下真一
日経BP
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（ kindle版あり ）
◇
「「時代遅れ」と切り捨てたはずの
化石燃料が、
ロシアのウクライナ侵攻
で改めて脚光を浴びている。
何が起こっているのか。
出口はあるのか。
日経の専門記者が、疑問に答える！
脱炭素／カーボンニュートラル
が話題になる昨今、
もはや化石燃料は時代遅れになったはずだった。
しかし原油や石炭の価格は一向に下がらず、
２月末からのロシアのウクライナ侵攻を受けて、
さらに需要拡大の兆しを見せる。
また、ＥＶ（電気自動車）や
再生可能エネルギーへの転換には
多量の金属を必要とするため、
各地で資源争奪の様相を呈している。
時代は逆流し、グローバルな
環境重視と脱炭素への取り組みは後退するのか。
本書では、エネルギーを中心に
カオス＝混迷状態に陥った資源の動きを追う。
「石油・シェールガス」「石炭・天然ガス」
「金属」「食料」「ESG・環境投資」などについて
いま世界で何が起きているのか
をわかりやすく解説する。 」（内容）
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資源カオスと脱炭素危機 (日経プレミアシリーズ)
山下真一
日経BP
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（ kindle版あり ）
（インスタグラム版「老後は京都で」は→コチラ）
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自衛隊最高幹部が語る台湾有事 (新潮新書)
岩田 清文
新潮社
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（ kindle版あり ）
◇
「 現実味を増す台湾有事に備え、
自衛隊の元最高幹部たちが
「有りうるかも知れない有事の形」
をシミュレーションしてみた。
シナリオは、
グレーゾーンでの戦いの継続、
物理的な台湾の封鎖、
全面的軍事侵攻、
終戦工作の4本。
実際に有事が発生したら政府は、
自衛隊は、そして国民は、
どのような決断を迫られるのか。
リアルなストーリーを通じて、
「戦争に直面する日本」
の課題をあぶり出す。 」（内容）
◇
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自衛隊最高幹部が語る台湾有事 (新潮新書)
岩田 清文
新潮社
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（ kindle版あり ）
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世界大異変―現実を直視し、どう行動するか
ジム・ロジャーズ
東洋経済新報社
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（ Audible版あり ）
（ kindle版あり ）
◇
「 世界的投資家にロングインタビュー、緊急出版！
アフターコロナの世界経済、
国際政治はどう動くのか。
株バブルの行方、商品の時代の再来、円安、
インフレ、資産防衛…最良の一手とは？
驚愕の未来予測！
【主な内容紹介】
▼バブル終焉のサインは至るところに表れている
▼空前のIPOブームもバブル崩壊で終わりを迎える
▼グローバル経済の終わりは、欧米諸国を衰退させ中国を有利にする
▼環境社会へのシフトは、日本産業にとって最大の危機になる
▼「国際金融都市構想」は日本の本気度が試されている
▼インフレで「商品の時代」が再びやって来る
▼金や銀への投資は今からでも遅くはない
▼10～20年の視点で見た場合、日本人は何に投資すべきか
【本書の目次】
まえがき
第１章 巨大バブルの崩壊は目前に迫っている
～世界的金融緩和の代償は戦後最大の経済危機へ
第２章 ウクライナ侵攻で、世界はどう変わるのか
～西側諸国は優位を失い、中国の影響力が大きくなる
第３章 円安・インフレ時代、日本人のための資産防衛術
～「日本終了」に備えたプランＢを準備せよ
第４章 絶望の中で投資の絶好機はやってくる
～「逆張り」でリターンを上げてきた私の投資法
エピローグ
大異変が起こる世界を生き抜くために 」（内容）
◇
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世界大異変―現実を直視し、どう行動するか
ジム・ロジャーズ
東洋経済新報社
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（ Audible版あり ）
（ kindle版あり ）
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先にお知らせした通り、
今夜、NHK総合の「かんさい熱視線」で
「いまのニッポンはお買い得 ?
～格安人件費、円安のはてに」
が放送される。
◇
午後７時３０分から。
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安いニッポン 「価格」が示す停滞 (日経プレミアシリーズ)
中藤 玲
日経BP
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（ kindle版あり ）
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安いニッポン 「価格」が示す停滞 (日経プレミアシリーズ)
中藤 玲
日経BP
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（ kindle版あり ）
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「「日本の初任給はスイスの3分の1以下」
「日本のディズニーの入園料は、
世界でもっとも安い水準」
「港区の平均所得1200万円は
サンフランシスコでは『低所得』」
「日本の30歳代IT人材の年収は
アメリカの半額以下」 ……
◇
物価も人材もいつしか「安い」国
となりつつある日本の現状について、
ダイソー、くら寿司、
京都、ニセコ、西川口など、
記者がその現場を取材。
◇
コロナ禍を経てこのまま
少しずつ貧しい国になる
しかないのか。
脱却の出口はあるか。
取材と調査から現状を伝え、
識者の意見にその解決の糸口を探る。
2019年末から2020年にかけて
日経本紙および電子版で公開され、
SNSで大きな話題をよんだ
記事をベースに取材を重ね、
大幅加筆のうえ新書化。 」（内容）
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安いニッポン 「価格」が示す停滞 (日経プレミアシリーズ)
中藤 玲
日経BP
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（ kindle版あり ）
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（インスタグラム版「老後は京都で」は→コチラ）
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株主優待ハンドブック 2022-2023年版 (日経ムック)
日本経済新聞出版
日経BP 日本経済新聞出版
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（ kindle版あり ）
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「【内容紹介】
実施1,450社をすべて掲載!
株安でますます高まる株主優待のお得感!
独自調査で優待銘柄を全社掲載。
各社の主要投資指標もあり、
銘柄選びに必携の1冊。
◆株安で高まる優待の魅力
中国経済の失速などの影響で株価が下落しています。
そんな中でも個人投資家を中心に
根強い人気があるのが優待銘柄。
配当と同じで、優待銘柄は
安く買うほど利回りが高くなるからです。
上場企業側も長期間安定的に保有してくれる個人投資家
を呼び込むために積極的に実施しており、
実施企業は全上場企業の約4割、
1,450社に達しています。
◆優待銘柄を全社独自調査
本書では、
日経グループが優待実施企業すべてを独自に調査。
詳細で正確、かつ最新の情報を提供。
各社を株主優待の権利が確定する月別に掲載し、
月ごとにもらえる優待商品がわかるようになっています。
全掲載企業について、最低投資単位や配当利回り、
PERなど主要な投資指標も掲載し、
銘柄選びに役立つ1冊です。 」（内容）
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株主優待ハンドブック 2022-2023年版 (日経ムック)
日本経済新聞出版
日経BP 日本経済新聞出版
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（ kindle版あり ）
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次なる１００年―歴史の危機から学ぶこと
水野 和夫
東洋経済新報社
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（ Audible版あり ）
（ kindle版あり ）
◇
「 近代はどう終わるのか、
「第２の中世」は到来するか
圧倒的なスケールで説く、
水野「文明史観」の決定版！
【内容紹介】
13世紀以降の社会は
「数字（利益）は嘘をつかない」
という前提の上に成り立っている。
「神は嘘をつかない」
という前提で成り立っていた
中世キリスト教社会が崩壊していったのは
「神が嘘をついた」からであって、
人々は来世の天国よりも
現世の暮らし向きが年々よくなっていく
資本を信じるようになった。
そこで、13世紀に教会は利子を認め
信者を引き留めた。
ところが、21世紀になって、
「数字は嘘をつかない」
という前提が揺らいでいる。
現在は13世紀の身分社会以上に
所得の不平等が広がっている。（略）
「21世紀の社会はいかなる方向に向かうか」
であるが、社会の在り方は
中心概念になにを据えるかで決まってくる。
社会の仕組みの中心概念は、
21世紀においては
もはやコイン（硬貨）ではない。
イコン（聖像）が嘘をついたので、
嘘をつかない数字を人々は信じるようになったが、
そのコイン（資本）が
嘘をつくようになったからである。
所有権の概念や株式会社制度を見直し、
ケインズのいう
「明日のことなど心配しなくてもいい社会」
を構築する必要がある。
ゼロ金利社会になって、
ようやく日本人は働け、働けという
強迫観念から解放され、
人間の本質について考える時間を手に入れた。
瞑想しても人間の本質はわからないので、
「古典」あるいは芸術を学ぶ必要がある。
ゼロ金利とは現在と将来の時差がなくなって、
現在も将来も同じ価値となったことを意味する。
将来もっとよくなるのではなく現在が最高なのである。
すなわち、「より遠く」の将来ではなく
「より近く」の現在に高い価値が与えられる。
「資本の時代」が終わり「芸術の時代」が到来する。
「より近く、よりゆっくり、より寛容に」
が新たな行動原理となる社会が到来するであろう。
（本書「はじめに」より要約抜粋）
【主な内容】
はじめに
序 章 「長い１６世紀」と「長い２１世紀」
──「常態」と「例外」の転倒
第１章 ゼロ金利と「蒐集」
──「西欧史」とは「蒐集」の歴史である
１：蒐集（コレクション）の歴史の終わりを意味するゼロ金利
２：崩壊寸前の近代「非公式」帝国・米国
３：２１世紀の「歴史の危機」
第２章 グローバリゼーションと帝国
──グローバリゼーションは資本帝国建設のためのイデオロギーである
１：近代を招き入れた中世のグローバリゼーション
２：ポスト近代を招来させる２１世紀のグローバリゼーション
３：帝国の時代における支配と被支配の関係──債権と債務
第３章 利子と資本
──数字（利益）が？をつくと近代秩序は維持できない
１：いかにして「中心」に利潤を蒐めるのか──進歩がつくりあげたマモン
２：一体いつまで「不正なものは公平である」と偽り続けるのか──ＲＯＥｖｓ．地代
３：消費か投資かどちらを重視すべきか──いまを楽しむかｖｓ．将来に備えるか
終章 「次なる１００年」はどこに向かうのか？
──資本の時代から芸術の時代へ
おわりに
参考文献
事項用語一覧
人名用語一覧 」（内容）
◇
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次なる１００年―歴史の危機から学ぶこと
水野 和夫
東洋経済新報社
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（ Audible版あり ）
（ kindle版あり ）
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欲望の資本主義５―格差拡大 社会の深部に亀裂が走る時
丸山 俊一
東洋経済新報社
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（ kindle版あり ）
◇
「 形なき資本の渦が世界を飲み込む
夢か？ 悪夢か？
コロナで顕在化した格差問題、
資本主義の構造的な歪みをどう解決するのか？
「資本なき資本主義」
は経済をどう変えるのか？
緊迫する米中関係をどう捉えるべきか？
不透明な世界情勢の中、
「異色のノーベル賞経済学者」シラー、
「現代文明を読み解くフランスの知性」
トッド、
「民主主義と自由に注目する経済学者」
アセモグル
ら世界の知性と共に、
資本主義の変質を捉え、
社会構造の問題を解剖する。
大人気シリーズ！ 緊急「特別編」も再編
未公開部分も多数収録
【主な内容】
はじめに 「資本なき資本主義」の時代の光と影
第１章 「資本なき資本主義」が支配する経済
無形資産に注目する気鋭の経済学者
ハスケル
第２章 経済を動かすナラティブ
ユニークな視点のノーベル賞経済学者
シラー
第３章 成長至上主義でも成長否定でもない「第三の道」
当代を代表する理論経済学者
アセモグル
第４章 コロナがもたらしたグローバル資本主義の終焉
社会を文明論的に考察する歴史人口学者
トッド
第５章 感情に支配される市場
新理論「適応的市場仮説」を提唱するパイオニア
ロー
おわりに 産業社会の次の「欲望の形」を求めて 」（内容）
◇
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欲望の資本主義５―格差拡大 社会の深部に亀裂が走る時
丸山 俊一
東洋経済新報社
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（ kindle版あり ）
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第三次世界大戦はもう始まっている (文春新書)
エマニュエル・トッド
文藝春秋
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（ Audible版あり ）
（ kindle版あり ）
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第三次世界大戦はもう始まっている (文春新書)
エマニュエル・トッド
文藝春秋
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（ Audible版あり ）
（ kindle版あり ）
◇
「 ロシアによるウクライナ侵攻を受けての緊急出版。
戦争を仕掛けたのは、
プーチンでなく、米国とNATOだ。
「プーチンは、かつてのソ連や
ロシア帝国の復活を目論んでいて、
東欧全体を支配しようとしている。
ウクライナで終わりではない。
その後は、ポーランドやバルト三国に侵攻する。
ゆえにウクライナ問題でプーチンと交渉し、
妥協することは、
融和的態度で結局ヒトラーの暴走を許した
1938年のミュンヘン会議の二の舞になる」
――西側メディアでは、日々こう語られているが、
「ウクライナのNATO入りは絶対に許さない」
とロシアは明確な警告を発してきた
のにもかかわらず、
西側がこれを無視したことが
今回の戦争の要因だ。
ウクライナは正式にはNATOに加盟していないが、
ロシアの侵攻が始まる前の段階で、
ウクライナは「NATOの〝事実上〟の加盟国」
になっていた。
米英が、高性能の兵器を大量に送り、
軍事顧問団も派遣して、
ウクライナを「武装化」していたからだ。
現在、ロシア軍の攻勢を止めるほどの力
を見せているのは、
米英によって効果的に増強されていたからだ。
ロシアが看過できなかったのは、
この「武装化」が
クリミアとドンバス地方の奪還
を目指すものだったからだ。
「我々はスターリンの誤りを繰り返してはいけない。
手遅れになる前に行動しなければならない」
とプーチンは発言していた。
つまり、軍事上、今回のロシアの侵攻の目的は、
何よりも日増しに強くなるウクライナ軍
を手遅れになる前に破壊することにあった。
ウクライナ問題は、
元来は、国境の修正という「ローカルな問題」だったが、
米国はウクライナを「武装化」して
「NATOの事実上の加盟国」としていたわけで、
この米国の政策によって、
ウクライナ問題は「グローバル化=世界戦争化」した。
いま人々は
「世界は第三次世界大戦に向かっている」
と話しているが、
むしろ「すでに第三次世界大戦は始まった」。
ウクライナ軍は米英によってつくられ、
米国の軍事衛星に支えられた軍隊で、その意味で、
ロシアと米国はすでに軍事的に衝突しているからだ。
ただ、米国は、自国民の死者を出したくないだけだ。
ウクライナ人は、
「米国や英国が自分たちを守ってくれる」
と思っていたのに、
そこまでではなかったことに驚いているはずだ。
ロシアの侵攻が始まると、米英の軍事顧問団は、
大量の武器だけ置いてポーランドに逃げてしまった。
米国はウクライナ人を〝人間の盾〟にして
ロシアと戦っているのだ。 」（内容）
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第三次世界大戦はもう始まっている (文春新書)
エマニュエル・トッド
文藝春秋
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（ Audible版あり ）
（ kindle版あり ）
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（インスタグラム版「老後は京都で」は→コチラ）
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賢者の投資
古賀 信行
東洋経済新報社
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◇
（コロナ禍によるサプライチェーンの混乱や
ウクライナ戦争に伴う
原油や食料の高騰などを映した）
インフレの高進、
（インフレを抑えるべく実施されている）
各国中央銀行の相次ぐ大幅利上げ、
（金利急騰に伴う）
株式の連日の暴落、、、、
となにやら不穏な空気が
マーケットに漂っているが、
さて、今回の事態は
歴史に残るような混乱を引き起こすのか ?
もちろん現時点では予測不能だが、
心構えだけはしておいた方がいいのは
間違いなさそうだ。
◇
たとえば、先日、FRBは
２７年７ヶ月ぶりとなる大幅利上げ
を実施したが、
前回同幅の利上げを実施した際
直後にメキシコ通貨危機が発生している。
◇
冒頭に掲げたのは、
そうした金融危機を
類型別にまとめた
「金融危機の歴史に学ぶ 賢者の投資」。
◇
もちろん、メキシコ通貨危機についても
詳細な記述がなされている。
◇
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賢者の投資
古賀 信行
東洋経済新報社
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◇
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賢者の投資
古賀 信行
東洋経済新報社
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「 日本のバブル崩壊、サブプライム問題、
リーマンショック、欧州財政危機、
世界大恐慌、昭和恐慌、証券不況、
アジア通貨危機、ニクソンショック、
共産圏の崩壊、オイルショック、
ブラックマンデー、南海泡沫事件…。
金融危機や経済危機になると、
株価、為替などの資産価格が大幅に下落しますが、
永遠に下落し続けることはなく、
やがては反転し上昇します。
これは歴史が示す事実です。
危機の歴史を振り返り、
その原因、財政出動、金融政策などの政策対応、
資産価格の反応を探ることで、
継続投資の必要性の理解が深まります。
歴史を知っていれば、
何がきっかけで相場が反転するのか、
パターン化して理解できます。
株価の急落時こそ投資する良いタイミングであり、
かつ投資継続が合理的であることが腑に落ちます。
また、そこから得られる教訓を知ることで、
今見えている情報だけでは得られない、
投資家としての大事な勘所を養うことができます。
賢い投資家は、
投資の世界でも歴史は繰り返すことを知っています。
だから、経済危機、金融危機をチャンスととらえて、
危機が進行する局面でも投資を継続しているのです。
投資家にとって、危機の歴史に学ぶことは、
相場の大局観を養い、
長期で資産を増やすために大切なことです。 」（内容）
◇
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賢者の投資
古賀 信行
東洋経済新報社
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◇
（インスタグラム版「老後は京都で」は→コチラ）
