コロナ禍の“カネ余り” マネーの最前線で何が

🌸コロナ禍の“カネ余り” マネーの最前線で何が

　☆コロナ対策として各国が大規模な金融・財政政策を打ち出した

　＊世界的な“カネ余り”が生じている

　☆コロナによって厳しい暮らしを余儀なくされる人々がいる

　＊富裕層はカネ余りによる株高などの恩恵を受けている

　＊資産をさらに増やす傾向が顕著になっている

　☆富裕層一族の資産管理を手がける「ファミリーオフィス」

⛳コロナ禍の"カネ余り"　マネーの最前線

　☆ヨーロッパの中央銀行が行ったのが大規模な金融緩和

　＊市場に大量の資金を供給するため、国債などの資産を大量に購入

　＊資産規模は合わせて２，６００兆円に達し史上空前の規模

　☆実体経済がコロナ克服に苦しむ中の金融緩和

　＊金融システムの安定には一定の効果があったが

　☆金融市場だけが活況を呈するという、いびつな構造を生み出す

⛳ファミリーオフィス

　☆一族の資産を増やすため、株式投資以外の対策も手がけている

　☆ファミリーオフィスを富裕層が選択する理由の１つ

　＊投資先やその金額を自分たちの意思だけで自由に決められる

　＊自分たちの資産のみを扱うため、規制の対象から外されている

　☆投資銀行やヘッジファンドなどの金融機関

　＊どの投資先に、どの程度の資金を投じているか

　＊開示することが義務づけられている

　☆今、世界では、およそ1万のファミリーオフィスが存在する

　＊資産運用総額は６００兆円を超える

⛳コロナ禍の"カネ余り"　ファミリーオフィスが"破綻"

　☆３月末「アルケゴスショック」ファミリーオフィス破綻

　☆ビル・フアン氏が運営するファミリーオフィスアルケゴス

　＊保有株式の大幅な下落を受け、事実上破綻した

　☆アルケゴスショックは、ファミリーオフィスだったから起きた

　＊ファミリーオフィスは一族の資産のみを扱っている

　＊規制当局の監視の目を逃れて運営できる

　☆今回、アルケゴスの事実上の破綻

　＊世界の投資銀行がアルケゴスと取り引きを行っていた

　＊投資銀行は、巨額損失を出す

　☆投資銀行がハイリスクな投資を貫くアルケゴスとの取引理由

　＊高い手数料収益が見込めるアルケゴスに、投資が集中した

　＊今回３，１００億円余りの損失の野村ホールディングス

　☆野村ＨＤ関係者が語ったメモ
　＊アルケゴスの大量保有株の実態を知らずにつきあっていた

　＊ファミリーオフィスの取り引きは慣行として

　＊多くを秘密にして進めることが許されていた

⛳コロナ禍の"カネ余り"　ファミリーオフィスと投資銀行

　☆投資銀行も変容しビジネスモデルが変わった

　＊もともとは手数料ビジネスだったが、収益が得られなくなり

　＊自分のお金を使うビジネスに転じていった（融資する）

　＊うまくいかなかったときは巨額の損失になる

　☆ファミリーオフィスというのは情報開示義務がない

　＊投資銀行はそれを承知で投資していた

　☆世界的なカネ余りを背景に、ビットコインの価格も急騰した

　☆ワクチンの接種が進みコロナ収束が出始めると状況が一変

　＊金融緩和縮小への警戒などから

　＊保有する新興企業の株価が下落し始めている

　＊投資家の一部は、今後は慎重さが必要だという意見だった

⛳今後のマネーの動きと変化に対する心構え

　☆今回のカネ余り、私たちの年金運用などにも恩恵があった

　＊公的年金は、昨年運用益が２８兆円増加

　＊企業年金は、プラス約１４％の運用利回り

　☆今後マネーの動きがどう変わっていくのかということなのですが

　☆ソフトランディングの考え
　＊緩和の縮小がスムーズに行って小さな調整で終わって

　＊実体経済の回復とともに成長軌道に乗れる

　☆ハードランディングの考え

　＊緩和縮小がうまくいかず、ひずみがたまって大きな調整が起きる

　＊金融危機につながったりというシナリオ

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（敬称略）

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⛳私の知識不足の為、記述に誤り不明点あると思います

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⛳出典、ＮＨＫ『クローズアップ現代』より

コロナ禍の“カネ余り” マネーの最前線で何が

（ＮＨＫ『クローズアップ現代』テレビ画面より画像引用）