「Ｍ＆Ａ」「敵対的買収」「同意なき買収」「ニデック」

🌸投資信託（ＥＴＦ）ランキング

『新ＮＩＳＡ簡単スタートガイド』より画像引用

🌸ＰＢＲ向上策の光と影（６）

⛳ＰＢＲ向上への決め手を議論
　☆東証によるＰＢＲの向上要請

　＊結果的に企業の合併・買収（Ｍ＆Ａ）を活発化させる

　☆自社株買いが活発だったのは

　＊「東証の要請にゼロ回答というわけにはいかないだろう」と

　＊企業の経営陣が判断したためでもある

　☆現在、上場企業には複数の独立社外取締役がいて

　＊「解散価値割れ」といった批判には神経質になっている

　☆ＰＢＲの向上にそれほど役立たないことが判明するにつれ

　＊社外取締役らからの注文の内容も変わっていく
　☆人材の流動化が進む昨今

　＊人件費を抑えてＲＯＥを引き上げる対策、答えにならない
　☆ＰＢＲが上がらないのは

　＊会社が打ち出している成長戦略が市場に評価されていないからだ

　☆取締役会のメーンテーマ

　＊おのずと事業をどう再構築して収益向上を実現するかだ

　＊常に変革を求めて新しい手を打たぎるをえなくなる

　＊何でも自社内で解決する自前主義などに固執してはいられない

　＊時代の流れに取り残されれば、投資マネーは離散し

　＊ＰＢＲの低下も避けられないからだ

⛳「同意なき買収」も増える
　☆Ｍ＆Ａが活発化して企業が自由に売買されるようになれば

　＊ＰＢＲの１倍割れは解消されるはずである

　☆企業が保有している純資産よりも株式の時価総額が小さい企業

　＊誰かがその状況に目をつけて、企業を買収する
　☆こうした流れに向かうのをこれまで押しとどめていたのは

　＊「同意なき買収」に対する抵抗感だった

　＊「同意なき買収」は従来の敵対的買収に代わる用語である

　☆日本では敵対的買収の成功例は少ない

　＊買収後の企業価値が損なわれるのではないかという

　＊懸念もあって、買収側も慎重になっていた

　☆株式の公開買い付け

　＊ニデック（旧日本電産）のＴＡＫＩＳＡＷＡの買収

　＊今後の日本の「同意なき買収」の方向を決めるとの見方もある
　＊ニデックによる買収提案前日のＴＡＫＩＳＡＷＡ株の終値が１４４７円

　＊ＴＯＢの買い付け価格を２６００円に設定したことだ。
　＊ニデックによる買収提案に取締役会が反対していたら

　＊株主からも「身勝手」と批判がでいたかもしれない
　☆ニデックの永守重信会長はＴＡＫＩＳＡＷＡの買収について語る

　＊企業価値が低い企業にこの手法を使えば

　＊Ｍ＆Ａが活性化し国益につながる
　＊同意なき買収も、お金でもめなければ、成功すると思った
　☆このケースがモデルとなって、今後、日本でも

　＊「同意なき買収」が次々と実施されるようになるかもしれない

　☆長年、ＰＢＲ１倍割れが続いていた企業を

　＊ＰＢＲ１倍で買収するのならば、株主には不満はないはずだ

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（敬称略）
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⛳出典、『株式投資２０２４』記事他より画像引用

「Ｍ＆Ａ」「敵対的買収」「同意なき買収」「ニデック」

（『株式投資２０２４』記事より画像引用）