さらなる原油価格の下落

原油価格の下落が止まりません。昨日はWTIが$20/bblとなりました。この価格は2002年以来のものです。さらに$12/bblまて下がるのではないかという予想もあります。

価格下落の要因はもちろん需給です。サウジとロシアが今後生産能力一杯まで増産を続けると発表しています。一方需要はコロナウィルスの拡大により、旅行と経済活動が停滞することから大きく減少します。需給ギャップは3月末で800万BDの過剰だと、ゴールドマン・サックスは予想しています。

原油の在庫は8億バレルから13億バレルに向こう6ヶ月で増え、過去の最大増加量3.6億バレル（湾岸戦争時）を大きく更新するとの予想もあります。

一方財務体質の弱いアメリカのシェールオイル生産会社に関して、損益分岐点$35/bbl以下の油井を有する会社は16社しかないとの報告があります。シェール会社の負債総額は数十億ドルと見られており、直接・間接を合わせて100万人規模の雇用だそうです。

このシェール会社が倒産という事態になれば、アメリカ経済に非常に大きな影響を与えると予想されます。

日本も原油が下がる事を喜んでばかりはいられないという事です。