Ｇ２０（上海）では、結局何もまとまらなかったのではないのか

■周小川（人民銀行総裁）、半年ぶりに出現し「中国経済は大丈夫」と会見

上海で開催されたＧ２０財務相・中央銀行総裁会議（２月２６日―２７日）で、いったい何が決まったの？

発表された「共同声明」の重要な部分は次の文言しか並んでいない。

「年初からの世界的な市場の混乱を終息させるため、財政出動をともなう景気刺激対策、構造改革の加速など全ての政策手段を用いる」

「通貨の競争的な切り下げを回避する」

「新興国からの資金流失を食い止める対応指針を策定する」

いずれも抽象論に終始し、具体的な方法論は聞かれない。

全体の印象より、次のことが重要である。

誰も中国のＳＤＲ入りへの疑問を提議しなかった。中国から急激に資金が流出しているのに、適切な対応策をとらない中国へ批判らしい批判は無かった。

そして、ＢＲＩＣＳ銀行が行方不明になったが、殆どどの国も問題視しなかった。

インドをのぞき、ロシア、ブラジル、南アという資源依存国家は、経済低迷、通貨暴落の危機に見舞われており、中国主導の加盟国の協調体制どころの話ではなく、昨年のモスクワ会議以来、これという対応策は発表されてもいない。

ＢＲＩＣＳは霧の中に消えそうである。

ミッシェル・サパン仏財務大臣は上海入りするまえに香港で会見し、「（皆が問題点をごちゃごちゃ言っているが）狂った議論としか思えない。問題は中国であり、そして米国の利上げと原油安。ほかは深刻な問題とは思えない」と発言した。

また麻生財務相は「中国の過剰生産設備、在庫の問題は合理化が不可欠」としての対応を中国に求めたと発言するに留めた。

　▼周小川はそれまで何処に隠れていたんだ？！

Ｇ２０終了後、記者会見に現れたのは周小川（中国人民銀行総裁）だった。

むろん、辛口の質問が集中したが、概括的に言えば、「中国経済は大丈夫」と強気の発言を繰り返し、市場の不安をおさえようと躍起だった。

なにしろ昨年の株暴落、人民元下落以来、半年ぶりに公の場に姿を現したのだから、世界のマスコミの関心は周小川の発言に集中した。

周発言の重要なポイントは次の八つ。

第一に「通貨安戦争を中国は意図していない」と発言した。

人民元の若干の切り下げは輸出好調の筈だが、貿易は減少傾向にある。１６年一月の貿易は前年比マイナス１４％だったが、とくに言及はなかった。

第二に「人民元は中国が恣意的にレートを決められるものではなく、重層的にドルにペッグしている」とし、依然として世界市場はドルがリードしているとした。

第三に債務危機を指摘されて「一部には対ＧＤＰ比２５０％（ＦＴは２９０％と推定しているが）と言われているが、それなら債務リスクをはかる基準はなになのか」と周小川は開き直る。

第四は個人ローンの危機だが、全体の２５％であり、深甚なリスクとは思えない。全住宅関連の債務は全体の４０－５％であると数字を挙げるのみに終始した。

第五に資金流失のリスクを批判されたが、周は「問題は国内景気浮揚である。銀行間の調整を日夜行っており、資金の海外流失は些細な問題だ」と問題をすり替えた。

第六に金融システムの改善、改変だが、これは調整中であり、２０１５年に中国が遭遇した通貨下落、株暴落などの経験から「今後も調整が必要という認識はあり、現在研究中だ」とした。裏を返せば調整は進んでいないということである。

第七にサプライサイド政策を続行し、市場に観測されるボラタリティ（乱高下）は「心配におよばない」と裏付けのない、強硬発言しかなかった。

楼継偉財務相も、記者会見では「競争力のために為替レートを目標にはしない」「中国版プラザ合意の成立説はファンタジー」などと事前にも発言していたが、「中国はなお、財政出動の余地がある」としたことに注目しておきたい。

以上、宮崎正広氏記事

 

要は、中国経済が問題であり、不透明感が残った感じですね。

＞誰も中国のＳＤＲ入りへの疑問を提議しなかった。中国から急激に資金が流出しているのに、適切な対応策をとらない中国へ批判らしい批判は無かった。

そして、ＢＲＩＣＳ銀行が行方不明になったが、殆どどの国も問題視しなかった。

⇒一番のポイントについて、どこの国も問題視しなかったというところに問題がある。

民主主義国家でない中国を民主主義国家に変えないと、特に人民元のＳＤＲ化は無理である。