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こんなご時世においても、
金融資産を運用して儲けているところが、
世界にはあるのです。<o:p></o:p>
以前、一度書きましたが、<o:p></o:p>
ノルウェーの国家ファンド
「政府年金基金グローバル（GPFG）」の話です。
5日、ノルウェー銀行（NBIM中央銀行）は、
GPFGの2009年の運用実績を発表しました。
結果、リターンは25.6%で、過去最高の実績です。
利益は、6130億クローネ（約9兆2473億円）で、
08年度比16%の成長を達成しました。
さらに、ファンドの運用残高は、
09年末の時点で2兆6400クローネ（約40兆4976億円）に達したそうです。
振り返れば、08年、GPFGは、金融危機の直撃を受け、
時価総額の23％が一気に吹き飛びました。
09年は、見事、V字回復を達成したわけです。
いかにして、V字回復を成し遂げたのでしょうか。
ＧＰＦＧのホームページに載っている、
3月8日付のプレスリリースをみると、
NBIMのインベストメント・マネジメントのCEO、
イングブ・スリングスタッド氏のコメントが載っています。
「2009年の成長は、2008年同様、
金融危機を踏まえて考えなくてはいけない。
ファンドの長期的なマネージメント戦略によって、
わたしたちは、よいかたちでこの時期を乗り切ることができた」<o:p></o:p>
<o:p> </o:p>
さらに、次のようにも述べています。<o:p></o:p>
「市場は、思っていたよりも、ずっと早く戻ってきた。
債券市場の一部は、金融危機の間、機能が止まっていたが、
より正常な状態に徐々に戻ってきた。
このことが、エクセスリターンにつながった」
「エクセスリターン」は超過リターンと訳されますが、
早い話が、ベンチマークのインデックスから
どれだけ離れているかを示す数値で、
運用担当者の腕のよさを示す指標といえます。
08年度は－3.4％でした。
一方、09年度は、4.1％です。
市場よりも高い成長率を達成したことが
V字回復の一因といえます。
さらに、注目すべきは、株式対債券の割合です。
09年8月には60.2:39.8でした。
プレスリリースをみると、
09年終了時には、62.4：37.6になったと書かれています。
株式保有率をさらに上げて、
ハイリターンをねらったわけです。
リスクをとることなしに、V字回復の実現はなかったといえるでしょう。
一方、日本の年金ファンドはどうでしょうか。
ＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）によると、
収益率は、09年度第3四半期終了時で6.54%です。
08年度はマイナス7.6%（9.4兆円の損失）でしたから、
09年度は、それをカバーするのがやっとというのが実情でしょう。
市場が戻ってきたにもかかわらず、のらりくらりです。
というか、ノルウェーの国家ファンドのように
ハイリスク・ハイリターンではなく、
どちらかといえば、ローリスク・ローリターンといったらいいでしょうかね。
日本人は、やはり、リスクテイクを嫌うんですよ。
民主党の長妻昭厚生労働相は、
3月2日の閣議後の記者会見で、
公的年金積立金の積極運用を否定しました。
ローリスク－ローリターン戦術の続行です。<o:p></o:p>
V字回復は、ほど遠いといえますね。<o:p></o:p>
