今年の22冊目は、バフェット投資の王道という本。なかなか、おもしろいことが書いてある。バフェット氏は、バリュー投資で、世界有数の大富豪になった人物である。バリュー投資とは、価格(株価)に惑わされずに、企業の本質的価値(バリュー)を重視する投資方法だとのことである。いわゆるトレーダーとか、効率的市場論者とは、対極の存在にある。
チャートが全てを物語るという効率的市場論者に対して、バックテストで、過去の投資を論じても意味が無い、投資は未来に対して行うものだと切り捨てる。
多数の銘柄に投資することは、一般にはリスクを分散させると言われているが、現実には自分の理解、能力を超えて投資することになり、その結果リスクを増大させることになる。自分の理解できる少数精鋭の企業に集中投資することで、リスクを少なくさせ、大きなリターンを得ることができる。
むやみに売り買いの取引をすればするほど、税金や手数料でとられてしまうので、長期投資がベストである。株を売る場合にも、株価でなく、企業の価値(バリュー)を基準にして、一度手に入れた株は、企業の本質的価値に変化が無い限り売るべきでない。
ウオールストリートで話題になっている株より、メインストリートにある自分が良く知っている企業や商品で、日常使われている昔からのビジネスに投資すべき。
株を買うのと、企業そのものを買うときに、そこに至る投資哲学は同じものである。投資哲学をもって投資することが必要である。
と、バリュー投資の真髄が、この本を読んで、少しはわかったような気がする。企業本来の価値(バリュー)を考えるという視点は、いままで意識はしていたものの、深く考えていなかった分野なので、もう少し掘り下げて研究してみようと思っている。
集中投資については魅力があるが、今の私の能力を明らかに超えているので、もう少し勉強してから、挑戦してみようと思っている。
この本を読んで、まったく無知なくせに、投資を始めてみたのは、実はすごいリスキーなことだと気づいた。私のやってるのは、投資でなくギャンブルである。まだまだ、投資の勉強が必要だ。普通の人なら証券会社に口座を開いて、株を売買するのは、実際難しいことではないが、投資の王道を行くには、それなりの資質と、努力が必要なのである。