7735SCREENホールディングス IRセミナー
本日、話を聞いてきました。
小さいポーチをいただきました。これはデジカメのメディアでも入れさせてもらいましょうか。
大和からはいつものボールペンです。書きやすいし、これはこれでいいです。
あと、大和はいつも、お茶の小さいペットボトルを用意してくれるのが嬉しいです。
ないところもありますしね。
ここは京都本社の会社で、近くの久御山にも工場があります。
旧の社名は大日本スクリーンで、この方がまだ馴染みがあるかもしれないですね。
事業内容の中心は、もともとは印刷関係の技術から出発していますが、現在は半導体製造関連
と液晶製造関連の機器、及び印刷機関係です。
成長分野として、リチウムイオン電池の電極の製造装置を挙げていました。
ここは株価は堅調で、8月に年初来高値となっています。
株価はこちら。
予想PER15倍というところです。
自社株買いも継続的に実施していますが、配当利回りは1%強(70円配当予想)というところです。
ここは、最近、1:5の株式併合と合わせて、投資単位を1000株から100株にしています。
つまり、これまで1単位買うには130万ほど必要だったところが、67万ぐらいになったということで、
ほぼ半減はしています。ところが、これは既に東証の50万という望ましい基準以上になっています。
そこはどうなのと質問してみましたが、この検討をしている時には株価は低かったので・・、という
ようなことでした。それは見通しが甘いというか、本当に最低投資額を低くしようとする意識が強くあっ
たのか、疑問でした。
リログループも中途半端な分割の比率だと、同様の状況となる可能性があります。
それはまあいいとして、業績は堅調です。
半導体製造関連装置、ここはウエハの洗浄装置などですが、が伸びているということです。
そういえば、昔はアドバンテストなんかは相場の中心でしたよね。
東京エレクトロンもですが、株価の推移は、両社は対照的ですが。
で、よく聞くのだけれど、為替感応度のことも聞いてみました。
台湾とか中国への新規の半導体製造装置は円建ての取引のため、為替リスクはないと。
逆に印刷関連のところは影響が大きいということで、事業分野によって為替感応度には差があるということでした。
人民元建ての取引はないのかな。先日話を聞いたアイシンは中国元のレートの影響が大きいという話でしたが、
あるいはブラザーはユーロの影響が大きいとか、こういうあたりは各社それぞれ特徴があるということですね。
あと、各事情分野別では、液晶製造のところでは、小型の有機EL関連が伸びているということ。
半導体製造装置ですが、これは、半導体製造の企業の側の設備投資の影響が大きくて、年度によって売上高が
かなり激しく上限しているのかと思ったら、ここ6年ほどは1600億前後ということで、そんなに大きくは違っていない
んですね。これはちょっと意外でした。
ですが、利益率が年度によって大きく違うところがあるのです。
売上が減少としてのに、利益率は倍化している年度があったりします。
ここも聞いてみました。
それはまさに「構造改革」の成果なんだということで、例えば、装置製造のリードタイム、製造にかかる期間
ですが、100日かかっていたものを70日に短縮したとか、メンテナンスのスタッフを日本から何十人も送っていた
ものを現地のスタッフで対応することができるようにしたとか・・・。
外部要因云々、為替とか取引先企業の事情とか、でなく、社内的な改革の部分の成果というのがここに出ている
のだとしたら、そこには、実は玄人受けするような様々な社内的「プロジェクトX」があったりすると思うのですが、
まあ、そこまであれこれうかがうことはできませんでした。
で、全体の話が終わったらすぐ退席してしまわれるので、つっこんであれこれ聞けませんでした。聞きたければ
こちらがつかまえにかかればいいのですが。
全体として、現在、ここは企業としての状況はいいようです。
実質無借金の状態に初めてなっているということも言われていました。
また、JPX400にも採用されています。
受注も堅調のようです。
ただ、投資という視点からは、株価はずっと上昇をしてきており、ここからさらに大きく上振れするというのは、為替が
また一気に円安にふれたりするというような外部の支援要因でもないかぎり、難しいようにも思えます。
投資判断としては「ホールド」あるいは、ここから上は「売り上がり」あるいはというスタンスが基本かな。
新規の買いとまではいきません。
で、今回も、当然、参加者の人は高齢者ばかりです。
さて、どこまで今回の話を理解されているのか・・・。60代-70代が中心でしょうか。
このあと、大和のストラテジストの野間口さんのお話があったので、主眼はそれを聞きにきておられるのかなー。
私はこれはほとんど興味がないので、企業説明のあとはそそくさと退席しましたが(だいたいいつもそう)。
SCREENホールディングスのところでの質問は私だけでした。結構そういうことが多いです。
所詮素人なんだから、別に恥ずかしいこともなにもないので、色々聞いてみた方が印象に残っていいと思うのですけどね。
はい、どうもありがとうございました。
次は金曜のアサヒホールディングスの吹田のビール工場です。