金４・経営分析基礎

先週は本務校の都合で休講でした。
いつか補講をします。
本日は、ＲＯＥについて講義しました。
ＲＯＥ(Ｒeturn Ｏn Ｅquity：自己資本利益率）とは、
「ある企業が、一年間の企業活動を通じて、
『株主の投資額に比してどれだけ効率的に利益を獲得したか』、
を判断するのに用いられる指標で、
当期純利益を、前期及び当期の自己資本の平均値で除したものである。」
(「ウィキペディア」より

今回もこのＲＯＥに関する記事を紹介。
今月16日(火)の日本経済新聞17面のコラム、
北沢千秋稿「危機を忘れない経営」
(「一日均衡」より)からの記事解説です。

わが国の低ＲＯＥは「企業文化」とまで言い切る著者。
実質無借金経営はいいことだが、
過分なキャッシュがＲＯＥを低めているという。
現在の株高は、なんとなくの上昇に思えて、
バブルの予感さえある。
このコラムを読んで、
ＲＯＥを高めるような経営をしないと、
株価の恒久的な上昇は続かないと思えた。
授業ではそこまでは言いませんでした。

ＲＯＥという分析指標について理解してくれたと思います。
最後に、ユニクロ(ファストリテイリング)のＲＯＥが20％、
良品計画のそれが11％という数値が公表されている。
この数値を使って、
仮にユニクロの当期純利益が28億円とした場合の自己資本の額と
ＭＵＪＩの当期純利益が22億円のときの、自己資本の額を求めさせた。
計算問題ではあるが、常識力問題でもある。



写真：２社のロゴ

マック値上げに対抗、モスがとった行動とは

モスバーガー、「マック値上げ」に逆張り
東洋経済オンライン
2013/4/19 10:45
松浦 大

モスバーガーをチェーン展開するモスフードサービスは、
4月23日から全国のモスバーガー店舗で販売する「モスバーガー(写真)」
「テリヤキバーガー」などの主力商品を全面リニューアルする。

価格は据え置きながら、
ハンバーガーのパティやソースといった食材を
“改良”することで商品力を強化。
業界最大手のマクドナルドや、中食部門を強化している
コンビニエンスストアに対する競争力を強めるのが狙いだ。

モスフードがこの定番品リニューアル戦略を明らかにしたのは、
くしくも日本マクドナルドホールディングスが
100円メニューである「ハンバーガー」値上げや、
一部店舗での主力商品「ビッグマック」の
実験的な値上げを発表したのと同じ、4月18日。

ライバルの“値上げ”に対して、
値下げとまでは行かないまでも“価格据え置き”の逆張り。
ハンバーガー業界首位と2位とで戦略の違いが鮮明に出た。

■　パティは牛肉100％に、ソースも改良

モスフードが4月23日から全面リニューアルするのは、
「モスバーガー」や「テリヤキバーガー」といった
主力商品を含む17種類のハンバーガー。

まず、パンに挟むハンバーガーパティについては、
今までの牛肉と豚肉の合い挽きから牛肉100％に変える。

ソースに関しても、ミートソースは「コクを上げて味全体を調整」、
テリヤキソースは「しょうゆとみそを引き立て甘みを調整」するなど、
全面的な改良を加える。

4月18日に開かれた「2013年度商品施策発表会」の場で会見した、
モスフードの櫻田厚社長(写真)は、
「株主やお客様から“モスはよい商品を持っている。
もっと進化させて欲しい”との要望が強かった」と説明する。

同社の商品の中でも「モスバーガー」は販売数が一番多い基幹商品。
期間限定メニューではなく、
主力メニューを6年ぶりに刷新することで、
商品力を高め、競争力の向上を狙う。

■　ビッグマック“値上げ実験”で、看板製品の価格逆転も

　一方、ハンバーガー業界最大手の日本マクドナルドは同じ4月18日、
消費増税を見据えて、
「ハンバーガー」「チーズバーガー」など単品メニューの値上げを発表した。
「ハンバーガー」は旧価格100円を新価格120円に、
「チーズバーガー」は旧価格120円から新価格150円に、
それぞれ価格を引き上げる。

ダブルチーズバーガーよりチーズが1枚少ない新商品「マックダブル」(190円)の投入や、
「ポテトSサイズ」の値下げ(旧価格190～230円、
新価格150円)といった、
100～200円の低価格帯メニューの拡充はあるものの、
全体的には“値上げ”の色彩が強い新価格戦略となっている。

また、日本マクドナルドは全国49店で、
主力商品「ビッグマック」(単品)を
旧価格290～320円から新価格330～360円に値上げする“実験”も行う。
この結果、一部店舗とはいえ、
ビッグマックはモスフードの「モスバーガー」(320円)を上回る価格となり、
両社の看板商品の価格が逆転することになる。

業績面では停滞色強いモス、主力品刷新の効果は

もっとも、ライバル・日本マクドナルドの業績も不振であるとはいえ、
モスフードも業績の停滞色が強い。
前2013年3月期は天候不順やマーケティングキャンペーンがなかなかヒットせず、
2年連続の既存店前年割れに沈んだ。

モスフードでは前期決算について5月10日に開示する予定だが、
2期連続の減益決算となる可能性が高い。

また、店舗数(直営、
フランチャイズの合計)についても、
日本マクドナルドが2012年12月期末時点で3,280店なのに対し、
モスは13年3月期末で1,431店。
その差は歴然だ。
チェーン全体の売上高もマクドナルドが
この10年間で売り上げを1,000億円以上も伸ばし5,000億円を超えたが、
モスはこの10年間、ほぼ1,000億円前後にとどまってきた。

モスは今2014年3月期には、定番商品のリニューアル以外にも、
デザートメニュー数を増やすことに加え、
早朝営業店舗を拡大し、朝食需要の取り込みも進める。
出店についても前期の45店から、今期は2倍近い出店を計画。
ここ数年の業績低迷と決別を図る構えだ。

櫻田社長は「モスのお客様はほかの外食チェーンとは違う」と意気込むが、
果たして思いは顧客に届くのか。
今回の商品リニューアルがその試金石となる。

金１の授業

本日の「オフィスワーク演習１」は、41名の出席がありました。
授業名からしても演習科目ですが、これだけ多ければ演習になりません。
受講者がいる以上、この形式でやらなければならないし、
きっと「シラバス」をみてこの教科を受講したいと思っているにちがいないと、
担当者は感じています。

授業は、前回の「返事を促すよいメール送信方法」について、再び考えてみました。
提出してもらった優秀回答を紹介しました。

つぎに「日本経済新聞」16日付(火)の3面の記事、
「就職活動の繰り下げ案」について紹介しました。
４年生は現行のスケジュールで、就職活動をしているでしょうが、
新スケジュールは、現３年生が対象になります。
この１年間は、しっかり勉強や課外活動、それにゼミ活動のための
猶予期間だと思ってください。

最後に文書実務のようなことをやりました。
同新聞の12日付け(金)コラム「春秋」を読ませ、各段落の要約をやってもらいました。
同コラムは、みごとに「起・承・転・結」で構成され、それぞれに要約してもらいました。
提出は求めていませんが、やってくれた人は、
自身の要約をもう一度、忘れた頃に見直してみてくっださい。

やらないで、さぼった人は、差がつきますよ。

ちなみに、わたしの要約は以下のとおりです。
起：宇宙の誕生に１億年の誤差
承：人の一生と人類の誕生、ともにはかない
転：人類がはじめて煮炊きに使用した土器の発掘
結：わずかの期間で体外受精の数は、400万件

起と承は、宇宙・時間との関連
転と結は、土器と試験管、ともに(うつわ)で関係性
という脈略で読みました。

あくまでも、参考までに。