29 mars 2018
Dans sa dernière chronique publiée dans le magazine HANADA, Hideo Tamura — le journaliste économique le plus éminent du Japon — livre une analyse percutante sur la manière dont les ambitions globales de la Chine sont alimentées par la complicité financière de l’Occident.
En arrimant le yuan au dollar et en s’appuyant sur le silence du FMI, la Chine propulse son expansion via l’Initiative de la Ceinture et de la Route et son régime autoritaire fondé sur l’IA.
Tamura soutient que seule une libéralisation totale des marchés des capitaux et des finances, équivalente à celle de l’Occident, permettrait de briser les ambitions de Xi Jinping.
Hideo Tamura est le seul journaliste économique au Japon à réellement comprendre la réalité de l’économie.
Ce qui suit est extrait de sa chronique régulière publiée en ouverture du numéro de ce mois du mensuel HANADA.
Il n’est pas exagéré de dire qu’aucun autre journaliste japonais ne pourrait rédiger un éditorial aussi précis et lucide.
Le seul moyen d’arrêter les ambitions de la Chine
L’édition du 3 mars de The Economist a publié un article intitulé « L’Occident s’est trompé sur la Chine ».
Décrivant Xi Jinping comme un « despote » consolidant son pouvoir, l’article reconnaît que l’espoir de l’Occident — y compris celui de The Economist — que l’intégration de la Chine dans l’économie de marché entraînerait sa démocratisation, était une illusion.
Mais lorsqu’il s’agit de ce qu’il conviendrait de faire, l’article reste vague.
Il déclare timidement que « les États-Unis manquent de volonté et de capacité pour contenir la Chine ».
Pour un journal censé incarner le capitalisme financier anglo-saxon, l’absence totale de perspective financière est frappante.
Pourquoi cela ? Parce que la menace chinoise repose sur la finance.
Ce sont le capital financier anglo-américain et ses institutions satellites — dont le Fonds monétaire international (FMI) — qui ont contribué à l’expansion du « capital chinois ».
Grâce à la gestion et à la manipulation des marchés des changes, les autorités chinoises ont maintenu un ancrage effectif du yuan au dollar, assurant un système où l’émission massive de yuans n’entraîne pas de déstabilisation.
Après la crise de Lehman Brothers en septembre 2008, les États-Unis ont élargi massivement leur masse monétaire.
La Chine a absorbé cette expansion du dollar, émis davantage de yuans et les a réinvestis dans le développement immobilier intérieur et les investissements en capital.
En conséquence, la croissance économique chinoise a atteint les deux chiffres, et dès 2010, la Chine a dépassé le Japon en PIB, devenant la deuxième puissance économique mondiale.
Forte de cet élan, la Chine a accru ses dépenses militaires et a entrepris de récupérer et construire des îlots en mer de Chine méridionale.
De 2007 à 2017, la masse monétaire émise par la Banque populaire de Chine a triplé, et le budget militaire a été multiplié par 3,9 — les deux ayant progressé à un rythme annuel quasi identique.
Lorsque Xi est arrivé au pouvoir à l’automne 2012, il a embrassé l’ambition de restaurer l’empire chinois par la puissance financière.
Cela s’est concrétisé en 2013 avec le lancement de l’Initiative de la Ceinture et de la Route (BRI).
Avec la promesse d’injecter 1 000 milliards de dollars à l’étranger, la Chine projetait de développer des infrastructures terrestres et maritimes en Asie du Sud-Est, Asie centrale et méridionale, Moyen-Orient, Afrique de l’Est, Russie et Europe.
Officiellement présentée comme un projet de coopération commerciale et d’investissement, la véritable finalité était de monopoliser les droits sur les autoroutes, voies ferrées, ports et aéroports — et de garantir leur usage militaire.
C’est le FMI qui a permis et toléré l’ancrage du yuan au dollar.
En échange de son silence, le capital financier anglo-américain s’est précipité sur les privilèges financiers concédés par la Chine.
Quand le Japon et d’autres pays asiatiques ont atteint un certain niveau de développement, le FMI — reflétant les intérêts américains et britanniques — les a contraints à libéraliser leurs marchés financiers et à adopter des taux de change flottants.
Mais aucune telle pression n’a été exercée sur la Chine.
En octobre 2016, le FMI a ajouté le yuan à son panier de droits de tirage spéciaux (DTS).
Classé derrière le dollar et l’euro, le yuan a surpassé le yen pour devenir la troisième monnaie internationale.
Théoriquement, l’adhésion nécessitait une libéralisation des marchés des changes et financiers, mais ce n’était qu’un vernis.
Loin de se conformer, Pékin a renforcé ses régulations.
Et ni Wall Street, ni la City de Londres n’ont exprimé la moindre protestation.
Lorsque le président Trump a visité Pékin en novembre 2017, la Chine a annoncé une ouverture limitée de ses secteurs des valeurs mobilières et de l’assurance, ce qui a ravi le capital financier américain.
Le Royaume-Uni, quant à lui, avait déjà attiré le centre de compensation en yuan à Londres avant même l’intégration du yuan aux DTS.
En somme, le capital financier international, dominé par les États-Unis et le Royaume-Uni, a fait de la Chine un cas d’exception, alimentant ainsi son expansion monétaire.
Cela soutient non seulement les menaces militaires chinoises envers ses voisins,
mais renforce également la puissance de surveillance du régime autoritaire de Xi, en accélérant le développement de technologies nationales dans l’informatique, la censure sur internet et l’intelligence artificielle.
Le régime de Xi s’empresse désormais de lancer une version numérique du yuan.
Les cryptomonnaies apatrides comme le Bitcoin servent d’outil aux riches Chinois pour contourner les contrôles de capitaux — mais elles représentent une menace mortelle pour Xi.
À l’automne 2016, la fuite de capitaux via les cryptos a entraîné l’évaporation de 100 milliards de dollars de réserves en devises en seulement deux mois.
Pris de panique, le régime a interdit à l’automne dernier toutes les transactions cryptos privées, tout en comprenant l’utilité de ces technologies.
Si la Chine numérise le yuan officiel et centralise toutes les données de transactions dans des centres de données étatiques, elle pourra surveiller chaque individu, entreprise, groupe civil ou force d’opposition utilisant le yuan — à l’intérieur comme à l’extérieur du pays.
En tirant parti des faibles coûts de transaction des cryptomonnaies, le yuan deviendra plus utilisable à l’échelle mondiale, facilitant encore les prêts et investissements à l’étranger.
Le yuan numérique serait ainsi l’outil ultime de l’expansion globale et de la répression interne du régime de Xi.
Il n’existe qu’un seul moyen de stopper les ambitions de Xi :
une libéralisation totale des marchés des capitaux et des finances.
Si la monnaie et la finance chinoises étaient ouvertes au même degré qu’en Occident, le yuan se détacherait immédiatement du dollar et perdrait sa « magie ».
Même en tant que monnaie numérique, si les échanges étaient véritablement libres, le yuan s’effondrerait.
Critiquer la dictature de Xi sans exiger la libéralisation monétaire est, de la part du Economist, une pure hypocrisie.
Hideo Tamura
Correspondant spécial, Sankei Shimbun
