Prepad akciového trhu bol fiaskom spôsobeným Ministerstvom financií a Bank of Japan.

Nasledujúci text pochádza zo serializovaného stĺpčeka Yoshiko Sakurai v druhej časti časopisu Shukan Shincho, ktorý vyšiel včera.
Aj tento článok dokazuje, že je "národným pokladom", ako ho definoval Sajcho, najvyšší národný poklad.
Nie je určený len pre obyvateľov Japonska, ale aj pre celosvetové publikum, takže je povinným čítaním pre každého, kto sa zaujíma o dianie vo svete.
Najmä tento dokument je slovo od slova povinným čítaním pre všetkých japonských občanov.
Preto si dovoľujem vyzvať všetkých, aby si ho pozorne prečítali, a to čo najviac pasáží ako v názve.
Na doplnenie úsilia pána Sakuraia uvádzam fotografiu krajiny, ktorú som včera zachytil a ktorá je vizuálnym zobrazením japonských národných pokladov.

Prepad burzy bol fiaskom, ktoré spôsobili ministerstvo financií a Bank of Japan.
Ceny akcií na tokijskej burze sa prepadli po čiernom pondelku.
Akciový priemer Nikkei klesol v piatok 2. augusta o 2 216 jenov a v pondelok 5. augusta sa prepadol o ďalších 4 400 jenov alebo viac, až pod 32 000 jenov.
Premiér Fumio Kišida vyjadril znepokojenie nad znehodnotením jenu.　
Otrasy na trhu ma okamžite prinútili spomenúť si na tých, ktorí investovali pomocou nového systému NISA (New Small Amount Investment Exemption Scheme), ktorý vláda s veľkými fanfárami spustila v januári tohto roku.
Vláda vyzvala ľudí, aby sa z úspor zamerali na investície tým, že oslobodila príjmy z investícií (zisky z predaja, dividendy a rozdelenie) od daní, a za posledných šesť mesiacov sa investovalo 7,5 bilióna jenov. Podľa údajov agentúry pre finančné služby ku koncu marca počet účtov NISA presiahol 23,22 milióna.
Pri hrubom odhade to znamená, že každý piaty Japonec investoval do NISA.
Najvýraznejší počet je vo veku 40 rokov, nasledujú päťdesiatnici a tridsiatnici a značný počet je aj vo veku 20 rokov.
Mladšia generácia musí vychovávať a vzdelávať svoje deti, zatiaľ čo ľudia v strednom veku majú hypotéky a starajú sa o rodičov.
Kišidova administratíva, ktorá týchto ľudí podporuje v investovaní do NISA, ich teraz môže účinne odstrániť z rebríčka.　
NHK, Asahi Shimbun, Nihon Keizai Shimbun a ďalšie noviny informovali, že pokles cien japonských akcií bol spôsobený prudkým poklesom hlavných akciových indexov na americkom akciovom trhu.
Séria správ prevzala komentár ministerstva financií a ignorovala chyby v politike japonskej vlády.
Etsuro Honda, člen plánovacieho výboru Národného inštitútu pre základné štúdie (NIKK), jeden z otcov Abenomiky a bývalý poradca sekretariátu vlády, zdôraznil, že "okrem vplyvu amerického trhu bol večer ovplyvnený aj poklesom cien ryže".　
Okrem vplyvu amerického trhu by sa dalo predpokladať, že významným faktorom bolo aj večerné politické vyhlásenie guvernéra Bank of Japan Kazuo Uedu."　
Ueda 31. júla oznámil, že základná úroková sadzba sa zvýši z 0,1 % na 0,25 % a že nové nákupy štátnych dlhopisov sa postupne znížia zo súčasných 6 biliónov jüanov mesačne na 3 bilióny jüanov začiatkom budúceho roka.
Dodal, že "zvýšenie sadzieb nebude mať výrazný negatívny vplyv na ekonomiku" a "ide o to, aby sa úrokové sadzby naďalej zvyšovali. Pritom si nijako zvlášť neuvedomujeme hranicu 0,5 %," povedal.

Negatívny vplyv　
"Naznačil, že dôjde k zvýšeniu sadzieb nad 0,5 %, takže by to malo byť samozrejmé. Načasovanie bolo tiež hrozné. Inflácia v USA začala trochu ustupovať a Federálny rezervný systém je pripravený úrokové sadzby ďalej nezvyšovať. Vzápätí BOJ zvýšila úrokové sadzby a dokonca sa zmienila o možnosti ďalšieho zvyšovania sadzieb. Ak sa rozdiel v úrokových sadzbách medzi Japonskom a USA zmenší, investičné peniaze sa prirodzene presunú smerom k jenu a jen sa posilní," povedal Honda.　
Japonská ekonomika sa zotavila v rámci programu Abenomika, ktorý spustil premiér Šinzó Abe.
Pán Honda však pokračoval, že ekonomika sa ešte úplne nevyhla deflácii.　
"Hoci počas jarných bojov došlo k výraznému zvýšeniu miezd, reálne mzdy zostali počas posledných 26 mesiacov záporné. Aj rast reálneho HDP bol záporný. BOJ však očakáva, že mzdy budú naďalej rásť. Napríklad viceguvernér BOJ Šiniči Učida sa domnieva, že BOJ môže v budúcom a nasledujúcom roku dosiahnuť mieru inflácie cien na úrovni 2 %. BOJ môže automaticky ukončiť defláciu prostredníctvom dopytového impulzu (ceny rastú so zvýšeným dopytom). "
To je príliš optimistické.　
Tak Bank of Japan, ako aj ministerstvo financií a pán Kišida pod vplyvom ministerstva financií nemajú radi slabý jen.
Bývalý vládny poradca, ktorý podporoval politiku abenomiky, sa však domnieva, že nie je potrebné zvrátiť cyklus zvyšovania ziskov podnikov, rastu miezd a cien akcií.
Na začiatok treba povedať, že Japonská centrálna banka a ministerstvo financií nechali národ a jeho obyvateľov v chlade ekonomiky s nízkym rastom už neuveriteľný počet rokov.
Vehementne sa bránili, keď premiér Abe presadzoval reflačnú politiku na prekonanie deflácie.
Teraz, keď je Abe preč, sa opäť pokúšajú vrátiť k fosílnej rovnováhe P.B. (primárnej rovnováhy).　
Pán Kišida povedal, že bude pokračovať v Abeho línii vrátane Abenomiky.
Prvým krokom je úplný odklon od deflácie.
Napriek tomu Kišida, ktorý posledné politické rozhodnutia Bank of Japan a ministerstva financií sledoval z ústrania, nevyjadril želanie ukončiť defláciu.　
Povedal: "Aj keď slovami hovorí, že bude pokračovať v Abeho línii, myslím si, že pán Kišida chce urobiť niečo iné ako pán Abe. Jedným z príkladov je výber členov poradného výboru Bank of Japan. Pán Abe odporučil pána Tošihira Nagahamu, ktorý je zástancom reflácie. Pán Kišida vybral pána Hadžimeho Takatu. Toho odporučilo ministerstvo financií, ktoré sa k reflačnej politike stavia negatívne," povedal pán Honda.　
Hideo Tamura, člen Národného inštitútu ekonomického výskumu Y.K. a špeciálny reportér denníka Sankei Shimbun, sa obáva negatívneho vplyvu, ktorý by mohli mať Uedove komentáre na USA a iné medzinárodné spoločenstvá.
Na tlačovej konferencii Ueda hovoril o "slabšom jene, vyšších dovozných cenách a rizikách rastu cien.
Denník Wall Street Journal (WSJ) sa k výrokom pravice vyjadril redakčne a komentoval ich takto: "Pán Ueda sa stal jediným hlavným predstaviteľom centrálnej banky, ktorý priznal, že má obavy z výmenného kurzu."
Úlohou fiškálnych orgánov je v podstate korigovať výmenný kurz a menové orgány sa musia zdržať intervencií.

Ospravedlniť sa ľuďom.　
"Trump bol silným kritikom slabého jenu a WSJ poznamenal, že americké ministerstvo financií pridalo Japonsko na zoznam sledovaných menových manipulátorov." Poznamenal, že obchodné otázky, ktoré má Trump na mysli, sú spojené s tými z 80. a 20. rokov minulého storočia, a potom dospel k záveru, že druhá Trumpova administratíva sa bude zaoberať menovou otázkou 80. roky boli obdobím, keď USA trpeli značným obchodným deficitom a Plaza Accord prinútila Japonsko prijať politiku prudkého zhodnocovania jenu, čo Japonsko pripravilo o jeho prebytok.
V 20. rokoch 20. storočia USA vyvolali veľkú hospodársku krízu.　
Pán Ueda bol natoľko zaujatý korekciou slabosti jenu, že možno zabudol, že pre menové orgány je tabu dotýkať sa devíz," povedal Tamura.　
Fiškálna a menová politika sú mierne náročné na pochopenie.
Jasné však je, že ministerstvu financií sa za takmer 30 rokov nepodarilo dosiahnuť rast našej ekonomiky.
Ich politika bola od základu nesprávna.
V dôsledku toho sa náš HDP plazí po zemi a nedokáže držať krok so stabilným rastom iných veľkých krajín.
Počnúc Ryutarom Hashimotom a pokračujúc Yoshihikom Nodom po zmene administratívy boli všetci po sebe nasledujúci premiéri obmedzovaní naliehaním ministerstva financií na fiškálnu rovnováhu, ktorá dusila hospodársky rast.　
Ministerstvo financií a Japonská centrálna banka musia najprv priznať chyby svojej politiky.
Ospravedlniť sa ľuďom.
Potom by mali načrtnúť svetlé vyhliadky na obohatenie života ľudí a posilnenie hospodárstva.　
Jedným z príkladov sú už spomínané ceny akcií.
Niektorí ľudia nazývajú 40 000 jenov bublinou, ale pomer ceny k zisku (PER) je 16- až 17-násobný, teda takmer rovnaký ako 15-násobok, ktorý sa považuje za primeraný.
Ak sa pozrieme do obdobia bubliny, keď sa cena pohybovala okolo 70-násobku, nie je potrebné si myslieť, že 40 000 jenov je viac, ako si Japonsko môže dovoliť, ani sa ponáhľať s korekciou znehodnotenia jenu.
Mali by sme viac veriť v silu Japonska a premýšľať o spôsoboch, ako túto silu rozvíjať a chrániť životy Japoncov.


8. augusta 2024, Fukuyama