ドル指数・金利他 １２月４日２０１７年

　１１月２７日～１２月１日のドル指数・金利などの値動きを見ておきます。

◆ドル指数（DXY）は、始値９２．８１、高値９３．５０（３０日）、安値９２．５０（２７日）、

　終値９２．８９でした。

　前週末終値９２．７６に比べ、０．１３高くなりました。

　ドル円は、始値１ドル１１１．５７円、高値１ドル１１２．８７円（１日）、安値１ドル１１０．８４円（２７日）、

　終値１ドル１１２．２５円でした。

　前週末終値１ドル１１１．５７円に比べ、０．６８円のドル高円安でした。

◆米国債３ヶ月物利回りは、終値１．２７１％でした。

　前週末終値１．２７６％に比べ、０．００５％低下しました。
　
　２９日終値１．３０２％から、翌日１日終値１．２６９％へと、０．０３３％の低下が、特に目立ちます。

　米国債２年物利回りは、終値１．７７４％でした。

　前週末終値１．７４４％に比べ、０．０３０％高くなりました。

　米国債３０年物利回りは、始値２．３４０％、高値２．４３４％（３０日）、安値２．３１１％（２８日）、

　終値２．３６３％でした。

　前週末終値２．３４４％に比べｍ０．０１９％高くなりました。

　米国３０年国債利回りは、終値２．７６３％でした。

　前週末終値２．７６４％に比べ、０．００１低下しました。

　米国債２年物と同３０年物の利回り差は。０．９８９％です。前数末の１．０２０％に比べ、０．０３１％縮まりました。

◆TLT（超長期米国債ETF）は、始値１２６．８６、高値１２７．６８（１日）、安値１２４．４４（３０日）、

　終値１２６．５５でした。

　前週末終値１２６．８０に比べ、０．２５安くなりました。

◆日本国債１０年物利回りは、

　始値０．０３４％、高値０．０４５％（３０日）、安値０．０２８％（２９日）、終値０．０３４％でした。

　前週末終値０．０２８％に比べ、０．００５％高くなりました。

　日本国債１０年物と、米国債１０年物の利回り差は、２．３２９％です。

　前週末の利回り差２．３１６％に比べ、０．０１３％広がりました。

◆JGB先物は、始値１５１．０３、高値１５１．０６（３０日）、安値１５０．８４（１日）、

　終値１５１．０２でした。

　前週末終値１５１．０２ｋら、変わらずでした。

◆JNK終値は、３６．７５でした。前週末終値３６．９９に比べ、０．２４下落しました。

　HYG終値は、８７．３８でした。前週末終値８７．８７に比べ、０．０４９下落しました。

　LQD終値は、１２０．７２でした。前週末終値１２１．１９に比べ、０．０４７下落しました。

　JNKの対LQDの相対価格は、０．３０４です。

　JNKの対TLTの相対価格は、０．２９０です。

◆１１月２４日現在の金利スプレッド（米国債１０年とCCC格債）は、８．４３％です。


　

ゴールド取引の新ネットワーク・後編 １２月４日２０１７年

　最近の指標によれば、２０１７年にロシア銀行は２１．８トンの公式ゴールド準備を付加しました。

　現在のゴールド保有は１８０１トンになります。

　これまで、ロシア連邦は１８６トンの公式ゴールド準備の付加を発表しています。

　これは、今年２００トンのゴールド準備の付加を目標としているに近いものです。

　
　中国人民銀行は、国家のゴールド準備として１８４２トンの保有を主張しており、

　２０１８年第一四半期に、中国よりも多量のゴールドを保有する見通しのロシアア銀行に近似しています。

　これは、中国が後ろへ下がり、ゴールド準備の追加を発表しなければ、当然そうなります。


　ロンドンg－ルド市場への脅威

　ロシア銀行のShetsov氏が見せる新しいゴールド値決めのベンチマークは、ブリックスのゴールド取引システム

　が特に興味のあるものの一部として、革新的です。

　ブリックスのメンバーはゴールドの大きな生産者か消費者であるか、その両方であることから、

　ゴールド取引のシステムは、現物の取り引き形態となると予想されます。

　故に、そのシステムからのゴールドの値決めのベンチマークは、現物の受け渡しに基づき、

　世界でのゴールドの価格が現在決められているやり方からは、離れたものになります。



　現在の国際的ゴールド価格は、ロンドンのオーバー・カウンター（OTC）のゴールド市場か、米国のコメックスの

　先物取引の組み合わせで成立しています。


　しかしながら、ロンドンとコメックスでのゴールド取引は、ゴールドのデリヴァティブ合成で大量の取り引き

　を行っており、現物のゴールド市場とはかけ離れています。

　ロンドンでは、デりヴァティブは、主に現金決済の分数で裏付けられて割り当てのできないものです。

　ニューヨークでは、デリヴァティブは、先に現金で決済した先物ゴールドの売買であり、ゴールドの裏付けは

　ごく僅かしかありません。


　ロンドンとニューヨークで２４時間取引される間に、LBMAのゴールド価格ベンチマークの形式の中で、

　ゴールドの参照レートの現状価格をもって取引されます。

　ベンチマークは、１日二回１０時半と３時に、ロンドンをベースにしたブリオン銀行の間で、

　オークションを通じてもたらされます。

　これらのオークションは、現物のゴールドによって分数的に裏付けられた、分割できないゴールドです。

　したがって、LMBAのゴールド価格オークションで作られた事実上のゴールドの世界価格は、現物のゴールド

　の取引とは殆ど関係がありません。

　
　結論

　それはゆっくりと確実に、ロシアや中国、ブリックス諸国など主要なゴールド産出国は、

　現物のゴールドとはほとんど関係のない合成的な取引環境での決定が、世界のゴールド価格を支配することに、

　飽きがきています。

　
　上海ゴールド取引所のゴールド価格のベンチマークは、２０１６年に発表され、現物ゴールドの価格決定に

　むかって動いています。

　まだ、世界的な市場での価格影響はありませんが、その場所となるようインフラを持っています。

　
　ロシア銀行の第一副会長が、ロンドンとスイスが関係性を減らしていると指摘した時。

　中国とロシアそして他の大きなゴールド埋蔵量と、貴金属の大量の生産と消費のある経済を持つ国々を含む、

　あたらしいブリックスが、国境を超えたゴールド取引システムに取り組んでいる一方、

　ロシア、チャイナ、そして他の国が、ゴールド現物市場に基づいた現実からゴールドの

　価格を決定をもたらす、計画的な動きが明白になってきました。

　ケーキに乗っかるアイシングは、国際的な現物ゴールド取引に基づいたゴールド価格のベンチマーク

　かも知れません。