おはよう御座います。
当ブログは、日々のニュースをもとに、今後の相場を予想するブログです。
＜今日の私的材料＞
- 日銀、永久指値オペで自滅。日本敗戦(小幡 積さん)。
…なぜだ。なぜ日銀は、あえてヘッジファンド・トレーダーに食い物にされる政策を選んだのか？
日銀は28日の政策決定会合で、イールドカーブコントロール(YCC)において、連続指値オペを明確化するために「毎営業日0.25％での指値オペを行う」と発表したのだ。これは、自滅となる…。
彼ら日銀は、マーケットの戦いを分かっていないのだろうか。これではヘッジファンドらの思うつぼではないか。なぜなら、必ず0.25％で日銀が買ってくれるので、それよりも低い利回り(高い値段)で市場の国債価格がついていれば、その値段で売りまくれば絶対に損はしないからだ。
利回りが低い＝価格が高いということを意味する。なので、日銀が必ず買う価格(0.25％まで上昇した時の価格)というのが”価格の下限”となる。→∴それよりも価格が高い、つまり利回りが低ければ売りまくり、それ(下限)よりも価格が下がり、利回りが0.25％まで上昇すれば(0.25％に達すれば)、「日銀が買ってくれる」のである。
そして、トレーダーたちが売り続ければ必ず価格は下がり、利回りは上昇する。∴0.25％に達し、日銀が買ってくれることになる。
もう少し詳しく解説しよう。トレーダーは、国債を先物で売りまくる。同時に円も売りを浴びせる。国債市場で海外トレーダーはマーケットを支配できないが、為替市場では支配できる。国債市場での指値オペによって日銀がトレーダーを撃退したように見えても、それは彼らを確実に儲けさせるだけだ。
なぜなら、彼らは円を売り、円は暴落する。彼らは国債を先物で売っている。現物国債市場は日銀が支配し、0.25％で買う。ところが、国債先物市場では0.25％を超えて利回りが上昇する。そうすると国内トレーダー・国内投資家が、割安だからと国債先物を0.26％で現物を日銀に売る。裁定取引で確実に儲かる。
海外トレーダーは、国債先物ではわずかに損をするように見えるが、実際は、円が暴落しているから、＄ベースで考えれば、国債の買戻し価格はドル建てでは安くなる。だから、＄ベースでは儲かる。永久に儲け続けられる。円安は絶対に止まらないからだ。なぜなら、このトレードを続ける限り、円安が進み続けるからだ。
日銀は円安を止めるために、どこかでギブアップせざるを得ない。その時、国債は暴落し、海外トレーダーの売りポジションは大儲けとなる。
彼らはそこで一旦力を溜め、国債市場を殺してから、つまり、0.25％で日銀が釘付けにするから、普通の取引者は国債を売買しなくなる。市場が成立しなくなる。
その状態から一気に売り浴びせていけば、短期決戦で勝ちやすくなる。あるいは、今日から即時に攻め立てる。いずれにせよ、万が一今日は負けても、次には彼らが大勝ちするだろう。
- 米ECI(雇用コストインフレ指数)。
…Twitterの方。
「昨日発表された米ECIでは、賃金に起因するインフレの粘着性のある部分に緩和の兆候が表れていない。商品価格の下落からコアインフレがピークアウトした可能性は否定できないが、賃金インフレを抑えられない限り、Fedが目指すソフトランディングの達成は難しい」「ECIが昨夜の下落の原因」
よろしくお願いいたします。