株価予想日記#593

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〈今日の私的材料〉

• iPhoneホンハイ工場(中国重要拠点)で、コロナを巡り混乱。

…「∴年末商戦(Xmas商戦)が滞る可能性がある」と今朝日経FT。

中国側は「”ロックダウンによる工場の人員減少”が長期的な波及懸念」と。

＆マーケット：習による長期政権に不安を感じ(”終身政権”への不安)、先週金曜の香港ハンセンは⇓2%・NYは⇑2%だった。

香港ハンセンから逃げた資金がNYへ向かったと見られる。日本にも来るか？

…ブラジル大統領選挙決選投票はルーラ氏が勝利、と今朝BS1速報。

ルーラ氏：前回は2003年~2期8年。貧困層に寄り添う側の政権。

も、支持者同士の銃撃戦・射殺etc. 分断が激しく、結果を受け入れない人が多いと見られている。＆中国ロシアチームとの蜜月はどうなる？

…韓国SK hynixが「最悪の場合、中国からの撤退も視野」と。(日経FT 7:48。『半導体需要⇓の他に、米に歩み寄りの韓国』とも)

昨日の日経ヴェリタスといい、”3期目入り”をキッカケに中国経済の雲行きが一気に悪化。

…WSJ記事「現金保有増の消費者が増えている。∴金利をより高くする可能性があるFRB」と。

これは、ブラックアウト期間中のFRBに代わってWSJが代弁したものと見られています(先週のPCEを受けて)。

…「米9月PCE：人件費コストなお上昇中」と日経FT。

＆先週金曜のNYの⇑。ナスダックはappleやIntel好決算での⇑ (末期症状なのか大底だったのか)。

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株価予想日記#592

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〈今日の私的材料〉

• 経済政策に長けていた劉鶴(リュウカク。李克強らと共に一掃されてしまった北京閥の人)の後任、何立峰(カリツポウ)についての分析。~10/26.22:00.BS1国際報道北京支局総局

…習の経済ブレーンだったリュウカク氏に比べると、かなり劣った印象に。

…国際経験がほぼほぼ無し。

…政治手腕も未知数。

…従来の経済施策(不動産市場底上げのための住宅ローン金利低水準維持などか)をそのまま踏襲すると見られている。→∴今後の経済先行きが不透明なことから、「中国の金融市場は今後低迷していくと見られる」とも。

…現在の中国本来の経済状況のままなら⇓⇓

• • • • • GDP水準は来年も上向かない。
        • ↑ココに更に「人口増のピークを付けた」。
        • ＋「高齢化が進行」という負の因も加わり。

→∴「中国は今後も低成長が継続するとも見られている」

…「習の一強」が確実な中で、習による更なる「マーケット軽視」が続くなら(歯止めがかからないようであれば)、中国内から外資(金融)が撤退し、中国経済は低迷へと向かうだろう、とも。

 

• 今朝ワールドニュース。

…スペインTVE：「”住宅ローン金利高止まり”発の”不動産不況”が、来年の世界経済リセッション入りの引き金懸念になる」と。

• NYホリコさん。「FRBもバイデンも『インフレインフレ』言い過ぎ」説でのマーケットの軌道修正が出始めている。

…米決算真っただ中。マーケットも決算に素直に反応している。決算内容も全然悪くない。では、大手ハイテクだけマイナスだったのは何故？

悪くない内容なのに、時価総額が大きい大手ハイテクへの「すぐ投げる」という癖がついてしまっている(マーケットに)。

• • • • • ダウ　　　：31839 (⇑2)
        • SP500　　 ：3830   (⇓28)
        • ナスダック：10970 (⇓228)

①今年は特に、apple⇓8％・Google⇓9％・メタ⇓約20％ と強烈な売りが出ている(マイナス材料無いのに)。

→金利上昇＆為替変動(＄高)が因(業績悪化材料)。

＆「大きくなった設備投資額がマーケットに嫌気されている」という表向きの綺麗な理由も存在。

②なのに「買い推奨」とされている大手ハイテク銘柄。なぜ？

→10か月近く良い思いをしていない銘柄となってしまっている(見切り売りで)。

→この後Amazon・Intelなどが出てくるので、そこでマーケットが「悪材料は織り込んだ」となると見ての「買い推奨」。

③いずれにせよ、今年の共通のマイナス材料は「＄高の影響」もある(米＄は30-40％も高くなったので)。

→も、基本的には為替は影響ないはずなのに。

• • • • • • 為替は変動するもの。
          • 為替変動により各国の売り上げも変動してくるので。

→これをマーケットは織り込んでいたはずなのに、再度の「嫌気」心理へと。

…上記①②③から、「大きな買いのエネルギーがたまっているので(皆が準備してスタートを待っている状態)、今回の買いはストックする形になると見ている」

• • • • • 米10年債利回りの上昇だったのが、4％寸前あたりまで落ちてきているし。
        • 「リセッション入り」との見方も、今後「インフレ落ち着く」を表す経済指標が出始めると予想されているので。＆「政治的なインフレ材料だった」シナリオの今のマーケットなので。

政治的な高インフレにさせてから、マーケットの数字をわざと落として”自律調整”に仕向けるFRBのやり方(∴Bad news is good news.という副作用)。

→∴一部の議員から「いいかげんにしろ」とバイデン＆パウエルに苦情が出てきた。

→∴「インフレインフレ」と連呼しすぎのFRB・バイデンに対し、”軌道修正”が出てくると見られている。

• • • • • 金融政策の効果が出るまでに6-9ヵ月要する。
        • 過去のFRBが「早めにインフレブレーキを踏みこみすぎた」で失敗しているので、今回は「インフレを認める」適正時期を失する結果となってしまった。
        • なおかつ、金融政策による経済効果は、出てくるのに時間がかかるので(”遅効性””先行性”の違いもあるので)、∴賃金・住宅に表れるのはかなり遅れた数字となる(ので、ココを見ていれば良い)。
        • 「住宅価格が⇑7％近くになっている」と言われているが。実質との温度差が大きくなっている」。→住宅ローンの実質は、本当はもっと下がっている(成立した住宅取引のローン金利はもっと下がっている)。→∴取引成立していない住宅数の統計が「遅効性指標」とされている今として上がってきてる。

「決算後の、自社株買いできる最後の時期が到来」「中間選挙終了」etc. ネガティブ因が無くなってくるので、これから年末まで、需給は非常に良くなってくると見ている。

• 今朝ワールドニュース：中国CCTV。

…「5年後の共産党大会までに、”社会主義現代国家”の成功を勝ち取ろう」というスローガンを分科会で掲げた習。

…クリーンエネルギーとデジタル分野のアウトソーシング(外注)が増えている、とCCTV。

…AIIB(アジアインフラ投資銀行)の会議に注目。

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株価予想日記#591

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〈今日の私的材料〉

• 今朝ワールドニュース：英BBCの要約。

…「良くなる前に、もっと悪くなるだろう」という英国民の声多し。

…スナク(42才)、国民に「痛みを共有」と求めた。

…昨日のスナク新首相の会見では「国民総選挙は必要ない」と。ここ数週間の混乱については「信頼を取り戻す。言えるのはこれだけ」とも。

…政府の借り入れ金利は抑えていこうとしているスナク首相。∴住宅金利も抑えていこうとしていると見られる。

も、「公共事業の支出削減」「増税」は必須だ、と受け止められた昨日のスナク首相の会見だった。

…英企業は値引きを抑えていこうとしている。(英：オレンジジュース以外全てが35-50％物価上昇している。特にパスタは60％UP)

…「スナク首相には難題が山積している」とBBC。

• • • • • 10/31…公共事業etc. の政策決定(削減と見られている)。＆増税も決定されると見られる。
        • 11/3…BOE(英中銀)金融政策決定会合

…野党「国民総選挙をしようとしない保守党。∴年金生活者や困窮者らの立場に立っていないスナク新首相」と。

• 話題の「ダーティーボム(汚い爆弾)」。

破壊力よりも、放射性物質をまき散らして土地(水源地・住宅地・農地など)を放射能で汚染することが目的の爆弾。「ウクライナが準備している」とロシア側から言い出した。 

• • • • 米W.H：「被害は狭い地域」
      • 長崎大学核兵器廃絶研究センター：「被害は甚大となる」

〈ロシア側〉「ウクライナがロシアを『核のテロリスト』に仕立てるためにダーティーボムを準備している」

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株価予想日記#590

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〈今日の私的材料〉

• 英BBC。

…前回の党首選挙から48日後に新首相に就任することとなったスナク新党首(今年に入って3人目の保守党新党首)。

「深刻な経済状況」の中、モーダント側推薦者の大きな数字を持っていた有力な支持者が、投票締め切り30分前にスナクに付いた(寝返った)という経緯アリ。

＆今後の英国の経済については「全く分かりません」「スナクがどのような経済政策をとるか全く見えてこない」とBBC解説。

「破綻を招くだけ」とトラスを批判していたスナク。来週31日に経済政策発表予定のスナクだが、「緊縮財政。各省庁で予算削減されると見ている」ともBBC解説者。

＆政界入りしてからの「スピード出世」となった印系スナク(わずか7年。コロナ禍に財務相となった(政界入り5年後)。外食推奨etc. 全力でのコロナ救済策を出した)。

• • • • • 大富豪を父に持つ印系女性と結婚し、自らも大富豪に。
        • 国民の反感対策で、英と海外(印)で納税することにした(政治キャリア延命策として)。→∴妻の非納税批判から立ち直った。
        • ジョンソン政権の”経済悪化”の原因とされているスナク。
        • 「住宅ローン金利上昇」を以前から訴えていた。
        • 課題は「マーケットの信頼取り戻せるか？」「経済の回復できるか？」「保守党の団結力を取り戻せるか？」。→∴総選挙を求めている国民(労働党支持53％・保守党支持14％な今)。→∴国民からスナク首相への信認が問われている現況。

 

• シンガポールCNA。

…中国GDPは微増。も、GDP発表後から更に人民元安へと(GDPは事前予想を上回ったが、政府が掲げた目標には及ばず、での⇓。香港ハンセンはリーマンレベルの⇓へと(上海終値2977))。

＆新築住宅価格も⇓に。「買い控え」で価格⇓に。

も、政府当局の不動産支援策テコ入れは無いと見られている(現状方針から変更は出ないと見られている)。

…「中国からの輸入が無いと成り立たないロシア」。→∴スナク新首相。→∴印系を取り込んだ”西側”。

注目は→①通貨覇権の行方、②デジタル通貨の行方、③金本位制の行方。

…中国の貿易量：西側に対する貿易量は減少しているが、人民元安加速により「インフレ懸念圧は変わらない」。

→∴今後、中国の財政赤字へとリンクしていくのか。

• 一昨日の中国共産党大会での、コキントウ長老の退出劇。

→世界中が色々な見方をしている中、「北京閥 vs 北戴河会議の長老を抑え込んだことをアピールしている習では」との見方が広がっている。

→中国的考えでは、こういった内部事情を露見させることは”恥”とされる国なので。

→∴「わざとな”劇”」と、昨日どこかのチャンネルに出ていた慶応大学教授の中国分析。

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株価予想日記#589

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〈今日の私的材料〉

• 「サウジのムハンマド皇太子が医師団の助言を受け、11/1にアルジェリアで開かれるアラブ首脳会議を欠席」とアルジェリア大統領府の声明。~ブルームバーグ10/24.0:41

→10/25にサウジ首都リヤドで開幕予定の国債投資会議(FII：フューチャー・インベストメント・イニシアチブ)にムハンマド皇太子が出席するかどうかに注目が集まっている(例年主席している。外貨誘致を自ら行うために)。

※今年6月のバイデンへの塩対応の直前に、エジプトやトルコなどの国外訪問を行っていたムハンマド皇太子。

…伊：「イタリアの同胞」が第一党に。

→∴「イタリアの同胞」メローニ党首が初の女性首相へ。

→連立政権。

• • • • • • ベルルスコーニ元首相：プーチンと仲良し。
          • サルビーニ元内相：EUのウクライナ支援を批判している。

独ARD「今後の伊は『家族を増やし”種”の保存』といった様相になる」「欧右派への影響は大きい」と。

＆「not閣僚疑義」へと向かうとも。∴EUは「戦々恐々となる」と(EU拠出金等で？)。

…BS1：KBSetc. 

韓国軍が「国境ラインを超えていた北の船舶に警告射撃をした」と発表(今朝未明)。

→北側は10発の砲撃で返した。要警戒か。

…英：ジョンソン立候補せず。~BS1.7:50

→∴「スナク前財務相 vs モーダント下院院内総務」になると見られる与党保守党の新党首選(=新首相)。

• • • • • • 立候補者1人：24日に英新首相決定。
          • 立候補者2人以上：投票を経て28日に決定。

→「スナク vs ジョンソン」で保守党内で分裂が起きるのを避けたとみられるジョンソン(10/23にスナクとジョンソンが会談していた。＆保守党内ではスナクが強く、ジョンソン票が全てスナクへと回っていた、とロイター)。

※スナクによるジョンソン批判により退陣となったジョンソン。もしスナクとなれば、印系パワーが”西側”に加勢することになる？

…CNA。「副首相のポストを飛ばして、来年一気に首相となると見られている李強上海市長」に注目していた。

3期目入りは「驚きではなかった」とCNA。「北京閥の胡春華は政治局内の地位も失った」とも大きく報道。「”忠誠心”が指導部入りの鍵だった」とも。

「遠く険しい道だが、決して諦めず、目的を持っていれば必ず辿り着ける。巧みな”術”も必要となるが、長期的なセンチメントは明るい」と習。

も、CNAは「ゼロコロナ・貧困問題etc. 課題は山積み」と(注目されていた王毅外相には一切触れず)。

…中国詳細。

• • • • • • 習の福建省時代の部下(秘書室長)：李強(上海市TOP・序列2位)
          • 習の浙江省時代の部下：蔡奇(北京市TOP・序列5位)

に注目、と。

• • • • • • • • 地方時代の部下で固めた新指導部(全て習に近い人物)。
              • 次世代ホープ胡春華は降格へと(退任決定の北京閥:李克強側の人物だった為)。「北京閥」が因。

→名古屋県立大学:鈴木隆准教授は「今回の指導部は、習の忠実な部下しかいない」と。

• • • • • • • • 「中央軍事委員会」の首席も兼任している習。中央軍事委員会の副主席には、大抜擢の何 衛東(か えいとう)。新加入メンバー。

→「台湾問題について、習に意見できる人が存在しないことが今後のリスク」とNHK。

• • • • • • • • 歴史的な転換点となった今回の共産党大会。序列2位の上海市長:李強による来年からの中国経済に注目、とNHK(経済手腕に優れている李強、との声多し)。

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