おはよう御座います。
当ブログは、日々のニュース・バルチック海運指数・SKEW指数・VIX指数をもとに、東証１部(1482:米債ヘッジ・1552:VIX短期・1679:NYダウ・2561:日本国債)…の始値を予想するブログです。
＜今日の私的材料＞
- UBS Sumi Trust青木さん(今朝モーサテ)。まるっと。
…＜米実質金利と連動しているTips(物価連動国債)＞
年初、一時1.9％まで上昇した米10年物国債利回り。継続して債券に注目だが、中でもTipsは特に大きな存在になると見ている。(Tips:物価が上昇すれば元本も増える。物価が下落すれば元本は減少する)
ここ2年、FRBは金融緩和策でのTipsの買い入れを拡大してきたが、テーパーでもう買わなくなる＆再投資もしなくなる予定。
→∴Tipsの需給＆BSに大きな影響が出てくると見られている。
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- 2021年：民間へのTipsの供給量＝マイナス170億＄
- 2022年：民間へのTipsの供給量＝プラス700億＄予定(も、償還額を差し引くと、今年の市中へ回す量は540億＄)
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→∴Tipsの需給バランスが今年から悪化する(市中に激増)。
→∴今年から米実質金利が更なる上昇へと(実質金利上昇は、コモディティ価格・セクター選別に影響してくる。＆『バリュー・グロース指数比率』と実質金利は相関性がある。連動しているので)
…IMFが世界の経済見通しを大幅に下方修正。(世界銀行は米の機関。IMFはEUの機関)
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- 米：4.0％(↓1.2ポイント)に。←賃金上昇でのインフレ上昇(物価上昇)で。
- 中国：4.8％(↓0.8ポイント)に。←ゼロコロナ政策での強烈な移動制限により経済鈍化。∴”世界の品不足”に拍車がかかってくると見られている。
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→∴「米中主導の世界経済減速」へ。(IMFチーフエコノミスト『世界経済の8割を米中が占めているので』)
日本はわずかながら上昇。も、「米中減速で、”稼ぐ力”の強化が必要となってくる」と日経FT豊嶋さん。
…今までは、名目金利(インフレetc. の因を排除した、ノーマルな金利)(期待インフレ率(BEI)＋実質金利)を指標としてきたが。
今年予測：実質金利の上昇＝BEIの低下(デフレ方向)。∴名目金利の上昇は無い。
※去11月：(BEI2.76%)＋(実質金利-1.20%)＝名目金利1.56%
今日 ：(BEI2.42%)＋(実質金利-0.63%)＝名目金利1.79%
※実質金利の上昇で、インフレ率⇓となり、名目金利も⇑とはならない(名目金利の低下)。(則では景気抑制・コモ価格抑制)
も、ウクライナ情勢でコモ価格上昇ならBEIも低下しないので、名目金利は上昇していくと見られている。
→更なるエネ価格⇑へと(『QTにも影響してくるので要注意』とも)。
…信頼しているTwitterの方。
Nick Timiraosさんのツイート「FRBが次のタカ派転換：インフレが十分に低下していないor低下するのに時間がかかるなら、FRBは会合(FOMC)で連続して利上げする可能性有」を引用していました。↓↓↓
「年7回の利上げのリーク記事で、市場・特にグロース株が混乱している(昨夜NYのナスダック)。Fedがどうアナウンスしてくるか見ものだが、今回の調整は想定よりも大きくなるかもしれない。Fedが明らかに市場に背中を向け始めつつある」と。
…昨日の終値。
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- 米HY：106.19(-0.27%)。下がってきた(実質金利も下がってきた)。
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よろしくお願いいたします。