ＭＭＴとクラウディングアウト

ＭＭＴ現代貨幣理論を勉強なされている方には常識であるとしても
日本には、まだまだ金融についての誤解が沢山あります
クラウディングアウトという専門用語もそのたぐいで、
政府が国債発行を乱発するとクラウディングアウトが起きる。。。
これもまた、よく言われることです

クラウディングアウトとは、政府が国債を乱発することで、民間の資金が枯渇して金利が上昇
結果的に国債の信用が失われ、誰も買わない状態になり破綻する
とまあ、わかりやすく言えばそういうことです

クラウディングアウト。。。これ、実際には起きるのか？
起きる可能性はあると思います。。理論的には起きませんが。。矛盾しているようですけどね（笑
なぜなのか？そこには国債発行のメカニズムに対する大いなる”誤解”が横たわっているからです

もしクラウディングアウト現象が起きるとするならば。。。その可能性は極めて低いものですが
それは市場の”誤解の産物”以外の何者でもないと思っています
要するに、国債に対する市場の”誤解”が、パニックを引き起こす可能性はあると思うのです
しかし、それで問題が起きるかというと、おそらく、最終的には問題にはならないでしょう

基本的に日本の国債を買っているメイン顧客は銀行であるわけで
パニックを起こすのは、銀行以外の保険・証券業界や外国人投資家など
一部の購入者だけでしょう

銀行はね、政府の意向には逆らえないんですよ
巷でどれほど”国債が危ない”などと囁かれようと、「日銀が買え」と命令すれば
買わざるを得ません
不健全な状態ですが、結果的にはパニックは起きてクラウディングアウトに見えても
結局、国債は破綻することはないでしょう

それでも、本当に恐ろしい問題はあります
それは、インフレを伴う国債発行の乱発です
社会主義型のバラマキを続けていけば、そのうちそういうこともある
今回はここまでとします