中国が最近になって日本国債への投資を拡大し始めた模様だ。
期間１年以内の短期国債を中心に買越額が急増しているのだ。
今年１～４月だけで累計額が５４１０億円に達した。
中国の日本国債投資の拡大は、欧州ギリシャ発金融危機に対する
市場の不安が高まった時期と重なっている。
中国政府当局が、毎年膨らみ続ける外貨準備の運用先を日本国債
にも広げているということだ。
もともと外国人保有率が極端に低い日本の国債の中で、中国マネー
の存在感が今後一層高まりそうだ。
日本国債の外国人保有率は今年３月末で、わずか３．６％。
金額では３１兆円程度と他の主要国に比べて非常に低い。
今後中国による日本国債への投資が数千億円単位で増え続ければ、
国債の安定消化の追い風となり、金利上昇を抑え続ける効果がある。
最近日本国債の金利が一層低下しているが、そういった背景には
中国の購入増加があるものとみられる。
国内投資家による日本国債の保有割合は、金融危機前の０８年秋に
は９２％台であった。
長期金利もちょうどこの頃１．６％に達し、金利の上昇から危機感が
少しずつ出始めた。
しかしリーマンショック後は、予想通り海外の投資家が一定の日本
国債を売却したが、国内の投資家が次第に買い増し始めた。
そしてイランをはじめとした中東諸国や中国、ロシアからの買い増し
も始まった。
現在日本国債の長期金利は６年１０ヶ月ぶりとなる低水準で、
わずか１．１％前後に低下した。価格は上昇したということだ。
最後に中国の外貨準備が２兆ドルを上回り、日本を抜いて世界１位
にのし上がったという報道が数年前からよく流されている。
日本の１兆ドルと比べれば、まさに倍、もしくはそれ以上の保有で
あることから、経済的にも中国脅威論を高める指標となっている。
しかしここで誤解を解いておかなければならないが、中国の外貨準
備高は、あくまで政府(中国共産党)の保有額だけの話だ。
中国民間企業の保有は１兆ドル程度。
つまり民間企業を含めると、合計で約３兆ドルだ。
これに対して日本の民間企業が保有する外貨は、ナント４兆ドルも
あるという。
政府保有の１兆ドルを合計すれば、約５兆ドルにも上る。
これからは欧米の金融・財政危機で、こういった外貨指標が急に変
わってくるとは思うが、それでもいかに日本の経済事情が底固いも
のかがおわかりだろう。
しかし今後は米ドルの凋落や米国債のバブル崩壊が起こる中、大切
な資産を分散(ポートフォリオ)させることが必要だ。
手遅れにならないよう、金(ゴールド)やレアメタルといった天然資源、
さらに日本企業が得意としている環境ビジネスなどに、官民が一体
となって投資することも重要になってくる。
★シティアライアンス 代表兼 「ヒルザー・ドットコム」 運営者