レバの恐怖

なんだかよくわからないうちに，
ここ数日でポートフォリオの含み益がガクンと減った。
（クロス円だけ持ってる人ほどじゃないと思うけど）
レバの恐怖に怯える日々，皆様いかがお過ごしでしょうか。

なにやら，米国の利下げ懸念が急速に後退しているようで。
不動産関連の指標は，そう悪くはなかったし，
米国経済は，ソフトランディングに成功しそうな感じだ。
えてして，こういうときにガツンときたりする。
気は抜けない。

今は資源国通貨が強くて，円が弱い。
AUDは一服した感じがあるけれど，
CADはまだ伸びそうな気がする。
オイルサンドに関し，市場がどうみているのか，
私にゃよくわからん。

USD/CADを買ったのは，ちと早計だったかもしれん。
正直，けっこうな含み損が発生している。
先週は30年来の底が抜けちまったし，
未知の領域に突入した，と見るべきかもしれない。

原油ばっかり気になるけど，
今後は天然ガスの影響度が増していくはずだ。
需要も供給も，原油より天然ガスの伸びの方が大きい。
いずれにしろ，じわじわとロシアが強くなる。

ロシアは，天然ガスに関し，
OPECみたいなカルテルを作るつもりはないようだ。
USDが干渉する余地を減らす方向で話を進めるらしい。
欧米の財閥系の外資を排除する，という意味があるのかもしれない。
もしそうだとすると，さすがはプーチン。賢明だね。

EURの強さは，たぶん流通量の増加に起因するのだと思う。
EURを採用する国の数がまた増えるし，
さらに，原油決済に使われるようになれば，
そのプレゼンスはもっと増すだろう。
私たちはもしかしたら「戦争なき基軸通貨の交代」という，
ものすごい現場に立ち会っているのかもしれない。

しかし，USDがこのままずるずると下落していくとは思ってない。
戦争でも何でもきっかけにして，
いずれは這い上がってくると私は信じる。

一番わからんのはJPY。今後どう動くか，全然わからん。
今後，円高になる要素は，パッとは思いつかないな。
あるとすればもうそろそろかなぁ…，という程度。
そんな“予感”で円高対策をうつってのもどうかと思うが。

ちなみに今，私が最も気にしているのは，スイスの金利動向。
スイスの金利が上がっちゃうと，
スワップ的に非常に厳しい状況に陥るわけで。
なんだかんだ言っても，今は“金利相場”ってやつだと思う。

これだけ膠着状態が続くと，
スイングしようにも，なかなか手がだせない。
動くときはドカンと動きそうで怖いですな。
今はまったりとスワップを稼がせていただきます。

損はしたくないけど調整してほしいという複雑な心境。
かなりレバがかかってるんで，
今は特に買い場がほしいわけじゃない。
ただ不安なだけ。

相関係数なんて，しょせんは過去のデータ。
かつてない高レバにビビりまくり。
二日で15万とか動くし，
半年間いじらないとか書いたけど，ポジション減らすかもー。

更新頻度

J-SOX法の施行に伴い，
会社が全PCのアクセスログをとる，という噂がある。
てことで，会社からblogを更新するのがちと怖くなってて，
それゆえに更新頻度が落ちてるわけだ。

内部情報とか書いてるわけじゃないんで，
（こんな下っ端にはそんなもの流れてきませんよ）
特にビビる必要もないのだが，
何かを疑われるかもしれないこと自体が面倒だ。

加えて，たぶんそれとは別の話だと思うが，
最近，Yahoo!メールの遅延が目立つようになっている。
迷惑メール対策のために，
おそらく一旦，会社のサーバでブロックしているのだろう。
（まあ，これは特に重要な問題ではないが）

何かと不自由な世の中になってきたなあと思う昨今。
ていうか，たぶん今までがユルすぎたんだけど。

還元率のお話

パチンコが70％～90％。
競馬が75％。
宝くじが40％～50％。

調べたら，大体こんなもんだった。
こんなもんに金を突っ込むのはバカだが，
心理としてはわからないでもない。

この数字をひっくり返せば，胴元の搾取率になる。
宝くじっつうのは儲かる商売ですな。
国が独占し，民営を禁じる意味がよくわかる。

つまり，公営ギャンブルは，勝つ前に負けている。
不思議な感じがするが，数字はそう言っている。
期待リターンがマイナスってのは，そういうことだ。

これに比して，日本株式インデックス。
還元率はおおよそ105％。
＋５％の期待リターンとなる。

もちろん，株やファンドにも大損する可能性がある。
ついでに言えば，購入時に手数料が発生するから，
期待リターンはもうちょい悪くなる。
しかし，ギャンブルに比べれば少しはマシだ。
ただ，じっくり持ち続ける根気が要るけど。

インデックスファンドを買う場合，
経済の動向も勘案しなければならない。
インフレ率が５％を超えれば，期待リターンは吹っ飛ぶ。
まあ，要するに，投資ってのはとても面倒な行為なんだな。

もし「ファイナンシャル・リテラシー」というモノがあるとすれば，
そいつを身につけるのは，今後，死活問題になると思う。
トト・ビッグを買いたくなる気持ちはよくわかる。
でもそこはグッと，理性と知性で御すのが，アナタの将来に利する。

ま，余計なお世話だわな。

ポートフォリオ見直し

ここ一年間の相関係数を見直したら，
クロス円の相関が異常に高い。
一気にまとめて下落，というヤバさを感じたので，
半日かけてポートフォリオを見直した。
ルールは以下の通り。

1.現状のポートフォリオを最大限に活かす。
2.スワップ獲得よりも為替リスクのヘッジを優先する。
3.保有通貨ペアはできるだけ少なく。
4.当然だが，クロス円の追加は不許可。
5.無相関より逆相関を選ぶ。
6.レバレッジは10倍未満とする。
7.基本，ロングポジション。
8.マイナススワップのない通貨ペアを選ぶ。
9.セン短にある通貨ペアで組む。
10.データは直近一年分。

手数料節約のための最低限のメンテ，というケチケチ根性と，
管理が面倒だからペアは少なく，というナマクラ根性。
そしてその結果が以下の通り。

EUR/USD -6
GBP/CHF 6
USD/CHF 5
USD/CAD 3
AUD/JPY 4
EUR/CHF 6
ZAR/JPY 20

USD/CADの新規買いと，EUR/USDの売り増し。
山ほどシミュレートした結果が，たったこれだけ。
本人としては，最新のデータと理論を駆使した，
カリカリのポートフォリオのつもりなのだが，ま，しょせんは素人。
無駄な通貨ペアも多いし，つぎはぎ感たっぷり。

成り行き上，スワップは￥4,000/dを超えたが，
それは狙ったものじゃない。
特にUSD/CAD買いは，スイング＆リスクヘッジ目的であって，
機会があれば即，売りにいく所存。
どう見たって，USD/CADは大底でしょ。
かつてない未知の領域に突入した可能性も，ないわけじゃないけど。

問題は，10.084という微妙なレバレッジ。
私の一年半のFX史上，最高のレバ。
正直，かなり怖い。
リスクは減ったし，安定度は増してるはずなんだけど，
さて，このルール違反がどう効いてくるか。

それにしても。
ポートフォリオがどんどんオリジナル化していく。
喜ぶべきなのか，恐ろしく思うべきなのか。
相関係数や標準偏差への，自らの理解を信じるしかない。
そこんとこ間違えてたら，根底から覆る。
やっぱ怖いなー。

他人から見れば微調整の範囲かもしれないが，
本人的にはけっこう大胆にイジったつもり。
とにかく，レバが10以下になるまで，身を縮めて耐え忍びます。
今後，半年間はイジる予定はございません。

多忙週間終了

一年で最もハードな一週間が終わった。
決算残務，会計士監査，決算発表，そして月次処理。
もはやグチを書き込む気力もなし。

まだ本業は忙しいけど，
ぼちぼちと，副業の方も再開。

ていうか，さっき気づいたのだが，
今朝，間違ってラン円を決済しちゃってた。
ものすんごいショック。
せっかく安く仕込めてたのにー。

いろいろ小技をきかせようとするとダメだな。
常に正攻法でいかねば。
疲れてるなあ。

食あたり

昨晩，鮨を食べて，生まれて初めて食べ物にあたった。
食中毒かと思ってびびったけど，腹を壊したのは私だけ。
基本，消化器系は強いんだけどねえ。

いやー，飲食物の摂取で呼吸困難に陥ったのは，
アルコール飲んだとき以来だった。
気管が炎症で腫れるのですよ。
ヤバいんだ，マジで。

あー疲れた。