【M&A】MBO の定義変更？

最近は、M&A関連のネタはすっかりさぼりがち。サププライム問題もあり、世間でも興味深いM&A案件自体が鳴りを潜めていることもあり、なかなかわざわざ取り上げて書こうとまでは思えないわけで。

ちょっと気になったニュースが二つ。

一つが、JTと日清食品による加ト吉の買収。JTがTOBを掛けて一旦100%出資化した上で、その49%日清に売却するんだとか。JTにとっては売却による課税が発生するだけで、一旦100%するメリットはなさそうなんですが、どうなんでしょうか。両社がほぼ折半出資の持ち株会社を設立し、そこに加ト吉を買収させた上で将来的に合併させればいいと思うのですが。

もう一つがサイバードのMBOについて。

今朝の日経にサイバードの決算発表が出ており、そこで同社が近々MBOを行うことが改めて言及されておりましたが、その際のMBOの定義として括弧内に書かれていたのが、これでした。
　「経営陣が参加する企業買収」

今までの新聞上での定義は「経営陣による企業買収」だったわけですが、大半の資金は経営陣ではなく、共同投資する投資ファンドが拠出している実態に合わせた形でしょうか。