分散投資 3

日経平均が急落した翌年に株式投資を始めると・・・？

指数ベースで1990年以降、10％以上下がった年を対象に調べると
過去7回のうち5回は下落しています。3年連続で下落も3回ありました。
これを考えると、ある年に大きく下げたので次の年は上がると考えて
日本株を買うのはリスキーだと言えそうです。

4資産分割だと、同じく5回下落となってますが翌年には全てプラスに
なっていました。
4資産分散投資の場合、下がった翌年はプラスになりやすい。
・どの資産が上昇し、どの資産が下落するかという予測は非常に困難
・日本株の成績は過去15年中8年がマイナス、その中で個別銘柄選びは
　難しいと言わざるを得ない。

投資のリターンを決める最大の要因は何か？

まず「アセットアロケーション（資産配分）」の重要性から
・リターンを左右する、より大きな要因はどんな資産をどのような
　配分で持つかと言う事。
現在では様々な実証研究が出てきて、調査によって若干の違いがあるが
「資産配分がリターンの8～9割を占め、銘柄やタイミング選びは残りの
1～2割に過ぎないことが、運用の世界の定説になっている。」

もちろん銘柄やタイミングで市場平均を上回る事もあるが、逆に下回る
こともあるので長期的に見れば均されてしまいます。


リスクとリターンの本当の意味を知っていますか？



次回に続く・・・。

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