金融業界特有の用語(業界用語)

いろいろな、金融商品のパンフレットやWEBを見ていると
しばしば、金融業界特有の用語(業界用語)を目にすることがあります。

ここでは、シストレの性能評価に関係しそうな用語を備忘のために、記録しておきます。


■シャープレシオ
リスクに見合ったリターンを得ているかを表す指標です。
リスク尺度にリターンのブレの大きさ(標準偏差)を使用します。数値が大きい方が高い評価となり、多くの投信評価会社がパフォーマンス評価として採用しています。

　　　　　　　　　　　(ポートフォリオの収益率　－　無リスク証券の収益率)
シャープレシオ　＝　―――――――――――――――――――――――――――――――――――――
　　　　　　　　　　　　　　　　ポートフォリオの収益率の標準偏差

※無リスク証券の収益率とは、国債や銀行預貯金のような元本保証された無リスクの収益です。


■リスク
投資収益の変動の大きさのことです。
投資収益がプラスにもマイナスにも大きく動くことを「リスクが大きい」といい、期待収益率の不確実性が大きいことを意味します。

※結果が良かった場合も、リスクが大きいと評します。
これは、期待計算に対して何か不測の事態が発生したことを意味し、将来の投資への不確定要素になるためです。


■アルファ値(α)
個別銘柄に投資を行う場合にベンチマークを上回る収益率を得るための源泉のうち、その銘柄固有の特性に基づく部分をいいます。

※超過リターンを得るための源泉のうち、市場全体の変動に基づく部分はベータ値と呼ばれます。


■ベータ値(β)
個別銘柄の株価変動の大きさが市場指数(例えば日経２２５やＴＯＰＩＸ)の価格変動に比べ大きいか小さいかを表す指標です。

指標が１％上下する時に１％上下した場合　　　β＝１
指標が１％上下する時に１％以上上下した場合　β＞１
指標が１％上下する時に１％未満上下した場合　β＜１

要するに、値動きの荒さを表す指標であり、β＞１を高リスク、β＜１を低リスクと判断する。


■ボラティリティ
有価証券の価格や金利の変動性を表す指標です。一般に投資リターンの平均からの乖離の程度を表すのに標準偏差を用いますが、この標準偏差のことをボラティリティと呼びます。


■最大ドローダウン(MDD)
システム運用における最大損失率を表す資料です。これが大きければ大きいほどシステム運用中に発生する損失が大きいということになります。

最大ドローダウン　＝　MAX(損失額　÷　運用資産額　×　１００)　％

この数値は小さければ小さいほうがより安定しているシステムであるということになりますので、システムの組成時には注目する指標となります。


■プロフィットファクター(PF)
どれだけ利益を出せるかを表す指標です。

プロフィットファクター　＝　総利益額 ÷ 総損失額

システムの損益分岐点は「総利益 ＝ 総損失」すなわち「１」となります。このことから１より大きいことがトレーディングシステムとして存続できる条件となり、プロフィットファクターは大きければ大きいほど利益を出せるシステムとなります。