次のお勧めコンボは、カレンダー・スプレッドからフリートレードへの移行です。
①カレンダー・スプレッドを仕掛ける→②売っているオプションがSQにより消滅→③オプションの買いポジションだけ残る→④この時点で、買っているオプションに対して支払ったプレミアムよりOTMのプレミアムの方が高くなっている→⑤フリートレードへとコンボをつなげる
です。コールの場合を例にとり具体例を挙げて説明します。
今現在原資産価格は15000円とします。テクニカル的には上昇トレンドを示しています。またIVは平均的な20%だとします。IVはそんなに低くないので、単純なオプション買いは仕掛けにくい局面です。
そこで、カレンダー・スプレッドを仕掛けます。期近のオプションの残存期間は15日、一つ期先のオプションの残存期間は45日とします。あと15日で16500円まではいくらなんでも上昇しないだろうと考え、16500円のコールでカレンダー・スプレッドを仕掛けます。このとき、期近のコールが50円、期先のコールは130円だとします。
カレンダー・スプレッドはセータが味方なので、動かなくても利益になります。もし、動かないまま売っているオプションがSQ消滅した時は、フリートレードを仕掛けられる程OTMのコールのプレミアムは上昇していないので、その時はSQ消滅と同時に買っているコールも転売し手仕舞うつもりです(この時は利益確定で仕切り直しです)。コンボは諦めます。また、相場が予想に反して下落した場合は各自の基準により損切りましょう。もちろんこの時もコンボは諦めます。
しかし実際の相場は思惑通り上昇し、SQ消滅時原資産価格は16000円でした。このとき16500円のコールは270円、17000円のコールは130円だとします。
ここで16500円のコールを売ればSQ消滅の50円と(270-130=)140円の合計190円の利益が確定し、さらに相場が上昇すれば500円の最大利益の上乗せが望めます。17000円のコールを売れば、SQ消滅時の50円が利益として確定し、さらに相場が上昇すれば1000円の最大利益の上乗せが望めます。どちらを選ぶかは相場観によります。次のSQまでに16500円くらいまで上昇すると思えば前者を、17000円まで行くと思えば後者を選べばいいでしょう。
逆にもう上昇しないと思えば、手仕舞ってコンボを終わらせるもよし、16500円のコールを2枚売ってレシオ・コール・スプレッドへと別のコンボにつなげるもよしです。
こんな感じです。なかなかクオリティが高いコンボだと思ったのでお勧めとさせていただきました。
①カレンダー・スプレッドを仕掛ける→②売っているオプションがSQにより消滅→③オプションの買いポジションだけ残る→④この時点で、買っているオプションに対して支払ったプレミアムよりOTMのプレミアムの方が高くなっている→⑤フリートレードへとコンボをつなげる
です。コールの場合を例にとり具体例を挙げて説明します。
今現在原資産価格は15000円とします。テクニカル的には上昇トレンドを示しています。またIVは平均的な20%だとします。IVはそんなに低くないので、単純なオプション買いは仕掛けにくい局面です。
そこで、カレンダー・スプレッドを仕掛けます。期近のオプションの残存期間は15日、一つ期先のオプションの残存期間は45日とします。あと15日で16500円まではいくらなんでも上昇しないだろうと考え、16500円のコールでカレンダー・スプレッドを仕掛けます。このとき、期近のコールが50円、期先のコールは130円だとします。
カレンダー・スプレッドはセータが味方なので、動かなくても利益になります。もし、動かないまま売っているオプションがSQ消滅した時は、フリートレードを仕掛けられる程OTMのコールのプレミアムは上昇していないので、その時はSQ消滅と同時に買っているコールも転売し手仕舞うつもりです(この時は利益確定で仕切り直しです)。コンボは諦めます。また、相場が予想に反して下落した場合は各自の基準により損切りましょう。もちろんこの時もコンボは諦めます。
しかし実際の相場は思惑通り上昇し、SQ消滅時原資産価格は16000円でした。このとき16500円のコールは270円、17000円のコールは130円だとします。
ここで16500円のコールを売ればSQ消滅の50円と(270-130=)140円の合計190円の利益が確定し、さらに相場が上昇すれば500円の最大利益の上乗せが望めます。17000円のコールを売れば、SQ消滅時の50円が利益として確定し、さらに相場が上昇すれば1000円の最大利益の上乗せが望めます。どちらを選ぶかは相場観によります。次のSQまでに16500円くらいまで上昇すると思えば前者を、17000円まで行くと思えば後者を選べばいいでしょう。
逆にもう上昇しないと思えば、手仕舞ってコンボを終わらせるもよし、16500円のコールを2枚売ってレシオ・コール・スプレッドへと別のコンボにつなげるもよしです。
こんな感じです。なかなかクオリティが高いコンボだと思ったのでお勧めとさせていただきました。
165を130円買い、170を270円売りの場合は、140円の利益確定と最大140円+500円=640円の利益となります。