2017/6/25 日本M&Aセンター（2127）

グロース銘柄として注目の日本M&Aセンターの17年3月期決算です。 中小企業の後継者問題を解決する手段としてM&Aを仲介することをメインテーマにしています。 福岡とシンガポールにオフィスを開設し、仲介件数も420→524件と24.8%増を達成しています。 売上⾼は、42.9億円増加した⼀⽅で、売上原価は16.6億円増、販管費は5.9億円増でした。 その結果、売上高総利益率は64.0→63.4%に悪化、営業利益率は47.4%で現状維持しています。 利益率は十分高水準につき、現状維持でも懸念は不要と思われます。 資産は、現預⾦が91→100億円に増加した⼀⽅で、長期預金も61→101億円に増加しました。 長期預金を増大させた意味は、素人には理解しかねます。 債務は、長期借入金は0→35億円に増加しました。 短期借入金も1→10億円に増加しており、折角の借入金を長期預金に回した格好に見えます。 豊富な営業キャッシュフローと借入金を背景に、50億円の自社株買いを実施しています。 それでも手元には手厚い資金を残しており、来期の使い道が注目されます。 総じて右肩上がりの業績は、高齢化による世代交代が追い風になっています。 なるほどPERが50前後から落ちない人気度が理解できます。