Entrance for Studies in Finance Gooblog Edition
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財務管理論講義目次 Lecture Notes on Financial Management
財務管理論:2017年度の学部につきましては水曜日4限14:40-16:10に311教室で開講中です。なお私自身は証券市場論を自身で開講している関係で、証券化(アセットファイナンス)、M&A、コーポレートガバナンス、リスクマネジメントは、この財務管理論の方で主として議論します。また、株式、ハイブリッドファイナンス、債券、取引所、金融規制(プルーデンス)は、主として証券市場論で議論します。成城学園前駅までのアクセス 成城学園前駅より徒歩3分 正規受講を希望される方は3月下旬に受付期間が限定されていますので、成城大学教務課0334829389まで早めにお問い合わせ下さい。なお学外の方で大学院で私の演習指導を希望される方は、まず郵便物あるいは電子メールで問い合わせをお願いします(成城大学:世田谷区成城6-1-20の私宛に郵便物でご連絡下さい。メールアドレスなど連絡先を入れて下さい。お返事いたします。)。メールアドレスはgoogleで「seijo fukumitu e-mail」で検索されると出てきます。
財務管理論講義動画(Youtube)
講義資料のパワーポイントPPTはResearch Map上の私のページにもあります。財務管理論 前期 財務管理論 後期 金融システム論 財務管理論教材
福光寛 大震災に学ぶリスクマネジメント 成城大学経済研究198号 Dec.2012, 215-237

大山剛『これからのストレステスト 金融危機に負けないリスク管理』金融財政事情研究会, 2012
福光寛 報告要旨 戦略的デフォルトについて 金融学会2011年度秋季全国大会プログラム Sept.18, 2011.
福光寛 戦略的デフォルトについて 成城大学経済研究193号 July 2011, 179-234.
P.Vernimmen and others, Frequentry Asked Questions in Corporate Finance, Wiley:2011 No.1
大垣尚司『金融と法 企業ファイナンス入門』有斐閣, 2010
Karen Berman and Joe Knight, Financial Intelligence for IT Professionals, Harvard Business Press:2008
福光寛 過剰貯蓄:理論と現実 成城大学経済研究182号, Nov.2008, 57-86.
寺本名保美『ヘッジファンド運用入門 第2版』財経詳報社, 2008
小野有人『新時代の中小企業金融』東洋経済, 2007
上村達男 金児昭『株式会社はどこへ行くのか』日本経済新聞出版社, 2007
福光寛 私立大学の財務と経営について 成城大学経済研究175/176合併号, Mar.2007,1-37.私立大学の財務論
Nassium Nicholas Taleb, The Black Swan The impact of the Highly Improbable, The Random House:2007
  
奥村宏『粉飾資本主義 エンロンとライブドア』東洋経済, 2006
奥村宏『法人資本主義の構造』岩波書店(岩波現代文庫), 2005
Jeffrey J.Haas, Corporate Finance, Thomson/West:2004
石井隆之監修 柴山かつの『外資系の英語ビジネスミーティング』明日香出版, 2004
高安秀樹『経済物理学の発見』光文社, 2004
福光寛  コーポレート・ガバナンス:いかに機能させるか 成城大学経済研究165号, June 2004, 89-129.
Richard Luecke, Harvard Business Essentials: Finance for M
anagers, Harvard Business School Press:2002
John A.Tracy, The Fast Forward MBA in Finance, Wiley:2002
John A.Tracy, Financial Basics for Business Managers, Wiley:2002
Masatsugu Fujii and Richard Sheehan, Learning MBA Basics in English, NHK出版, 2002

大島晴行 矢島敦視『アメリカがおかしくなっている エンロンとワールドコム破綻の衝撃』NHK出版, 2002
山家公雄 西村陽『検証 エンロン破綻』日本電気協会新聞部, 2002
津森信也『入門 企業財務~理論と実践 第2版』東洋経済,  2002
福光寛『金融排除論』同文舘出版, 2001
福光寛 金融排除を超えてー金融機関と倫理 成城大学経済研究153号, July 2001, 153-184.
福光寛 "Corporate Governance of Japan in Transition" 成城大学経済研究151/152合併号, Mar.2001, 191-208.
福光寛 研究ノート プリンストン債事件について 成城大学経済研究148号, Mar.2000, 83-118.
福光寛 変貌するコーポレートガバナンス 成城大学経済研究147号, Dec.1999, 65-119.
福光寛 新たな段階に入った日本の資産証券化成城大学経済研究145号, July 1999, 103-142.
福光寛 資産担保証券の財務的意義について 成城大学経済研究所研究報告No.21, Mar1999, 1-24.
伊藤邦雄編著『企業価値を経営する』東洋経済, 1999
大垣尚司『ストラクチャード・ファイナンス入門』日本経済新聞社, 1997
深浦厚之『債権流動化の経済学』日本評論社, 1997
奥村宏『21世紀の企業像』岩波書店, 1997
Philip Ramsden, Teach Yourself: Finance for Non Financial Managers:Hodder Headline, 1996

ニッセイ基礎研究所編 小野正人『これからの企業金融・財務戦略』東洋経済, 1992

企業財務分析のためのサイト
日本の直接投資(日本貿易振興会)
全国銀行協会 各種統計
difference of economics and management
meritocracy or nepotism
役員報酬の個別開示の開始(2010年6月)
コーポレートガバナンス(アングロサクソン型・ステークホルダー型)
金融システムはどう変わるのか「金融立国試論」(2005)を読む
では始めましょう!! 现在开始了! Let's begin our lecture!
3C(顧客 競合 自社)customer, competitor, company
第1回講義PPT in researchmap
株主資本主義について
社是経営理念について
business activities concepts Oct.2010equation, conceptual analogy Oct.2010
equation, technical expalnation Oct.2010
国際会計基準 導入の延期(2011年6月)
第2回講義PPT in researchmap

会計的利益 粉飾決算について
第3回講義PPT in researchmap
pro forma earnings and big bath
cash flow statement, FCF, EVA
cash flow is reality
profit is a matter of opinion
キャッシュフロー経営
営業キャッシュフローoperatign cash flowはプラスは当然
 営業キャッシュフロー=税引き後営業利益+減価償却ー運転資本の純増分
運転資本=売上債権+棚卸資産ー仕入債務
投資水準が高いと企業は稼いでいても赤字化する
 フリーキャッシュフロー=(税引き後営業利益+減価償却)ー(運転資本増加+設備投資+投融資)
 → サプライチェーン POS 在庫の圧縮 
第4回講義PPT in researchmap
財務分析financial ratios analysis
Business Studies Ratios
売上高 → 利益 → 自己資本 → EVA
平成18年度法人企業統計調査
gearing ratio(leverage ratio)。負債のレバレッジ効果。
第5回PPT in researchmap 経営分析(財務分析)

 損益分岐点売上高の求め方

  売上=費用 pq=vq+FC  p:価格 q:販売量 v:変動比率  FC:固定費

        変形して q(p-v)=FC  q=FC/(p-v)     qの改善には  FC下げる p増やす v下げる   

 営業レバレッジの定義 損益分岐点の右側の営業拡大による利益改善効果を言う

 限界利益=営業利益×営業レバレッジ   限界利益=売上高ー変動費 固定費を含む利益のことで管理会計上の概念

  営業利益=売上高ー(固定費+変動費) 改善するには:売上高上げる 固定費下げる 変動比率下げる

  限界利益=売上高ー変動費       同一の損益分近点で 改善するには:売上高上げる 変動比率下げる          

  限界利益/営業利益 = 営業レバレッジ  

 (売上高ー変動費)/{(売上高ー変動費)ー固定費} = 営業レバレッジ

     改善するには:固定費増やすという議論あり → だが q=FC/(p-v) であるから損益分岐点売上高が上昇する

            固定費を増やすことで損益分岐点が上がること(前提が変わること)に注意するべき

            同一の損益分岐点(固定費)で 改善するには:売上高上げる 変動比率下げる      

 財務レバレッジの定義

 自己資本利益率=資産利益率 × 財務レバレッジ   R:利益  E:自己資本 A:資産 L:負債

  R/E    = R/A  ×   A/E  なおA=E+L

    自己資本利益率の改善:資産利益率増やす、財務レバレッジ増やす(負債増やす 自己資本小さくする)

     しかし財務レバレッジ増やすことには財務の安定性が下がる負の側面があることに注意するべき

     財務体質を一定とすれば 資産利益率増やすことが大事。ただファイナンス論はレバレッジの上昇を重視する

第6回PPT in researchmap

企業金融理論corporate finance
デットファイナンス 資本構成比率の決定
資本コストにかかわるequity/debtの問題。資本コストを小さくする問題と財務上の安定性の問題。自己資本のbuffer機能。
第7回PPT in researchmap
ノンリコース融資
財務上の特約について
購入、リースそして賃貸leasing
コベナンツ・ファイナンス

第8回PPT in researchmap MM理論 contingent capital
エイクティ・ファイナンスequity financing
ハイブリッド・ファイナンスhybrid financing
life stages and funding strategy
有事モードについて
有事モードから平時モードへの転換
第9回PPT in researchmap life stages and funding strategy
「新時代の中小企業金融」をめぐって
中小企業金融円滑化法の延長と緊急保証制度の終了 信用保証制度の意義
トラバンからリレバンへ 新銀行東京 スコアリングモデルの破綻
新興銀行 逮捕者5人(2010年7月14日)
第10回PPT in researchmap 中小企業金融
銀行の自己資本比率規制とメガバンクの増資決定
 メガバンクの経営戦略と増資計画
会社更生 裁判所が判断に加わる 手続きに時間 現経営者は退陣 
民事再生 裁判所が判断に加わる
民事再生法は2000年に施行 2001年に個人再生手続きが施行
私的整理 (再建型 清算型)(関係者の合意の範囲という限界)DIP型会社更生 2009より
メインバンク制の崩壊と事業再生ADR
大震災による二重ローン対策
GM の再生とChapter 11
第11回PPT in researchmap 企業の破産(倒産)と再生
第12回PPT in researchmap 不健全な企業の財務行動 自社株買いというマネーゲーム MBOにおけるスクイーズアウト 官民ファンド
企業活動と税制 法人税・移転価格税制
第13回PPT in researchmap 税制
第14回PPT in researchman ターンアラウンド戦略
第15回PPT in researchmap
前期まとめ 金融仲介とコーポレートガバナンス 会計情報と粉飾
リスクのコントロールとファイナンス 融資枠コミライン 
CMS(cash management system) 資金の内製化と見える化 SCS supply chain systemとの比較
財務管理論後期講義目次
円高と日本企業
日本企業の国際化について
キヤノン:国内生産維持は可能か
ファナック 安川電機
ファストリ、イオン、良品計画
キリンビールのM&A戦略
Fast Retailing(Uniqlo), Fast Fashion
資産運用型ネットバンクの急伸 付録:水平的統合とバイイングパワー:国内小売業界
PB戦略の変質 Private Brands and Family Restaurants



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