2023/5/6 バリュエンス（9270）

発掘シリーズでバリュエンスの22年8月期決算を見てみます。 「なんぼや」「BRAND CONCIER」及び「古美術八光堂」を通じて、ブランド品や宝飾品のリユース事業を展開しています。 国内のみならず、国外展開も積極的なようです。 店舗 2021 2022 増減 国内 125 130 +5 国外 21 34 +13 売上⾼は、109億円増加した⼀⽅で、売上原価は84億円増、販管費は18億円増でした。 その結果、売上高総利益率は26.4→25.9%に悪化、営業利益率は2.2→3.0%に改善されています。 卸売業のためか、利益率はパッとしません。 資産は、現預⾦が83→78億円に減少しました。 その他に、商品が39→63億円に急増しています。 債務は、短期借入金が83→119億円に増加しています。 利益余剰金は50→56億円に増加しています。 棚卸資産の増加もあって、営業キャッシュフローはマイナスに転じています。 ここら辺の判断は、この業種独特の難しさに思えます。 株価は大きく振れています。 \5,000の高値圏もあっただけに、しばらく様子を追いかけたいと思います。