2024/1/8 花王（4452）

国内の連続増配銘柄である花王の22年12月期決算です。 全セグメントで増収だったものの、化粧品を除いて減益と苦しい結果でした。 セグメント 2021 2022 増減率 ハイジーン　売上高 リビングＣ　　利益 496.8 51.8 516.5 30.7 +4.0% -40.7% ヘルス　　　売上高 ビューティ　　利益 354.5 49.7 369.5 34.6 +4.2% -30.4% ライフケア　売上高 利益 53.0 3.6 55.7 0.0 +5.1% - 化粧品　　　売上高 利益 239.3 7.5 251.5 14.1 +5.1% +188.0% ケミカル　　売上高 利益 314.3 29.6 402.5 29.5 +28.1% -0.3% 売上高は￥1.4兆→￥1.6兆、営業利益は￥0.14兆→￥0.11兆と増収減益でした。 原料高が吸収しきれず足を引っ張ったようです。 資産は、現預金が￥0.34兆→￥0.27兆と減少しています。 その他に、棚卸資産が￥0.23兆→￥0.28兆と増加しています。 負債は、長期の社債並びに借入金が￥0.12兆→￥0.06兆と減少しています。 利益剰余金も￥0.78兆→￥0.74兆と減少しています。 営業キャッシュフローは4年連続で減少し、マージンも1桁に転落しました。 配当余力も無くなってきているように見えます。 コロナと、その後のインフレ基調で、経営状況は大きく変わっています。 株価も￥5,000台でもみ合い、正念場に見えます。