2022/11/20 FPG（7148）

内容が難解なFPGの22年9月期決算です。 リースファンドから不動産ファンドに軸足を移しています。 会計処理の方法を変更したことで、売り上げ規模が大きく膨らんでいます。 事業 2021 2022 増減率 リースファンド 11,161 14,232 +27.5% 不動産ファンド 2,621 43,691 +16.7倍 その他 1,141 1,268 +11.2% 売上高は443億円増加した一方で、売上原価は373億円増、販管費は4億円増でした。 その結果、売上総利益率は78.5→31.5%、営業利益率は35.1→19.8%に悪化しました。 会計処理を変えたので、今期の解釈は意味が無さそうです。 資産は、現預金が208→131億円に減少しました。 その他に、商品出資金は209→807億円と急増しています。 負債は、長期借入金が137→124億円に減少しています。 一方で、短期借入金は290→728億円に急増、利益余剰金は256→325億円に増加しています。 今期のキャッシュフローも読み解けません。 複雑なファイナンスで稼いでいるのでしょうが、素人には理解不能です。 株価は底値からほぼ倍増しました。 でも分かる物を買えと言う格言からいえば、私には買ってはいけない銘柄です。