2020/11/1 日本SHL（4327）

貴重な高配当増配銘柄である日本SHLの20年9月期決算です。 米CEBからライセンスされた人材アセスメントサービスを展開しています。 今期は、各サービス共に伸び悩んだようです。 サービス形態 2020 2019 増減率 プロダクト　売上高 比率 1,925 64.9% 1,829 62.8% +5.2% コンサルティング　売上高 比率 962 32.5% 995 34.1% -3.3% トレーニング　売上高 比率 76 2.6% 89 3.1% -14.3% 売上高は0.5億円増加した一方で、売上原価は1.0億円、販管費は0.1億円減少しました。 その結果、売上総利益率は84.8→88.3%、営業利益率は42.2→46.9%に改善しました。 売上高は伸び悩んだものの、webテストへの移行による原価低減が功を奏したようです。 資産は、現預金が41.3→38.9億円に減少しました。 今期は、長期預金が8.0億円計上されています。 負債は、有利子負債は今年も計上されていないようです。 利益余剰金は39.9→45.1億円に増加しました。 営業キャッシュフローマージンは30%台を維持しています。 堅実にキャッシュが積み上がる構図は変わっていません。 株価は緩やかに上がっています。 一方で景気冷え込みと3密回避による制約の影響が読み切れません。