2017/5/7 エーアイティー（9381）

配当利回りが3%近いエーアイティーの17年2月期決算です。 北米や台湾に現地法人を設立してサービス拡充を図ったものの、円高基調の影響は跳ね返せなかったようです。 売上⾼は、1.2億円増加した⼀⽅で、売上原価は2.5億円増、販管費は増減無しでした。 その結果、営業利益率は7.2→6.5%に悪化しています。 輸送量は増えたようですが、円高基調に加えてマーケットプライスの低下もあり、収益面では苦戦したようです。 資産は、現預金が39.3→42.4億円に増加しました。 有形固定資産は、0.6→0.4億円と更に減少しており、日本コンセプトとは対照的な様相となっています。 負債は、相変わらず有利⼦負債は計上されていません。 この辺も、レバレッジを効かせた日本コンセプトの経営スタイルとの違いが見えます。 あまりハードへの投資を必要としないこともあって、相対的に株主還元が比較的手厚くできるようです。 国際間物流に加えて、通関業務や3PL業務を加えた総合物流を強みとしていますが、その分競争も激しそうです。 ROEは20%台を維持しましたが、10%を大きく切った営業利益率の改善が課題と言えます。