2011/ 1/ 2 18:22 [ No.11824 / 11824 ]
(78)：「フラッシュ・クラッシュ(4)」
今回は、APVさんが、第５１節「フラッシュ・クラッシュ(3)」等で触れている、２０１０年５月６日、ニューヨーク証券取引所で発生した、フラッシュ・クラッシュ（以下、FC）を扱います。
私も、ニュースを見て、FCの発生は知っていましたが、リーマンショックの後なので、久しぶりに大きな下落が起きたな、とは思いましたが、特に気に留めていませんでした。
優良銘柄のP&Gが、一瞬で35%も下落する異常事態だったようですね。
（以下は、World Economics Standard Model v01_7 を前提とする。）
①まず、スタンダード・モデルのBS形式表示に注目する。
今回は、市場の大きな動きを見る為に、摂動項(b/τ^(m))、金利項(e^(rt) - 1)、を省略して、
＜ブラック・ショールズ偏微分方程式の枠組みでの表現（以後、BS形式）＞
S = τI
dS = I*dτ
S：現実株価
I：ファンダメンタルズからの理想株価
τ：リスク選好度
τ=B*e^(κ^(2))*e^(κ) （κ：リスク選好度の乗数表示）
κ=A*e^(j*(ωt + φ)) （振動の複素数表示）
j：root(-1)
ω：角速度
φ：初期値（現状のリスク選好度を示す）
A：振幅（影響度ウェイト）
と表現する。
リスク選好度τを、
τ=e^(κ) から、
τ=B*e^(κ^(2))*e^(κ) に修正しました。
B*e^(κ^(2)) の部分が、バブル頂点での異常な上昇、恐慌下での下落を表現する、「絶叫項」です。
運動エネルギー ＋ 密集エネルギー ＝ 一定
の関係の、密集エネルギー（κの加速度の絶対値に比例）を表現する項とも言えます。
また、リスク選好度の乗数表示κが、
マイナス → ゼロ → プラス と変動する際、株価の急下落を引き起こす原因項でもあります。
リスク選好度が、一気に上昇する時期、マーケットは一気に楽観的になります。
しかし、運動エネルギー項の増大で、密集エネルギー項は一気に低下、
楽観的な期待ほど株価が上昇しない時期の開始でもあるのです。
②第５７節「ブラック・フライデー」の以下の記述に注目する。
「１９８７年１０月に起きた、ブラック・マンデーから２３年、
市場の固有周期の４倍、
固有周期、２倍周期、４倍周期の振動が重なって、調整幅が大きくなった。」
私は、上記の記述を読んだ時は、そういうことも有るのかもしれないな、という程度の捉え方でしたが、
手元のある、１９８３年～２００４年、２１年間の日本の、失業率、インフレ率の関係をプロットした、フィリップス曲線を見て、確かに、
リスク選好度の乗数表示κが、
マイナス → ゼロ → プラス と変動すると思われる時期に、
インフレ率の急落が見られるよう思われます。
（フィリップス曲線にも、BS形式が適用できることは、第４４節「フィリップス曲線」を参照。）
私は、以下のように、解釈します。
１．市場は基本周期で周期運動をしている。
例えば、周期６年、地球（市場）の周りを、リスク選好度κの質点Moonが周回している。
２．市場は倍数周期で、公転運動をしている。
例えば、市場は、太陽の周りを、２倍公転周期１２年、３倍公転周期１８年、４倍公転周期２４年で、公転している。
３．基本周期、２倍周期、４倍周期の、リスク選好度κ(－→0→＋)の時期が同時に訪れる際、予期せぬ大調整が起きる。
よって、FCは、約２４年周期で発生する。
３倍周期も重なる、７２年周期で、更に規模の大きな大調整が起きる。
どうやら、リスク選好度κの質点Moonの公転運動、市場の公転運動には、一定の方向性があることが、FC発生の原因のようです。
③大調整寸前に際して、時間的に、下落可能性がより高い、先物に下げ圧力が発生。
現状の楽観的状況、現物上昇力と、先物下落力により、裁定取引関係への大きなせん断力が発生。
取引システムの容量オーバー、裁定家が取引から一時退避。
下落予想者の先物売りで、先物が瞬時に下落。
現物も、リスク選好度κ(－→0→＋)の境界をまたいで、下落。
裁定家が退避した状況で、ポートフォリオ・インシュアランスの売りだけが入り、現物、大暴落。
--------------------------------------
FC発生で、分かった事は、
常に、厳密に成り立つと信じられてきた、現物-先物の関係は、
裁定取引関係への、瞬時の、大きなせん断力が発生する状況では、
”折れる”こともある、という事だろうか。
ランキングに参加しています。（クリックで、”一日一善”）
＜参考：World Scientist Association 講義・論文目録＞
＜All rights reserved by Standard_Model.co＞
(78)：「フラッシュ・クラッシュ(4)」
今回は、APVさんが、第５１節「フラッシュ・クラッシュ(3)」等で触れている、２０１０年５月６日、ニューヨーク証券取引所で発生した、フラッシュ・クラッシュ（以下、FC）を扱います。
私も、ニュースを見て、FCの発生は知っていましたが、リーマンショックの後なので、久しぶりに大きな下落が起きたな、とは思いましたが、特に気に留めていませんでした。
優良銘柄のP&Gが、一瞬で35%も下落する異常事態だったようですね。
（以下は、World Economics Standard Model v01_7 を前提とする。）
①まず、スタンダード・モデルのBS形式表示に注目する。
今回は、市場の大きな動きを見る為に、摂動項(b/τ^(m))、金利項(e^(rt) - 1)、を省略して、
＜ブラック・ショールズ偏微分方程式の枠組みでの表現（以後、BS形式）＞
S = τI
dS = I*dτ
S：現実株価
I：ファンダメンタルズからの理想株価
τ：リスク選好度
τ=B*e^(κ^(2))*e^(κ) （κ：リスク選好度の乗数表示）
κ=A*e^(j*(ωt + φ)) （振動の複素数表示）
j：root(-1)
ω：角速度
φ：初期値（現状のリスク選好度を示す）
A：振幅（影響度ウェイト）
と表現する。
リスク選好度τを、
τ=e^(κ) から、
τ=B*e^(κ^(2))*e^(κ) に修正しました。
B*e^(κ^(2)) の部分が、バブル頂点での異常な上昇、恐慌下での下落を表現する、「絶叫項」です。
運動エネルギー ＋ 密集エネルギー ＝ 一定
の関係の、密集エネルギー（κの加速度の絶対値に比例）を表現する項とも言えます。
また、リスク選好度の乗数表示κが、
マイナス → ゼロ → プラス と変動する際、株価の急下落を引き起こす原因項でもあります。
リスク選好度が、一気に上昇する時期、マーケットは一気に楽観的になります。
しかし、運動エネルギー項の増大で、密集エネルギー項は一気に低下、
楽観的な期待ほど株価が上昇しない時期の開始でもあるのです。
②第５７節「ブラック・フライデー」の以下の記述に注目する。
「１９８７年１０月に起きた、ブラック・マンデーから２３年、
市場の固有周期の４倍、
固有周期、２倍周期、４倍周期の振動が重なって、調整幅が大きくなった。」
私は、上記の記述を読んだ時は、そういうことも有るのかもしれないな、という程度の捉え方でしたが、
手元のある、１９８３年～２００４年、２１年間の日本の、失業率、インフレ率の関係をプロットした、フィリップス曲線を見て、確かに、
リスク選好度の乗数表示κが、
マイナス → ゼロ → プラス と変動すると思われる時期に、
インフレ率の急落が見られるよう思われます。
（フィリップス曲線にも、BS形式が適用できることは、第４４節「フィリップス曲線」を参照。）
私は、以下のように、解釈します。
１．市場は基本周期で周期運動をしている。
例えば、周期６年、地球（市場）の周りを、リスク選好度κの質点Moonが周回している。
２．市場は倍数周期で、公転運動をしている。
例えば、市場は、太陽の周りを、２倍公転周期１２年、３倍公転周期１８年、４倍公転周期２４年で、公転している。
３．基本周期、２倍周期、４倍周期の、リスク選好度κ(－→0→＋)の時期が同時に訪れる際、予期せぬ大調整が起きる。
よって、FCは、約２４年周期で発生する。
３倍周期も重なる、７２年周期で、更に規模の大きな大調整が起きる。
どうやら、リスク選好度κの質点Moonの公転運動、市場の公転運動には、一定の方向性があることが、FC発生の原因のようです。
③大調整寸前に際して、時間的に、下落可能性がより高い、先物に下げ圧力が発生。
現状の楽観的状況、現物上昇力と、先物下落力により、裁定取引関係への大きなせん断力が発生。
取引システムの容量オーバー、裁定家が取引から一時退避。
下落予想者の先物売りで、先物が瞬時に下落。
現物も、リスク選好度κ(－→0→＋)の境界をまたいで、下落。
裁定家が退避した状況で、ポートフォリオ・インシュアランスの売りだけが入り、現物、大暴落。
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FC発生で、分かった事は、
常に、厳密に成り立つと信じられてきた、現物-先物の関係は、
裁定取引関係への、瞬時の、大きなせん断力が発生する状況では、
”折れる”こともある、という事だろうか。
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