2023/10/9 学究社（9769）

配当利回り4%台の学究社の23年3月期決算です。 事業セグメントは、教育事業、マンションを扱う不動産事業及びその他からなります。 今期の教育事業は少し伸び悩みました。 セグメント 2022 2023 増減率 教育事業　　売上高 11,789 12,299 +4.3% 不動産事業　売上高 121 168 +38.8% その他　　　売上高 583 800 +37.3% 売上高は、6億円増加した一方で、売上原価は6億円増、販管費は-2億円減でした。 その結果、売上総利益率は39.1→37.6%に悪化、営業利益率は18.8→21.3%に改善しています。 売上総利益率はともかく、営業利益率が上がったので良しとします。 資産は、現預金が20→19億円で微減でした。 また、建物及び構築物も54→58億円に増加しています。 負債は、長期借入金が17→15億円に圧縮されました。 利益余剰金は33→42億円に増えて、バランスシートの中身も一段と改善されたようです。 営業キャッシュフローマージンは16→20%と上がり、フリーキャッシュフローは13→17億円に増加しています。 株価は、2,000を超えてもたついています。 ここから先は、少子化もあって厳しそうです。