2024/6/15 セルム（7367）

かつての保有銘柄セルムの24年3月期決算です。 経営幹部層及び経営幹部候補層向けの経営塾サービスを主力としています。 経営幹部・ミドル向け領域向けが、顧客プロジェクトの延期でマイナスに転じています。 セグメント 2023 2024 増減 人材開発・組織開発　大手 準大手 5,093 1,062 5,081 1,021 -0.2% -3.9% ファーストキャリア 1,050 1,353 +28.9% 売上⾼は、7.4億円増加した⼀⽅で、売上原価は2.4億円増、販管費は横ばいでした。 その結果、売上高総利益率は51.7→51.4%に悪化、営業利益率は12.9→13.4%に改善されています。 売上鈍化もあって、利益率は昨年とほぼ同一水準でした。 資産は、現預⾦が17.3→19.7億円に増加しました。 その他に、のれん代が16.0→15.7億円に微減しています。 債務は、長期借入金が0.6億円が解消されています。 利益余剰金は20.0億円で横ばいとなっています。 営業キャッシュフローマージンは一桁に落ちました。 フリーキャッシュフローは確保されていますが、マージン低下は不安材料ではあります。 株価は昨夏のピークから落ち込んでいます。 直近で買い戻されましたが、光を取り戻せるでしょうか。