2022/9/25 AT&T(T)

かつての主力銘柄であるAT&T(T)の21年12月期決算です。 Warnerは切り離し前ですが、増収減益で着地しました。 Communicationは増収横ばいでしたが、Videoが大きく減収しています。 上段：Revenue、下段：Operating Income 事業 2020 2021 増減率 Communications $110.0B $28.3B $114.7B $28.3B +4.3% -0.1% WarnerMedia $30.4B $8.2B $35.6B $7.3B +17.0% -11.4% Latin America $5.7B -$0.7B $5.4B -$0.4B -6.3% - Video $28.6B - $15.5B - -45.8% - 売上高は$172B→$169B、営業利益は$6B→$23Bで減収増益でした。 本業回帰で、収益は安定化するのでしょうか。 資産は、現預金が$9B→$32Bと大幅回復しました。 一方で、のれん代も$135B→$133Bと小幅圧縮されました。 負債は、長期借入金が$154B→$153Bと微減しました。 純資産も、$179B→$184Bと増加して、バランスシートも増加傾向に転じました。 営業キャッシュフローマージンは、20%台半ばで安定しています。 事業の伸びしろよりは、投資キャッシュフローの抑制が良さそうには見えます。 株価は下げ止まりません。 まだ事業建て直しに信頼が得られていないようです。