2016/11/6 夢真（2362）

配当利回りが5%近い夢真の16年9月期決算です。 建設業及び製造業への人材派遣を中心に事業展開しています。 うち建築技術者派遣事業は増収増益だったものの、エンジニア派遣事業は採用コスト増で増収減益だったようです。 売上高は21.5億円増加した一方で、売上原価は7.4億円、販管費は7.1億円増加しました。 その結果、売上総利益率は24.4→28.2%、営業利益率は8.2→10.5%に改善しました。 建築業界の活況が下支えして業績好調なようです。 人材派遣業で営業利益率10%台を確保したのは注目できます。 資産は、現預金が115→87億円に減少しました。 一方で、受取手形や売掛金が27→36億円に増えています。 負債は、長期借入金が12→16億円に増えています。 ただし利益余剰金が35→23億円に減少したこともあって、バランスシートは圧縮傾向です。 配当金の支払いが、キャッシュフローでも目立ちます。 配当性向100%を超えてまで株主還元する理由は、どこにあるのでしょう？ 日本の会社は株主還元に消極的な中、夢真は過剰なまでに積極的です。 これで事業活動が継続できるのか、逆に心配になってきます。