2016/5/3 American Electric Power(AEP)

唯一の手持ち公益企業であるAmerican Electric Power(AEP)の15年12月期決算です。 売上高は、5年間でほぼ横ばいです。 その一方で営業利益は、2012年から着実に伸ばしています。 直近では燃料費の削減が寄与しているようですが、原油安が続くかがポイントになりそうです。 資産は、安定したキャッシュフローがあるためか、現預金は$176Mしか計上されていません。 固定資産は、発電部門は横ばいな一方で、送電部門で増加が目立ちます。 負債は、長期借入金が$16.0B→17.7Bと増加しています。 繰延税金負債も$10.9B→$11.7Bと増加していますが、何によるものなのでしょう？ 純利益と減価償却で得たキャッシュを、ひたすら設備投資と配当に回す事業形態です。 退屈ですが、確実な投資として見ていきたいと思います。