2019/3/31 3M（MMM）

コア銘柄候補であるMMMの18年12月期決算です。 主力のIndustrialは増収増益の一方、Safety and Graphicsは増収減益でした。 またElectric and Energyは減収増益でしたが、細かな理由は読み解けていません。 上段：Sales、下段：Operating Income 事業 2018 2017 増減率 Industrial $12.3B $2.7B $11.9B $2.5B +3% +10% Safety and Graphics $6.9B $1.7B $6.2B $2.1B +9% -17% Health Care $6.0B $1.8B $5.9B $1.8B +3% +2% Electric and Energy $5.5B $2.1B $5.5B $1.4B -1% +49% Consumer $4.8B $1.0B $4.7B $1.0B +1% +2% Corporate and other -$2.6B -$2.1B -$2.5B -$1.0B - 売上高は$31.7B→$32.8B、営業利益は$7.6B→$7.2Bと増収減益でした。 減益要因は、事業売却のように読めます。 資産は、現預金が$3.1B→$2.9Bと減少しています。 在庫は$4.0B→$4.6Bと若干増加傾向でした。 負債は、長期借入金が$12.1B→$13.4Bと増加しています。 一方で、純資産が$11.6B→$9.8Bと減少しています。 自社株買いと配当で$8.1Bも還元してくれました。 少々気前が良過ぎる気もしますが。 増配は$1.36→$1.44で+6%でした。 昨年に比べると物足りないレベルですが、連続増配60年は頼もしい限りです。