2017/2/12 Unilever（UL）

一般消費財の雄、Unileverの16年12月期決算です。 今さら説明不要ですが、Dove, Lux, Knorrといった有名ブランド商品を、世界中に売りまくっています。 最近株価が下がっていますが、買い時なのでしょうか。 売上は€50B、営業利益は€7B、純利益€5Bで安定しています。 利益率は高くありませんが、一時よりユーロ高にも関わらず業績は磐石に見えます。 資産は、現預金€2.3B→€3.4Bと厚くなっています。 一方負債も、長期借入金が€9.9B→€11.1Bと増えています。 ご他聞に漏れず、金融緩和政策の下でレバレッジを掛けた経営策を取っているのでしょう。 確実に現金を積み上げて、着実に株主に還元する、美しいキャッシュフローです。 これぞ一般消費財の典型なのでしょう。 ユーロで稼ぐ企業を、ドルで買い、円で儲かるのか判断するのは、正直難しいです。 さて、購入はどうしましょう。