9月29日(曇り)
理
皆様、おはようございます。先週の予想が当たりましたね！！皆様おめでとうございます。日経平均がついに24000台乗せ。バスが高速道路に入りました。ついに世界の投資家(投機家)が動きだしました。次の目標はバブルの高値38957.44円。2019年12月にはこの水準を上回っていることでしょう！
日本株は手掛けやすいので今後も外国人を中心に買いあげられることでしょう。
米国株がこけて日本株が売られることがあればそこは買い場。その時は強気で挑みましょう。
先日のソフトバンクの動きは異常でしたね。バブル時のようでした。国内債も買われ、クレジットが良い方向にあります。相場環境もソフトバンク債には順風。社債のスプレッドは起債以来の最低を更新している銘柄が目立ちます。
債券市場はテーパリングが意識され長期、超長期のリスクが高まっています。
資金は中期ゾーンに流れ、その中でもスプレッドの厚い銘柄が狙われています。
まさにドンピシャ銘柄です。株価はマサ・バリューに近付いています。マサ・バリューは12060円。マサ・レシオが95.1%。目先のターゲットはマサ・バリューですね。ソフトバンク（株）の上場も控えているので簡単に上回りそうです。
米国がFF金利を2.25%に引き上げましたが今回の利上げは今年1回、来年4回、2020年に1回。市場予想のFF金利は2020年に3.75%。2004年の利上げ時、FFは5.25%まで引き上げられまいしたがそれより1.5%低い水準。
企業の調達コストは基準金利＋α。簡単に考えるとROAと負債コストを上回っていれば問題はありません。現在のBB銘柄のスプレッドが2.36%程度。仮にベース金利を3.75%とするとBBの調達コストは6.11%となります。ROAが6%を下回りかつレバレッジが高い企業の株は今後振り落とされそうです。財務内容が悪い株は避けましょう。
ポールマッカートニーの追加公演が決まりました。今回は国技館。価格は武道館の半分以下の4万円程度。無職の私にとって4万円は大きいですが国技館の中に入ったことがないこと、家から近いことを考慮すると行かざるを得ません。
ということで申し込みました。
最近、日高屋ばかりで食事をしていたら体重が一気に増えてしまいました。
60前後から63キロ。これはまずいということでジムにも通うことにしました。今度のジムは日本橋にあるティップネス。価格はグランサイズの半額以下。
こざっぱりとしたジムです。
仕事はまだ決まっていませんが提携先が見つかりそうです。現在、機関投資家向けに配信しているレポートの有料化を考えています。最低でもBloomberg端末使用料＋家賃＋国民健康保険を稼げたらと思っています。
来週の日本株どうなるか？楽しみですね。年末は3万円台？
株価の引き上げは国策ですから！！株価が上がれば日銀もGPIFもみんなHAPPY！
理
アーブのチャンスかも？
検証
銘柄 ：ロング・ショート
ロング・ショート銘柄
① 買い：東北電力（9506）：1386円 売り：九州電力（9508）：1278円
スプレッド：108円 （ターゲット：205円：ロスカット：81円）
② 買い：三菱電機（6503）：1590円 売り：日立（6501）：819.7円
スプレッド：-770.30円（ターゲット：-972円：ロスカット：-643円）
検証
東北電力：1386円→1348円→1369円→1374円→1331円→1353円→1348円→1331円→1378円→1432円→1408円→1391円→1409円→1393円→1394円→1416円→1451円→1527→1542円（+156円）
九州電力：1278円→1249円→1263円→1262円→1215円→1236円→1278円→1244円→1282円→1345円→1280円→1240円→1263円→1241円→1246円→1262円→1279円→1342円→1371円（-93円）
スプレッド：108円→99円→106円→112円→116円→117円→70円→87円→96円→87円→128円→151円→146円→152円→148円→154円→+172円→185円→171円（+63円）
三菱電機：1590円→1543円→1570円→1521円→1460.50→1474.50→1411.5円→1454円→1473円→1551円→1501.5円→1499円→1480円→1491.5円→1500円→1438円→1472円→1563.50円→1556.5円（-33.50円）
日立：819.7円→791.2円→824.6円→817.9円→783円→781.6円→758.58円→787.7円→795.6円→810.2円→757.7円→751.80円→724.90円→718.1円→725.5円→700.6円→732.4円→771.80→772円（+47.7円）株価は修正
スプレッド：770.3円→751.8円→745.4円→703.1円→677.50円→692円→652.70→666.3円→677.40円→740.80円→743.80円→747.20円→755.10円→773.4円→774.5円→737.4円→739.6円→784.5円(-14.2円）
ソフトバンクグループ
株価11470円（11045円） 株主価値：12060円（11900円）
（かい離：590円（855円）
https://www.softbank.jp/corp/irinfo/stock/stock_value/
マサレシオ：95.10％（92.81％）
マサレシオは市場価格とマサ・バリューの比率です。100%が見えてきました。
マサの勢いがとまりません。マサ株が息を吹き返しました。次のターゲット
2000年2月に付けたは22000円。この時、ﾄﾖﾀと時価総額逆転。企業は世界に
羽ばたいていますが株価はまだ国内水準。アップル、アマゾン、アルファベットを目指せ！
1年 5年
CDS 68.575（72.59）、186.785（200.160）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
44回2020/11/27 0.790%(0.805%) 90.73bp(91.82bp)
48回2022/12/09 1.210% (1.288%)130.58bp (136.09bp)
50回2026/4/20 1.955%（1.985%）195.01bp（195.62bp）
ユーロ債
3.125%2025年9月 3.785%(3.756%) 365.36bp(365.53bp) 円ベース3ML+270bp（272bp）
5.0% 2028年4月 4.968%(4.923%) 456.78bp(453.24bp) 3ML+362bp（361bp）
ドル
5.125% 2027年9月 5.503%(5.427%) 245.48bp(237.68bp)
円ヘッジ3ML+148.30bp（142.50bp)
6.25% 2028年4月 5.88%(5.89%) 283bp(283p) 3ML+185.80bp
（186.10bp）
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
永久劣後
6％ 次回コール：2023年7月19日 5y SWAP+4.226%
YTC7.92%（7.99%） T+497(505) 社債価格：92.079（91.753）
6.875% 次回コール：2027年7月19日：5Y SWAP+4.854%
YTC:8.24%（8.30%） T+519(526) 社債価格：91.139（90.73）
*（）：前週
スプリント 株価：$6.54 （6.39）
ドル債
7.125% 2024年6月15日6.209%(6.257%)T+323.57bp(327.8bp)
CDS 240.626 (239.54)
アリババ
株価 164.76ドル（164.63ドル）
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比(%) 円換算(%) 相関係数
日経平均 24120.04円 5.95%
ＮＹダウ 267458.31 +7.04 +7.99 0.686
ブラジルボベスパ 79342.42 +3.85 -14.31 -0.128
FT100 7510.20 -2.31 -4.93 0.551
DAX 12246.73 -5.19 -7.53 0.421
ロシアMOEX指数 2475.36 +17.33 +4.18 0.280
上海A 2954.75 -14.69 -19.18 -0.048
ハンセンH 11017.87 -5.90 -6.07 0.120
トルコナショナル100 9956.90 -13.33% -45.16% -0.101
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米2.819（2.800） 2.953（2.948） 3.061（3.063）3.206（3.20）
独-0.540 (-0.553) -0.095(-0.122) 0.468(0.458) 1.074（1.117）
日-0.122(-0.122）-0.076（-0.066）0.118（0.119）0.897（0.885）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.363（2.386）BBB 1.010（1.036）A 0.587（0.606）
CDSインデックス
米 59.18（61.53） 欧州 68.80(68.23）日本56.48（58.61）
理
皆様、おはようございます。先週の予想が当たりましたね！！皆様おめでとうございます。日経平均がついに24000台乗せ。バスが高速道路に入りました。ついに世界の投資家(投機家)が動きだしました。次の目標はバブルの高値38957.44円。2019年12月にはこの水準を上回っていることでしょう！
日本株は手掛けやすいので今後も外国人を中心に買いあげられることでしょう。
米国株がこけて日本株が売られることがあればそこは買い場。その時は強気で挑みましょう。
先日のソフトバンクの動きは異常でしたね。バブル時のようでした。国内債も買われ、クレジットが良い方向にあります。相場環境もソフトバンク債には順風。社債のスプレッドは起債以来の最低を更新している銘柄が目立ちます。
債券市場はテーパリングが意識され長期、超長期のリスクが高まっています。
資金は中期ゾーンに流れ、その中でもスプレッドの厚い銘柄が狙われています。
まさにドンピシャ銘柄です。株価はマサ・バリューに近付いています。マサ・バリューは12060円。マサ・レシオが95.1%。目先のターゲットはマサ・バリューですね。ソフトバンク（株）の上場も控えているので簡単に上回りそうです。
米国がFF金利を2.25%に引き上げましたが今回の利上げは今年1回、来年4回、2020年に1回。市場予想のFF金利は2020年に3.75%。2004年の利上げ時、FFは5.25%まで引き上げられまいしたがそれより1.5%低い水準。
企業の調達コストは基準金利＋α。簡単に考えるとROAと負債コストを上回っていれば問題はありません。現在のBB銘柄のスプレッドが2.36%程度。仮にベース金利を3.75%とするとBBの調達コストは6.11%となります。ROAが6%を下回りかつレバレッジが高い企業の株は今後振り落とされそうです。財務内容が悪い株は避けましょう。
ポールマッカートニーの追加公演が決まりました。今回は国技館。価格は武道館の半分以下の4万円程度。無職の私にとって4万円は大きいですが国技館の中に入ったことがないこと、家から近いことを考慮すると行かざるを得ません。
ということで申し込みました。
最近、日高屋ばかりで食事をしていたら体重が一気に増えてしまいました。
60前後から63キロ。これはまずいということでジムにも通うことにしました。今度のジムは日本橋にあるティップネス。価格はグランサイズの半額以下。
こざっぱりとしたジムです。
仕事はまだ決まっていませんが提携先が見つかりそうです。現在、機関投資家向けに配信しているレポートの有料化を考えています。最低でもBloomberg端末使用料＋家賃＋国民健康保険を稼げたらと思っています。
来週の日本株どうなるか？楽しみですね。年末は3万円台？
株価の引き上げは国策ですから！！株価が上がれば日銀もGPIFもみんなHAPPY！
理
アーブのチャンスかも？
検証
銘柄 ：ロング・ショート
ロング・ショート銘柄
① 買い：東北電力（9506）：1386円 売り：九州電力（9508）：1278円
スプレッド：108円 （ターゲット：205円：ロスカット：81円）
② 買い：三菱電機（6503）：1590円 売り：日立（6501）：819.7円
スプレッド：-770.30円（ターゲット：-972円：ロスカット：-643円）
検証
東北電力：1386円→1348円→1369円→1374円→1331円→1353円→1348円→1331円→1378円→1432円→1408円→1391円→1409円→1393円→1394円→1416円→1451円→1527→1542円（+156円）
九州電力：1278円→1249円→1263円→1262円→1215円→1236円→1278円→1244円→1282円→1345円→1280円→1240円→1263円→1241円→1246円→1262円→1279円→1342円→1371円（-93円）
スプレッド：108円→99円→106円→112円→116円→117円→70円→87円→96円→87円→128円→151円→146円→152円→148円→154円→+172円→185円→171円（+63円）
三菱電機：1590円→1543円→1570円→1521円→1460.50→1474.50→1411.5円→1454円→1473円→1551円→1501.5円→1499円→1480円→1491.5円→1500円→1438円→1472円→1563.50円→1556.5円（-33.50円）
日立：819.7円→791.2円→824.6円→817.9円→783円→781.6円→758.58円→787.7円→795.6円→810.2円→757.7円→751.80円→724.90円→718.1円→725.5円→700.6円→732.4円→771.80→772円（+47.7円）株価は修正
スプレッド：770.3円→751.8円→745.4円→703.1円→677.50円→692円→652.70→666.3円→677.40円→740.80円→743.80円→747.20円→755.10円→773.4円→774.5円→737.4円→739.6円→784.5円(-14.2円）
ソフトバンクグループ
株価11470円（11045円） 株主価値：12060円（11900円）
（かい離：590円（855円）
https://www.softbank.jp/corp/irinfo/stock/stock_value/
マサレシオ：95.10％（92.81％）
マサレシオは市場価格とマサ・バリューの比率です。100%が見えてきました。
マサの勢いがとまりません。マサ株が息を吹き返しました。次のターゲット
2000年2月に付けたは22000円。この時、ﾄﾖﾀと時価総額逆転。企業は世界に
羽ばたいていますが株価はまだ国内水準。アップル、アマゾン、アルファベットを目指せ！
1年 5年
CDS 68.575（72.59）、186.785（200.160）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
44回2020/11/27 0.790%(0.805%) 90.73bp(91.82bp)
48回2022/12/09 1.210% (1.288%)130.58bp (136.09bp)
50回2026/4/20 1.955%（1.985%）195.01bp（195.62bp）
ユーロ債
3.125%2025年9月 3.785%(3.756%) 365.36bp(365.53bp) 円ベース3ML+270bp（272bp）
5.0% 2028年4月 4.968%(4.923%) 456.78bp(453.24bp) 3ML+362bp（361bp）
ドル
5.125% 2027年9月 5.503%(5.427%) 245.48bp(237.68bp)
円ヘッジ3ML+148.30bp（142.50bp)
6.25% 2028年4月 5.88%(5.89%) 283bp(283p) 3ML+185.80bp
（186.10bp）
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
永久劣後
6％ 次回コール：2023年7月19日 5y SWAP+4.226%
YTC7.92%（7.99%） T+497(505) 社債価格：92.079（91.753）
6.875% 次回コール：2027年7月19日：5Y SWAP+4.854%
YTC:8.24%（8.30%） T+519(526) 社債価格：91.139（90.73）
*（）：前週
スプリント 株価：$6.54 （6.39）
ドル債
7.125% 2024年6月15日6.209%(6.257%)T+323.57bp(327.8bp)
CDS 240.626 (239.54)
アリババ
株価 164.76ドル（164.63ドル）
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比(%) 円換算(%) 相関係数
日経平均 24120.04円 5.95%
ＮＹダウ 267458.31 +7.04 +7.99 0.686
ブラジルボベスパ 79342.42 +3.85 -14.31 -0.128
FT100 7510.20 -2.31 -4.93 0.551
DAX 12246.73 -5.19 -7.53 0.421
ロシアMOEX指数 2475.36 +17.33 +4.18 0.280
上海A 2954.75 -14.69 -19.18 -0.048
ハンセンH 11017.87 -5.90 -6.07 0.120
トルコナショナル100 9956.90 -13.33% -45.16% -0.101
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米2.819（2.800） 2.953（2.948） 3.061（3.063）3.206（3.20）
独-0.540 (-0.553) -0.095(-0.122) 0.468(0.458) 1.074（1.117）
日-0.122(-0.122）-0.076（-0.066）0.118（0.119）0.897（0.885）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.363（2.386）BBB 1.010（1.036）A 0.587（0.606）
CDSインデックス
米 59.18（61.53） 欧州 68.80(68.23）日本56.48（58.61）
