米ＳＥＣがゴールドマンを訴追、サブプラ関連証券めぐる詐欺容疑で

米ＳＥＣがゴールドマンを訴追、サブプラ関連証券めぐる詐欺容疑で

米ＳＥＣが、サブプライムローンに絡む債務担保証券（ＣＤＯ）の組成と販売に関して投資家に「重要情報」を開示しなかったとして、米ゴールドマン・サックスを詐欺罪で訴追したという記事。

「ＳＥＣがマンハッタン連邦裁判所に提出した訴えによると、ゴールドマンは著名投資家のジョン・ポールソン氏が運営するヘッジファンドのポールソン・アンド・カンパニーと共同でＣＤＯを組成。」

「ＳＥＣの訴えによると、ゴールドマンは「ＡＢＡＣＵＳ」と名づけられたＣＤＯについて、ポールソン・アンド・カンパニーがポートフォリオ選定に関わっていたこと、さらに同社が同ＣＤＯに対し、価格下落に賭けるショートポジションを取っていたとの「重要情報」を投資家に開示しなかった疑いがもたれている。」

販売した相手先も金融のプロであるため、商品自体は問題にせず、開示の不備を指摘しているというのがポイントなのでしょう。

U.S. Accuses Goldman Sachs of Fraud（NYTimesより）

ゴールドマンは、2007年2月に、著名なヘッジファンド・マネージャーであるJohn A. Paulsonの求めに応じて、この商品（Abacus 2007-AC1）を組成したそうです。

According to the complaint, Goldman created Abacus 2007-AC1 in February 2007, at the request of John A. Paulson, a prominent hedge fund manager who earned an estimated $3.7 billion in 2007 by correctly wagering that the housing bubble would burst.

ゴールドマンはPaulsonに彼が値下がりしそうだと考えていたモーゲージ・ボンドを選択させ、Abacus 2007-AC1に組み込んだとされています。ゴールドマンは、それをさまざまな投資家（外国銀行、年金基金、保険会社、ヘッジファンドなど）に販売しました。

Goldman let Mr. Paulson select mortgage bonds that he wanted to bet against ― the ones he believed were most likely to lose value ― and packaged those bonds into Abacus 2007-AC1, according to the S.E.C. complaint. Goldman then sold the Abacus deal to investors like foreign banks, pension funds, insurance companies and other hedge funds.

しかし、投資の中身は、デフォルトしそうな銘柄としてPaulsonが選択した債券であったため、投資家にとっては不利なかけだったわけです。ゴールドマンは、独立したマネジャーが債券を選ぶと、販促資料の中で述べていました。

But the deck was stacked against the Abacus investors, the complaint contends, because the investment was filled with bonds chosen by Mr. Paulson as likely to default. Goldman told investors in Abacus marketing materials reviewed by The Times that the bonds would be chosen by an independent manager.

SEC Charges Goldman Sachs With Fraud in Structuring and Marketing of CDO Tied to Subprime Mortgages（SECのプレスリリース）

米ＳＥＣがゴールドマン提訴　サブプライム関連で証券詐欺容疑（産経より）