中小企業を誘い込む「吸血型M&A」とは？

概要

近年、

後継者不足に

悩む

中小企業の

M&A

(＝企業の

合併・買収）

が、

活発化して

いる。

 

その一方で、

悪質な手口で

中小企業を

食い物にする

吸血型M&A

が、社会問題と

なっている。

 

今回は、

具体的な事例を

交えながら、

吸血型M&A

の手口、

被害の実態、

そして

対策

について

詳しく

解説する。

 

「吸血型M&A」の手口

 

吸血型M&A

とは、

買収した

中小企業の

資金を

吸い上げ、

債務を

押し付けた

上で

音信不通に

なる

という

悪質な

手口で

ある。

 

具体的な

流れを

以下に

示す。

 

先ずは、

ターゲットの

選定である。

 

投資会社は、

業績の安定

した

資産価値の

高い

中小企業を

ターゲットと

して選定する。

 

次に

買収提案を

する。

 

投資会社は、

高額な

買収金額を

提示する

など、

魅力的な

条件で

中小企業の

経営者に

買収を

提案する。

 

続いて

M&Aを

実行する。

 

経営者が

買収に

応じると、

投資会社は

M&Aを

実行し、

中小企業の

株式を

取得する。

 

更に

資金吸収と

債務転嫁を

行う。

 

株式取得後、

投資会社は

子会社化した

中小企業の

資金を

様々な名目で

吸い上げ、

その後

投資会社は、

中小企業の

債務を

連帯保証人の

変更などを

行わずに

放置し、

経営者に

債務を

押し付ける。

 

最後に

音信不通と

なる。

 

資金を

吸い上げ、

債務を

転嫁した後、

投資会社は

連絡を絶ち、

姿を消す。

 

被害の実態、元経営者の事例

奈良県で

自動車部品

販売会社

B社を、

経営して

いた

Iさんは、

吸血型M&A

の被害に

遭った1人で

ある。

 

Iさんは、

後継者不足を

理由に

M&Aを

決断し、

茨城県の

投資会社

R社に

自社である

B社を

売却した。

 

しかし、

R社は

買収後、

B社の

資金を

吸い上げ、

従業員を

減らし、

取引先との

関係も

悪化させた。

 

さらに、

R社は

B社の債務

約1億

7千万円の

連帯保証人を

変更せずに

放置し、

Iさんに

債務を

押し付けた。

 

その後、

R社は

連絡を絶ち、

B社は

倒産に

追い込まれた。

 

Iさんのように

吸血型M&Aの

被害に遭った

中小企業の

経営者は

全国で

30社以上に

及ぶ。

 

「吸血型M&A」が横行する背景

 

吸血型M&Aが

横行する

背景には、

以下の要因が

考えられる。

 

1つめは

後継者不足で

ある。

 

中小企業の

経営者の

高齢化が進み、

後継者不足が

深刻化して

いる。

 

M&Aは、

後継者不足を

解消する手段

として

注目されて

いるが、

悪質な

投資会社

にとっては、

後継者不足に

悩む経営者を

食い物にする

チャンスと

なる。

 

2つめは

M&A市場の

拡大である。

 

近年、

M&A市場が

拡大しており、

中小企業の

M&Aも

増加して

いる。

 

M&A市場の

拡大に伴い、

悪質な

投資会社も

増加して

いる。

 

3つめは

M&A

仲介業者の

質の低下で

ある。

 

M&A

仲介業者の

登録件数は

増加して

いるが、

中には

専門知識や

経験が

不足して

いる業者も

存在する。

 

悪質な

投資会社と

結託し、

中小企業を

食い物に

する

仲介業者も

いる。

 

4つめは

法規制の

不備である。

 

M&Aに

関する

法規制は

まだ

整備途上で

あり、

悪質な

投資会社を

取り締まる

ことが

難しい

状況である。

 

「吸血型M&A」の対策

吸血型M&A

の被害に

遭わない

ためには、

以下の対策が

重要である。

 

先ずは、

M&Aに

関する

知識の

習得で

ある。

 

M&Aに

関する

基本的な

知識を習得し、

悪質な手口を

見抜く目を

養うことが

重要である。

 

次に

信頼できる

専門家への

相談である。

 

M&Aの

専門家

(弁護士、

公認会計士、

M&A仲介業者

など）に

相談し、

適切な

アドバイスを

受けることが

重要である。

 

次に

デューデリ

ジェンスの

徹底である。

 

＊語句解説

デュー

デリジェンス

とは、

投資やM&A

などの取引に

おいて、対象

となる

企業や資産の

リスクや価値を

調査すること。

 

M&Aの

相手先の

企業に

ついて、

財務状況、

経営状況、

法務状況

などを

徹底的に

調査する

デューデリ

ジェンスを

実施する事が

重要である。

 

続いて

契約内容の

慎重な確認で

ある。

 

M&Aの

契約内容を

慎重に確認し、

不利な条件が

含まれて

いないかを

確認する事が

重要である。

 

更に

安易な

M&Aの

決断を

避ける。

 

高額な

買収金額

など、

魅力的な

条件に

惑わされず、

安易な

M&Aの決断を

避ける事が

重要である。

 

最後に

公的機関への

相談である。

 

少しでも

不安を

感じたら、

中小企業庁や

弁護士会

などの

公的機関に

相談する

ことが

重要で

ある。

 

総合

吸血型M&Aは、

中小企業を

食い物にする

悪質な手口で

あり、

多くの

経営者が

被害に

遭っている。

 

中小企業の

経営者は、

M&Aに

関する知識を

習得し、

信頼できる

専門家と

連携しながら、

慎重に

M&Aを

進める事が

重要である。

 

また、

政府は、

M&Aに

関する

法規制を

整備し、

悪質な

投資会社を

取り締まる

対策を

強化する

必要がある。

 

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安全保障条約のリアル：知っておくべき認識のギャップ

概要

トランプ

米大統領が

日本の

防衛義務に

ついて

疑問を

呈した事

に対し、

日本が

アメリカ

との

同盟関係を

維持し、

自身の

防衛力を

強化する

必要性を

説明する。

 

特に、

石破首相には

リーダー

シップを

発揮し、

防衛費の

増額

や

核共有の

議論を

進める

必要性に

ついても

説明する。

 

背景

トランプ

大統領の

発言だが、

トランプ氏は、

日米安全

保障条約が

アメリカに

とって

一方的な

義務である、

と批判した。

 

具体的には、

「アメリカは

日本を

防衛する

義務が

あるのに、

日本は

いかなる

状況下でも

アメリカを

防衛する

義務がない」

と述べ、

条約の片務性を

問題視した。

 

昨今は

国際情勢の

不安定化が

進み、

ウクライナ

情勢や

中国の台頭

など、

国際的な

安全保障

環境は

不安定化

している。

 

これにより、

アメリカの

同盟国である

日本や台湾、

ヨーロッパ

諸国は、

アメリカへの

依存について

再考を

迫られて

いる。

 

そんな中、

ヨーロッパに

動きがあった。

 

ヨーロッパ

諸国は、

ロシアの脅威に

対抗するため、

防衛費の増額や

独自の

核抑止力構築

など、

安全保障政策を

強化したので

ある。

 

主張

先ずは、

日米同盟の

重要性で

あるが

日米同盟は

アメリカに

とっても

有益である。

 

ただ、

それには

日本の

防衛努力が

不可欠で

ある。

 

翻って、

日本が

アメリカとの

同盟を

放棄すれば、

アメリカは

西太平洋での

影響力を失い、

中国が

アジア

太平洋地域を

支配する

可能性が

高まる。

 

次に

日本の

防衛力強化

であるが、

そもそも

日本の防衛費は

GDPの約1％で

あり

NATO諸国の

平均である

約2％と

比較して

低い。

 

この事実

から、

日本が

防衛費を

増額し、

防衛力を

抜本的に

強化する

必要性が

ある。

 

また、

核共有など、

核抑止力に

関する議論も

進めるべきで

ある。

 

期待

石破首相には

リーダー

シップを

発揮して

貰い、

日本の

安全保障

政策を

推進する

ことに

期待する。

 

特に、

防衛費の

増額や

台湾有事への

対応など、

具体的な

政策を

提言する

ことを

求める。

 

また、

台湾との

連携強化だが

「台湾有事は

日本有事」

という

考え方を

ベース

にして

台湾との

連携を

強化する

ことが

重要である。

 

例えば、

情報共有や

共同訓練が

考えられる。

 

具体的な例え

日米同盟を

夫婦関係に

例える。

 

アメリカが夫、

日本が妻だと

する。

 

夫は妻を守る

義務があるが、

妻は夫を守る

義務がない

という状況は、

確かに不公平に

感じられる。

 

しかし、

夫婦が協力

して

家を守る

ことで、

より安全で

豊かな生活を

送ることが

できる。

 

それ故

日本も

防衛力を

強化し、

アメリカと

協力する

ことで、

地域の安定に

貢献できる。

 

次に

防衛費増額を

保険に例える。

 

防衛費は、

万が一の

事態に

備えるための

保険のような

ものである。

 

保険料を

払うことで

不測の事態に

怯えず

安心して

生活できる。

 

それ故

日本も

防衛費を

増額する事で、

装備の近代化や

兵員の増強が

可能になり

日本の防衛力を

強化出来るので

中国などの

脅威から

国民を守れる。

 

最後に

核共有を

傘に例える。

 

核共有は、

アメリカの

核の傘を

日本も

共有する

事を

意味する。

 

核の傘は、

敵の攻撃を

抑止する

ための

もので

ある。

 

日本も

核の傘を

持つことで、

より安全に

なることが

できる。

 

総合

日本が

アメリカとの

同盟関係を

維持し、

自身の

防衛力を

強化する事で、

地域の安定に

貢献できると

考えられる。

 

そのために

石破首相には

リーダー

シップを

発揮して貰い、

国民も

安全保障

問題に

関心を持つ

必要がある。

 

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