ベライゾン、ボーダフォンとの合弁会社を13兆円で買収（AFPより）

ベライゾン、ボーダフォンとの合弁会社を13兆円で買収

米通信大手ベライゾンが、英携帯電話サービス大手ボーダフォンとの合弁会社ベライゾン・ワイヤレス（Verizon Wireless）の株式のうち、ボーダフォンが所有している分（45パーセント）を1300億ドル（約12兆9000億円）で取得するという記事。

「ベライゾンはボーダフォンに対し、現金589億ドル（約5兆9000億円）を支払い、残金として時価総額約602億ドル（約6兆円）分の自社株を提供することを明らかにした。ボーダフォンは、このうち840億ドル（約8兆3000億円）を株主に還元し、今後3年間に同社のネットワークとサービスの向上を目指して90億ドル（約9000億円）を有機的な投資に向けるとしている。」

米国会計基準のことはよくわかりませんが、ベライゾンにとっては、おそらく、すべて資本取引扱いになると思います。現金による取得分については、少数株主（ボーダフォン）への資本の払い戻しということになり、また、自社株による取得分は資本の中の振替ということになるのでしょう（間違っているかもしれませんが）。巨額な買収とはいえ、資本取引ですから、のれんの計上はなく、資金繰りは別として、買収後の損益が圧迫されることはないのでしょう。

日本の資本結合会計基準や連結基準も、少数株主からの追加取得については、資本取引とする方向です。ひとつの参考例として、会計処理を調べてみるのもよいかもしれません。

他方、ボーダフォンにとっては、株主還元の部分は、まさに資本の払い戻し（配当を含む）ということになります。

ベライゾンのプレスリリース
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Verizon Reaches Agreement to Acquire Vodafone's 45 Percent Interest in Verizon Wireless for $130 Billion - See more at: http://newscenter.verizon.com/corporate/news-articles/2013/09-02-verizon-to-acquire-vodafone-interest-in-verizon-wireless/#sthash.zuZzB89X.dpuf

自社株はボーダフォンにではなくボーダフォンの株主に分配されるようです。ボーダフォンにとっては株主に対して現物（ベライゾン株）で配当を行うということでしょうか。

The transaction consideration of $130 billion consists of a combination of cash, Verizon common stock and other items.

Verizon will pay Vodafone $58.9 billion in cash. To fund this portion of the consideration, Verizon has entered into a fully executed $61.0 billion Bridge Credit Agreement with J.P. Morgan Chase Bank, N.A., Morgan Stanley Senior Funding, Inc., Bank of America, N.A. and Barclays. Verizon intends to reduce the commitments under the Bridge Credit Agreement with the issuance of permanent financing. In addition, Verizon expects to maintain capital structure, balance sheet and financial policies consistent with investment-grade credit metrics, in part based on 100 percent access to Verizon Wireless’ cash flow.

Verizon will also issue common stock currently valued at approximately $60.2 billion to be distributed to Vodafone shareholders, subject to a collar arrangement with a floor price of $47.00 and a cap price of $51.00 that will determine the maximum and minimum number of shares to be issued upon closing of the transaction. In addition, Verizon will issue $5.0 billion in notes payable to Vodafone, and Verizon will sell its 23.1 percent minority stake in Vodafone Omnitel N.V. to Vodafone for $3.5 billion. The remaining $2.5 billion of the transaction value will be a combination of other consideration.