ＡＴ＆Ｔ、タイムワーナー買収発表 今年最大 総額8.8兆円（日経より）

ＡＴ＆Ｔ、タイムワーナー買収発表　今年最大 総額8.8兆円

米国のＡＴ＆Ｔ社が、タイムワーナー買収を発表したという記事。

「米通信大手のＡＴ＆Ｔは22日、米メディア大手のタイムワーナーを買収すると発表した。買収総額は約854億ドル（約８兆8600億円）。」

買収対価は現金と株式が半分ずつとのことです。（日本の会社法でもこういうことはできるのでしょうか。）

「タイムワーナー株を１株当たり107.5ドル（21日終値は89.48ドル）で取得する。半分を現金で、半分をＡＴ＆Ｔ株で支払い、2017年末までの買収を目指す。買収総額は今年のＭ＆Ａ（合併・買収）では最大。」

半分とはいっても大変な資金です。米国もカネ余りなのでしょう。

「タイムワーナーは00年に「世紀の合併」とも呼ばれたインターネット大手ＡＯＬとの統合に踏み切ったが、09年に再分離した経緯がある。合併直後に起きたインターネットバブルの崩壊や企業風土の違いが原因と言われている。」

すぐに大きな減損を出したという記憶があります。そういうことがあっても懲りずにやるようです。

ＡＴ＆Ｔ社のプレスリリース。

AT&T to Acquire Time Warner

取引の概要は．．．

Summary Terms of Transaction

Time Warner shareholders will receive $107.50 per share under the terms of the merger, comprised of $53.75 per share in cash and $53.75 per share in AT&T stock. The stock portion will be subject to a collar such that Time Warner shareholders will receive 1.437 AT&T shares if AT&T’s average stock price is below $37.411 at closing and 1.3 AT&T shares if AT&T’s average stock price is above $41.349 at closing.

This purchase price implies a total equity value of $85.4 billion and a total transaction value of $108.7 billion, including Time Warner’s net debt. Post-transaction, Time Warner shareholders will own between 14.4% and 15.7% of AT&T shares on a fully-diluted basis based on the number of AT&T shares outstanding today.

The cash portion of the purchase price will be financed with new debt and cash on AT&T’s balance sheet. AT&T has an 18-month commitment for an unsecured bridge term facility for $40 billion.

タイムワーナーの株主に与えられるＡＴ＆Ｔ株の数は、ＡＴ＆Ｔ株の株価によって、変動します。ただし、上限と下限が決まっています。現金部分は新しい債務（借入・社債）と自己資金でまかなわれます。４００億ドルの融資枠が設定済みのようです。