「会計士が教える銘柄選び」に思う

また、会計本がでましたので簡単にご紹介。
日経新聞社からですからハクも付いております。

会計士が教える銘柄選び―業種別の攻略法はこれだ! 植松 亮 日本経済新聞出版社 このアイテムの詳細を見る

-------------------------------------------------------------------
【内容】
短期的な株価の値動きではなく、企業の実力を見極めて投資する極意を、
会計士の視点から解説。業種別の投資ポイントをあわせて解説。
確実に利益を出す決め手はセグメント情報にあり。

第 I 部
　　１　決算書は「お宝情報の山」
　　２　最も注目度が高い「損益計算書」
　　３　貸借対照表はリスク情報の発信基地
　　４　キャッシュフロー計算書は嘘をつかない
　　５　扱いは「注記」だけど決算書より役立つ「セグメント情報」

第 II 部
　　６　決算分析の５つのポイント
　　７　成長ステージ別に投資スタンスを変える
　　８　最低限マスターしたい株価分析の指標
　
第 III 部
　 ９　ＰＡＲＴ１　国内を中心に活躍する企業
　10　ＰＡＲＴ２　海外で稼ぐ企業の注目点
　11　ＰＡＲＴ３　資源・エネルギー・食品系企業
　12　ＰＡＲＴ４　特殊な決算書の見方
-------------------------------------------------------------------------

ナナメ読んだ印象ですが、基本に忠実でオーソドックス。
「業種別のポイント」は類書に無いところなので狙いは非常に良いと思いました。
ご興味のある方はどうぞ。
こういう形で会計本もどんどん進化していくのでしょうか。



で、この本のウリである「セグメント情報」。
確かに有用な情報だと思いますが、中にはヘンなものもありますのでご注意を。

具体的には、こんなケース。ちょっと極端ですが。
--------------------------------------------------------------------
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：億円）　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　Ａ事業部門　Ｂ事業部門　C事業部門　　全社・消去　　合計
営業利益　　　２５　　　　　３０　　　　　３５　　　　　▲３５　　　　５５
--------------------------------------------------------------------

要は、事業部門に配賦できない全社・消去費用が多すぎるケース。


仮にこの費用を合理的に配分できたとしますと、
実はＡ事業やＢ事業が営業赤字であった！ってこともあるかも知れません。

ではなぜ、こんな配賦をするのか。
これはあくまで１つの可能性ですけど、固定資産の減損会計適用逃れ
ってこともあるのかな。と


つまり、各セグメントで営業利益が出ているようにして
「減損の兆候」要件に当たらないようにするってこと。


しかし実際問題として、本社経費をある程度配賦できないと、
その会社でも本当に設けている事業が判っていないのではないか？と思いますけどね。


そういう意味からも
全社・消去と合計利益とのバランスは要チェックだと思います。