デット・ファイナンス、エクイティ・ファイナンスとならぶファイナンス手法です(ただ会計学的に言えばAFもDFもしくはEFのどちらかに分類できるのでしょうけれどね)。債権を証券化し流動化させることをさす。別名「資産証券化」もしくは単に「証券化」などと呼ばれます。
特徴
①キャッシュフローに基づく価値評価
②SPCの設立と倒産隔離
③優先劣後構造
例としては・・・
ABCP(Asset Backed Commercial Paper)/ABL(Asset Backed Loan)
→SPCを使ったファイナンススキーム
OA(Open Accountの略)
→債権を銀行が直接買い取るスキーム
売掛活用ファシリティ
→売掛金からの振込実績に連動したファイナンス
などがあります。
サブプライム問題では、シティのSIV-Structured Investment Vehicle がギトギトに赤字こいてるのを、リ・オンバランスしてライトオフしたりするのが問題となりました。
特徴
①キャッシュフローに基づく価値評価
②SPCの設立と倒産隔離
③優先劣後構造
例としては・・・
ABCP(Asset Backed Commercial Paper)/ABL(Asset Backed Loan)
→SPCを使ったファイナンススキーム
OA(Open Accountの略)
→債権を銀行が直接買い取るスキーム
売掛活用ファシリティ
→売掛金からの振込実績に連動したファイナンス
などがあります。
サブプライム問題では、シティのSIV-Structured Investment Vehicle がギトギトに赤字こいてるのを、リ・オンバランスしてライトオフしたりするのが問題となりました。