「世界経済と金融」のブログ記事一覧-Renaissancejapan

バフェット氏、バークシャー会長に留任へ　取締役会が決定（日経2025.5.5）

2025-05-05 22:48:03 | 世界経済と金融

ウォーレン・バフェット氏は会長としてバークシャー・ハサウェイに残ることに（5月3日）=ロイター

【ニューヨーク=伴百江】

米投資会社バークシャー・ハサウェイは5日、2026年1月1日付で最高経営責任者（CEO）を退くウォーレン・バフェット氏（94）が会長職に留まることを承認した。

グレッグ・アベル副会長（62）がCEOに就任する人事も取締役会が全会一致で決定したと発表した。

CEO兼会長のバフェット氏は3日にネブラスカ州オマハで開催したバークシャーの年次株主総会で年末にCEOを退任し、アベル氏を後任にする考えを表明していた一方、会長職については言及していなかった。

「投資の神様」と評されるバフェット氏の後任のアベル氏は事業運営の実績はあるが投資の経験が少なく、どう対応していくかに市場の関心が集まっている。

バフェット氏が会長に留任することで、「亡くなったチャーリー・マンガー氏がバフェット氏のメンターの役割を担ってきたのと同様に、バフェット氏がアベル氏のメンターとして投資活動に助言するのではないか」（総会に出席した株主）との見方もある。

バークシャーの株価（A株）は5日の時間外取引で前週末比約3%下落している。

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日経記事2025.5.5より引用

バフェット氏、25年末に退任へ　副会長アベル氏がCEOに（日経2025.5.4）

2025-05-04 08:00:59 | 世界経済と金融

引退を表明したウォーレン・バフェット氏=ロイター

【オマハ（ネブラスカ州）=竹内弘文】

著名投資家ウォーレン・バフェット氏（94）は3日、自身が率いる投資会社バークシャー・ハザウェイの年次株主総会の場で最高経営責任者（CEO）の職から退く考えを示した。

グレッグ・アベル副会長（62）を2025年末に次期CEOとして昇格させる方向で取締役会に提案するつもりだと明らかにした。

バフェット氏はCEO職を離れた後もバークシャーに在籍すると説明した。現在兼任する会長職を続けるかは明らかにしなかった。

バフェット氏が「バークシャー株を売るつもりはない」と述べると、会場に集った株主はスタンディングオベーションで応じた。

バフェット氏は、保険以外の事業を統括するアベル氏を自身の後継者に指名していた。最終的な投資判断の責任もアベル氏が負うことになる。

個別銘柄の投資判断は、すでに多くの公開株投資を担当しているトッド・コームズ氏（54）とテッド・ウェシュラー氏（62）が主導していくことになる見通しだ。

保険事業を担当するアジット・ジェイン副会長（73）の去就は明らかになっていない。

バフェット氏は1965年にもともと紡績会社だったバークシャー・ハザウェイの経営権を取得。

投資会社として転換して以来60年にわたって同社を率いてきた。

株価は6万7000倍以上となり、年平均の上昇率は約20%と、主要な株価指数S&P500種株価指数（約10%、配当込み）の2倍だ。

株式投資に関する深い洞察から「オマハの賢人」として世界の市場関係者から尊敬を集めてきた。

1988年に取得したコカ・コーラ株や2016年に投資したアップル株のように、ブランド力と容易にまねできない事業モデルを兼ね備えた上場株への投資を重ね、上場株の保有額は2025年3月末時点で2637億ドル（約38兆円）に及ぶ。

保険や鉄道、エネルギー事業など60社以上に及ぶ企業買収も実施し、上場株投資との両輪で企業価値を高めてきた。

アベル氏はバフェット氏が経営の一線を離れた後もバークシャーの投資手法は「まったく変わらない」と総会で述べた。

ただ、バークシャーの企業価値はバフェット氏の投資に対する信認に支えられてきた面は否定できない。

バフェット氏のいないバークシャーが今後も同水準の評価を市場参加者から得られるかどうか、アベル氏の手腕が問われる。

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多様な観点からニュースを考える

※掲載される投稿は投稿者個人の見解であり、日本経済新聞社の見解ではありません。

梶原誠
日本経済新聞社　本社コメンテーター

ひとこと解説

資産運用立国・米国にあり、それを目指す日本にないものがバフェット氏のような尊敬される投資家です。

稼ぐだけでなく、企業を支え社会に配慮する彼のようなロールモデルがあるからこそ人々は「賢明な投資家」を目指し、米国は家計の半分が株を持つ投資の国になりました。

３日の総会でバフェット氏は、米国の資本主義を「カジノを併設する大聖堂」に例えました。

価値を生む企業という大聖堂と金を回す市場というカジノ。ただし「今後100年、大聖堂がカジノに乗っ取られないことが大切」と主客は明確です。

同氏は「米国に生まれて良かった」と人生を振り返りましたが、そんな米国に持って行ったのは彼自身でもあります。

2025年5月4日 6:04 (2025年5月4日 7:33更新)

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バフェット氏

著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いる米バークシャー・ハザウェイの投資動向や解説、同氏に学ぶ投資術に関する記事をまとめました。

ウォーレン・バフェット氏（Warren Buffett）　1930年、米中西部ネブラスカ州のオマハに生まれる。6歳からガムを売り歩き、11歳で株式投資を始めた。

「割安株投資の父」ベンジャミン・グレアム氏に感化されて投資家の道を志す。1965年に繊維会社だったバークシャー・ハザウェイの経営権を握り、同社を母体に投資や事業投資を展開して財を築いた。

優良銘柄を本質的価値より低い価格で買う投資スタイルで知られ、「オマハの賢人」との異名を持つ。大富豪ながら質素な生活で知られ、コーラとハンバーガーを好む。

バフェット氏、25年末に退任へ　副会長アベル氏がCEOに（3:58 更新）
バフェット氏、「商社株投資は超長期」　バークシャー総会（1:00 更新）

日経記事2025.5.4より引用

【秒でクビ】アメリカのサラリーマンが解雇される理由がヤバすぎる

2025-04-25 14:04:40 | 世界経済と金融

【秒でクビ】アメリカのサラリーマンが解雇される理由がヤバすぎる
https://www.youtube.com/watch?v=JmChXPkrM3g

ウォール街、私が「強欲」な理由　大物投資家に聞くあなたの知らないアメリカ　潜入ウォール街㊤ (日経2025.4.24)

2025-04-24 14:34:58 | 世界経済と金融

通りに建つ雄牛の像はウォール街の象徴だ=ロイター

米ニューヨーク・ウォール街。

ここで働く社員の平均ボーナスは2024年に24万4700ドル（約3500万円）と過去最高になり、投資ファンド、ブラックストーンのスティーブン・シュワルツマン最高経営責任者（CEO）の年間報酬（自社株配当分も含む）は10億ドル（1400億円）を超えた。

ウォール街の巨額報酬は「コーポレート・アメリカ」の強欲の象徴とされるが、使い切れないほどの富に執着するのはなぜか。

「富は自分の意思で社会に還元」

「自分は一夜にして大富豪になったのではない。ポーランド移民の父親が配管工として懸命に働いて一家で初めて自分を大学に入れてくれた」。

マンハッタンのオフィスで自分の生い立ちについて語ってくれたのは、カリスマ投資家のレオン・クーパーマン氏。富を築くことができたのは教育を授けてくれた両親のおかげだという。

クーパーマン氏は「巨額報酬は自分の努力のたまもの」とも語り、ウォール街の人々が不当に高い所得を得ているとの考えをやんわり否定した。

レオン・クーパーマン氏は「富を自分の意思で社会に還元したい」と語った

クーパーマン氏が強調したのは「その富を自分の意思で社会に還元したい」ということだ。

税金を払って政府に富の再配分を任せるのではなく、寄付を通じて自ら支援を必要としているところにお金を振り向ける。効率的に自分たちの富を使ってくれるとは限らない国への疑念が根底にはある。

クーパーマン氏の理屈でいえば、報酬が増えれば増えるほど、彼自身だけでなく社会全体にとってもプラスになるというわけだ。

ウーバー株で巨額の利益、一部は寄付へ

「ウーバーに投資して巨額の利益を得たのをきっかけに大型の寄付を始めた」。

ベンチャーキャピタル（VC）運用会社ファースト・ラウンド・キャピタルの創業者、ハワード・モーガン氏も寄付の効用を語る。

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ハワード・モーガン氏

サンフランシスコでライドシェアを始めたばかりのウーバーテクノロジーズに潜在成長力を見出し、いち早く投資したモーガン氏。

ウーバーの新規株式公開（IPO）後に株価が急騰すると巨額の利益を得た。今から5年ほど前に、もうけの一部の数百万ドルを「寄付に振り向けた」という。

モーガン氏はそれ以来、積極的に寄付をしてきた。寄付の対象は教育、医療、宗教、音楽という4つのテーマに分けられるという。

教育ではニューヨーク市立図書館や自身が卒業したコーネル大学、医療ではがん研究専門病院として世界的に有名なスローン・ケタリング・がんセンターに寄付している。

ユダヤ人の同氏はユダヤ教のシナゴーグなどにも資金を提供。さらに音楽愛好家としてジャズやミュージカルなどの音楽家育成の団体にも寄付してきた。

「子供の頃、放課後にお世話になった図書館や今の自分を形作ってくれた大学、多くの人を救う医療の発展に貢献できたらと思った」

社会のためか、節税か

モーガン氏の寄付活動の背景には、宗教的な意味合いもある。

モーガン氏は子供の頃から小遣いの一部やおつりの小銭を瓶に入れて、たまったらシナゴーグに持って行って寄付をする習慣を両親からしつけられた。

ユダヤ教では収入の10%を寄付に振り向けるという教えがある。収入の一部を寄付に回すのであれば、多く稼ぐことに罪悪感を覚える必要はない。

もちろん、ウォール街のビリオネアたちの巨額の寄付にはもっと実用的な動機もある。節税と名誉だ。

寄付をすれば、毎年の確定申告の際に税控除が受けられる。約1400万ドル（約20億円）以上の資産には連邦遺産税（相続税）がかかるため、税金で取られるよりは寄付に回そうという発想が資産家の間では一般的だ。

大手米銀の富裕層向けファイナンシャルアドバイザーは「顧客のほとんどが効果的に節税し、政府ではなく自分の意思とお金で社会に貢献したいと願っている」という。

「チャリティー社交界」の誘惑

寄付は成功の証しであり、「チャリティー社交界」に仲間入りするための通行手形ともいえる。

この社交界は巨額の寄付を通じて著名大学や病院、非営利団体の取締役メンバーとなった人らが参加する隠れた交流の場だ。

寄付によってその団体の活動に影響力を持ち、社交界を通じてビジネスの人脈を広げることもできる。

若い頃に商品先物トレーダーで身を立て、いまはウイスキーなど酒類の輸入卸売りをしているピーター･ソン氏も、チャリティー社交界の一員だ。

ソン氏は大学生だったころ「将来お金持ちになったら、その成功の証しとして大好きなオペラ鑑賞のためにメトロポリタン歌劇場に寄付するのが夢だった」。事業が成功して夢がかなった。

チャリティー社交界の一員として、パーティーで慈善活動をしていると声高に語れることを誇りに思っている。

ニューヨークの街には、ビリオネアたちの成功の証しがあふれている。

元シティグループCEOのサンディ・ワイル氏はコーネル大学病院に巨額の寄付をし、同病院は「ワイル・コーネル・メディシン」という名称となった。

著名投資家で物言う株主の元祖であるカール・アイカーン氏が寄付したスポーツスタジアムは「アイカーン・スタジアム」と記した大きな看板を掲げる。

ワイル・コーネル・メディシン。建物には大型寄付者の名前を表示

寄付者の名前の表示の仕方は、寄付の規模によって異なる。

寄付金が一定額以上なら、たとえば美術館の特定の展示室に名前が入り、さらに額が大きくなると建物の名前やその団体全体に名前が冠せられるという具合だ。

「強欲は善だ」ウォール街を象徴

音楽の殿堂であるカーネギーホールやロックフェラーセンターにみられるように、寄付の歴史は古く、ウォール街のビリオネアたちがその伝統を受け継いできた。

トランプ政権によって大学や非営利団体、国連の活動組織などへの政府資金が絞られる中、こうした民間の寄付の役割は改めて見直されている。

「強欲は善だ」。1987年の映画「ウォール街」でマイケル・ダグラス演じる投資家ゴードン・ゲッコーが放ったセリフは、ウォール街を象徴する言葉として一躍有名になった。

強欲を是とするウォール街の文化が、時に混乱を引き起こしながらも米国にエネルギーを注ぎ込み、成長と繁栄をもたらしてきたこともまた事実だ。

（ニューヨーク=伴百江）

【あなたの知らないアメリカ】

あなたの知らないアメリカ

トランプ政権が誕生した米国。現状への怒りや不満が社会に広がりますが、経済は絶好調で超大国の地位も今のところ盤石です。米国の強さともろさはどこから来るのでしょうか。

日々のニュースには表れない「アメリカ」を現地記者が報告します。

ウォール街、私が「強欲」な理由　大物投資家に聞く（4:04）
米ベストセラー20年で激変　政治疲れに「竜と燃える恋」（3月27日）

日経記事2025.4.24より引用

ビットコイン8万ドル割れ　｢換金売り殺到｣5カ月ぶり安値（日経2025.4.7）

2025-04-07 17:22:59 | 世界経済と金融

代表的な暗号資産（仮想通貨）のビットコイン価格は7日、一時7万4000ドル台（約1100万円）と心理的節目の8万ドルを下回り、2024年11月以来、約5カ月ぶりの安値をつけた。

米国が2日決めた相互関税に対し、中国政府は4日に報復措置として追加関税を発表。関税の応酬が世界経済の急激な減速につながるとの警戒から、仮想通貨市場でも投資家心理が大幅に悪化している。

情報サイトの米コインマーケットキャップによると、7日午後4時時点のビットコイン価格は前週末4日と比べ約1割安い水準に急落している。

1月につけた史上最高値（10万9000ドル台）と比べた下落率は約3割に達する。

貿易戦争の激化による世界的な景気後退への懸念が高まる中、相場のボラティリティー（変動率）の激しいビットコインを手放す動きが加速している形だ。

ビットバンクの長谷川友哉マーケット・アナリストは「投資家が保有コインを現金化しようと換金売りが殺到している」と話す。

仮想通貨のオプション取引所デリビットでは、価格の下落に備えたプットオプション（売る権利）の建玉（未決済残高）が急増している。

行使価格帯別では7万ドルの建玉が最大となった。エックスバンク（X-Bank）の西山祥史アナリストは「投資家の弱気姿勢が鮮明」と指摘し、一段の下落もあり得ると予想していた。

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※掲載される投稿は投稿者個人の見解であり、日本経済新聞社の見解ではありません。

楠木建

経営学者　一橋大学特任教授

分析・考察

本来リスク耐性が高い人がビットコインのようなボラティリティの高い資産クラスを保有しているはずなのに、マーケットが動揺するとすぐに売りに走る。これが人間行動の興味深いところです。

2025年4月7日 11:42

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暗号資産（仮想通貨）

ビットコイン8万ドル割れ　｢換金売り殺到｣5カ月ぶり安値（17:12 更新）
仮想通貨とは　国・地域で異なる扱い（3月31日）

日経記事2025.4.7より引用

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