レイコフ、シンプレクスに便乗用に作成したものです。
よかったらレイコフ祭りの最中にあちこちにリンク張ってください。
皆さんはダヴィンチの中期経営計画
http://www.davinci-advisors.com/investor%20relations/ir_detail/H16/H16_8_5_4
.pdf
ご覧になったと思います。くどいとは思いますが再度解説を試みたいと思います。
まずダヴィンチのファンドには他の不動産流動化と決定的に異なる運用がなされています。
それは運用するファンドの種類を物件の段階別に三種類に分けているということです。
物件を仕入れ改装するバリューアップファンド(川上)、その後の運用を担当するプレリート(リートの前段階)(川下)ファンド、一般投資家の自由な売買が可能なREITの三種類です。
これは順番に仕入れ→運用→投資家へという一般企業の商品の流れと一緒なのですが、よくよくIRを読みこめば今までダヴィンチの主力だったファンドは全てバリュアップファンドだったことが理解できると思います。すなわちそれは既に終了したDJREP1号、2号ファンドと現在運用中の同3号ファンドです。
このうち1号2号ファンドで取得した優良物権は自社内のファンドでたらい回しして外部に売却していないということです。
この1号2号ファンドは合計43物件取得し外部売却数はわずか9件です。
残りは外部に売却するのがもったいないほどいい物件なので次のプレリートやREITに使うということです。
もともと業界で随一の高利回りをあげることで知られた金子社長ですから、この1号2号ファンドは目標利回り33%、実績利回り43%という競合他社ではあり得ない高運用結果でインセンティブ、コインベストメントで60億(前期末時点)もの含み益があります。
さらに株主総会でやはりダヴィンチ投資家でブログを運営されている方が質問されたところ60億をから更に含み益増えているとのことを総会日に社長が直々に回答されました。
よく物件取得から今後は運用困難という懸念が出ていますが、我々素人でも分かるような懸念はそんなことはやり手ぞろいの不動産流動化の社長たちにとって当然考慮済みではないでしょうか?少なくとも金子社長にとっては5年も前からお見通しだった。
また、逆に同業他社はバリュアップから外部への物件売却のキャピタルゲインを含むからこそ、今までの売り上げ、利益が高成績であったのではないでしょうか?
であるならば、当然今期からは物件取得の困難が多かれ少なかれ業績に影響してくると思われます。
また、その他のIR資料の中に興味深い表がありました。実はダヴィンチに関しては毎期経常利益40%増が目標でありました。今現在の株価水準もそれを反映した数字であるといえますが、実績のほうを調べてみますと毎期平均で106%以上の成長を成し遂げています。
ちなみにここの決算予想は毎回毎回かなり保守的で40%の目標のほうで年間利益予想を昨年は中間決算時点で90%以上達成済みでした。
そんなわけでここ数年間は毎回毎回上方修正を出すことを連続十数回続けており、もはや当たり前との見方もあります。
ところでこの毎期40%増の計画を見ていて気付いたのですが今年だけが突然単独で45%になっているのです。
毎期40%増計画を60%以上上回るような会社がわずか5%程度の差をあえて既存株主に知らせてきたこと。
私はこれは長期保有株主への社長のサインだと思います。社長は今年が株式として競合他社のとの差別化の転機という事を知り尽くしていて今年に最高の成績を残すという意思表示です。
今年は環境が軟調になる中で例年以上の業績をあげれば当然目立ちます。
その為に過去に実現すべき利益の半分近くである60億もの含み益を手元に残しておいたのでしょう。
環境悪化どころか既に利益が実現した過去のものが一株辺り20000円近くあり、しかもこれを3年間で経常していくと明言してあるということは嫌でも今年は業績が嵩上げされる事は目に見えてます。
具体的には級数法的に利益を計上すると読み今期予想EPSに+3100円の効果があるとみています。
しかもこれには日本最大の4000億ものファンドや他の運用中のファンドの手数料、インセンティブが全く含まれておりません。
あくまで終わったファンドの話です。
具体的にいいますと固定手数料であるアセットマネジメントフィーだけで予想で33億円にもなります。
これだけで313230株で割れば一株辺り10500円の収入になります。
これに売上高利益率を掛ければいくらになりますか?
これら二つに加えキャピタルゲインやその他利益もつみあがります。
さらにダヴィンチのファンドの場合は一任勘定なので不動産流動化企業の株式などに投資が可能です。
それらが今期が始まる年明けからどれぐらいの含み益を持っているであろうかということは他ならぬ皆さん個人投資家がチャートを見て一番良く知っているはずです。
そのような会社予想と実績と公表された数字を丹念に追うことによって一株あたり利益14000円は十分達成可能ということが見えてきます。
なおMSCB、公募増資、銀行借入の全てについて調査してみましたところ
ここは上場以来過去一回しか資金調達していません。
そう、昨年の転換社債です。アレっきりでした。
また、株主資本比率を丹念に追っていきましたところ前期、前々期の株主資本比率は今と変わりませんがそれ以前は80%以上の好財務でした。
この点でも他社とは全然企業風土が違います。
EPS最大化経営のためにはMSCBも本当に効果があるときしか使えないとの意識の違いでしょう。
これにより先の二年間は4000億ファンド等のために先回り物件確保のために銀行借入をあえて行い拡大戦略をとり、先日の無借金化を目指すとのコメントは元に戻しますよとのメッセージと受け取りました。
社長の言葉を借りれば「これにより当社の中長期計画の礎である川上戦略は完成した。」ということですね。
さらに公募の可能性についての株主の質問に対しては、当社は仮に資金が必要だとしても借り入れ枠(株主資本比率を見てください。)が同業他社に比べまだ二倍以上あるので銀行借入でも全然大丈夫とのこと。
言われてみればそのとうりです。
更に、二年間の利益で無借金化を果たし、その信用力でもって海外に打って出る為の一兆円ファンドの下地としたいとのこと。
ちなみに海外投資の実績についてはケネディの本間社長などなうての腕利きがいますが、ハッキリいってこれまでのファンドの利回り結果を見る限り金子社長以上の人はいません。
あまり知られていませんが金子社長その人はハワイの不動産投資の草分けから始まり世界中のリゾート投資でNYSE上場企業を育て上げた創業オーナーとして外資系投資銀行や米国の富豪の間での方が名が轟いています。
そんな男が生まれ故郷の日本で人生最後の仕事に取り掛かったのがダヴィンチです。
ちなみにこれらの文章は自分用に第一四半期決算発表前に作成したものです。
実績が出てきましたけど私の言うことオーバーでしたでしょうか?
むしろ第一四半期決算を見る限りあまりにも保守的な予想だったかなとも思っています。
なぜなら、第一四半期(3ヶ月)のEPS4200ですからね。これは前年度の通期(一
年)の利益実績の70%ですからね。
しかも安定した収入で・・・。
オマケに下期には
初の上場REITの手数料が・・・。
会社目標では2008年12月期(4年後)までに海外投資の一兆円ファンドを組成しアセットマネジメントだけで93億見込み、会社予想EPS22425を予定しているようですが、これはこのペースなら二年後には達成できそうだと思います。
あとは他人のいうことなど当てにせず、皆さん自身が皆さんの能力でもって、ご自分で有価証券報告書やIRの資料をよく読んで徹底的に分析し、あくまで冷静な判断で投資するかしないかお決めになればいいだけのことと思います。
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よかったらレイコフ祭りの最中にあちこちにリンク張ってください。
皆さんはダヴィンチの中期経営計画
http://www.davinci-advisors.com/investor%20relations/ir_detail/H16/H16_8_5_4
ご覧になったと思います。くどいとは思いますが再度解説を試みたいと思います。
まずダヴィンチのファンドには他の不動産流動化と決定的に異なる運用がなされています。
それは運用するファンドの種類を物件の段階別に三種類に分けているということです。
物件を仕入れ改装するバリューアップファンド(川上)、その後の運用を担当するプレリート(リートの前段階)(川下)ファンド、一般投資家の自由な売買が可能なREITの三種類です。
これは順番に仕入れ→運用→投資家へという一般企業の商品の流れと一緒なのですが、よくよくIRを読みこめば今までダヴィンチの主力だったファンドは全てバリュアップファンドだったことが理解できると思います。すなわちそれは既に終了したDJREP1号、2号ファンドと現在運用中の同3号ファンドです。
このうち1号2号ファンドで取得した優良物権は自社内のファンドでたらい回しして外部に売却していないということです。
この1号2号ファンドは合計43物件取得し外部売却数はわずか9件です。
残りは外部に売却するのがもったいないほどいい物件なので次のプレリートやREITに使うということです。
もともと業界で随一の高利回りをあげることで知られた金子社長ですから、この1号2号ファンドは目標利回り33%、実績利回り43%という競合他社ではあり得ない高運用結果でインセンティブ、コインベストメントで60億(前期末時点)もの含み益があります。
さらに株主総会でやはりダヴィンチ投資家でブログを運営されている方が質問されたところ60億をから更に含み益増えているとのことを総会日に社長が直々に回答されました。
よく物件取得から今後は運用困難という懸念が出ていますが、我々素人でも分かるような懸念はそんなことはやり手ぞろいの不動産流動化の社長たちにとって当然考慮済みではないでしょうか?少なくとも金子社長にとっては5年も前からお見通しだった。
また、逆に同業他社はバリュアップから外部への物件売却のキャピタルゲインを含むからこそ、今までの売り上げ、利益が高成績であったのではないでしょうか?
であるならば、当然今期からは物件取得の困難が多かれ少なかれ業績に影響してくると思われます。
また、その他のIR資料の中に興味深い表がありました。実はダヴィンチに関しては毎期経常利益40%増が目標でありました。今現在の株価水準もそれを反映した数字であるといえますが、実績のほうを調べてみますと毎期平均で106%以上の成長を成し遂げています。
ちなみにここの決算予想は毎回毎回かなり保守的で40%の目標のほうで年間利益予想を昨年は中間決算時点で90%以上達成済みでした。
そんなわけでここ数年間は毎回毎回上方修正を出すことを連続十数回続けており、もはや当たり前との見方もあります。
ところでこの毎期40%増の計画を見ていて気付いたのですが今年だけが突然単独で45%になっているのです。
毎期40%増計画を60%以上上回るような会社がわずか5%程度の差をあえて既存株主に知らせてきたこと。
私はこれは長期保有株主への社長のサインだと思います。社長は今年が株式として競合他社のとの差別化の転機という事を知り尽くしていて今年に最高の成績を残すという意思表示です。
今年は環境が軟調になる中で例年以上の業績をあげれば当然目立ちます。
その為に過去に実現すべき利益の半分近くである60億もの含み益を手元に残しておいたのでしょう。
環境悪化どころか既に利益が実現した過去のものが一株辺り20000円近くあり、しかもこれを3年間で経常していくと明言してあるということは嫌でも今年は業績が嵩上げされる事は目に見えてます。
具体的には級数法的に利益を計上すると読み今期予想EPSに+3100円の効果があるとみています。
しかもこれには日本最大の4000億ものファンドや他の運用中のファンドの手数料、インセンティブが全く含まれておりません。
あくまで終わったファンドの話です。
具体的にいいますと固定手数料であるアセットマネジメントフィーだけで予想で33億円にもなります。
これだけで313230株で割れば一株辺り10500円の収入になります。
これに売上高利益率を掛ければいくらになりますか?
これら二つに加えキャピタルゲインやその他利益もつみあがります。
さらにダヴィンチのファンドの場合は一任勘定なので不動産流動化企業の株式などに投資が可能です。
それらが今期が始まる年明けからどれぐらいの含み益を持っているであろうかということは他ならぬ皆さん個人投資家がチャートを見て一番良く知っているはずです。
そのような会社予想と実績と公表された数字を丹念に追うことによって一株あたり利益14000円は十分達成可能ということが見えてきます。
なおMSCB、公募増資、銀行借入の全てについて調査してみましたところ
ここは上場以来過去一回しか資金調達していません。
そう、昨年の転換社債です。アレっきりでした。
また、株主資本比率を丹念に追っていきましたところ前期、前々期の株主資本比率は今と変わりませんがそれ以前は80%以上の好財務でした。
この点でも他社とは全然企業風土が違います。
EPS最大化経営のためにはMSCBも本当に効果があるときしか使えないとの意識の違いでしょう。
これにより先の二年間は4000億ファンド等のために先回り物件確保のために銀行借入をあえて行い拡大戦略をとり、先日の無借金化を目指すとのコメントは元に戻しますよとのメッセージと受け取りました。
社長の言葉を借りれば「これにより当社の中長期計画の礎である川上戦略は完成した。」ということですね。
さらに公募の可能性についての株主の質問に対しては、当社は仮に資金が必要だとしても借り入れ枠(株主資本比率を見てください。)が同業他社に比べまだ二倍以上あるので銀行借入でも全然大丈夫とのこと。
言われてみればそのとうりです。
更に、二年間の利益で無借金化を果たし、その信用力でもって海外に打って出る為の一兆円ファンドの下地としたいとのこと。
ちなみに海外投資の実績についてはケネディの本間社長などなうての腕利きがいますが、ハッキリいってこれまでのファンドの利回り結果を見る限り金子社長以上の人はいません。
あまり知られていませんが金子社長その人はハワイの不動産投資の草分けから始まり世界中のリゾート投資でNYSE上場企業を育て上げた創業オーナーとして外資系投資銀行や米国の富豪の間での方が名が轟いています。
そんな男が生まれ故郷の日本で人生最後の仕事に取り掛かったのがダヴィンチです。
ちなみにこれらの文章は自分用に第一四半期決算発表前に作成したものです。
実績が出てきましたけど私の言うことオーバーでしたでしょうか?
むしろ第一四半期決算を見る限りあまりにも保守的な予想だったかなとも思っています。
なぜなら、第一四半期(3ヶ月)のEPS4200ですからね。これは前年度の通期(一
年)の利益実績の70%ですからね。
しかも安定した収入で・・・。
オマケに下期には
初の上場REITの手数料が・・・。
会社目標では2008年12月期(4年後)までに海外投資の一兆円ファンドを組成しアセットマネジメントだけで93億見込み、会社予想EPS22425を予定しているようですが、これはこのペースなら二年後には達成できそうだと思います。
あとは他人のいうことなど当てにせず、皆さん自身が皆さんの能力でもって、ご自分で有価証券報告書やIRの資料をよく読んで徹底的に分析し、あくまで冷静な判断で投資するかしないかお決めになればいいだけのことと思います。
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みなさんこんばんは
今成田空港のヤフーカフェからカキコしてます
ろっこまのダヴィ君持ち株数は3月から10倍になりました
結婚祝儀金がダヴィ君に化けたのです(笑)
それでは行ってきます!
仕事は公務員です。楽な職種の代名詞に見えるでしょうが、意外や意外、忙しいですよ。
ダヴィは会計上の怪しさもあるけど、ポテンシャルも高いからね。
なんとか食らいついていこうと思います。
日替わりメニュです。お店の前に人がかなり並んでますのでお店の中の人に名前を告げた方がいいです。
ついで利庵も結構人が並んでます。
やはり柚子きりが有名かと。
連玉庵はかなり空いてます。
東京の暖簾会に入るほどの老舗でありながら周辺が韓国の風俗に占領されるという悲劇を得てかなり空いてます。鳥南蛮がおいしいです。
恐らく自社株買いは安い所では既に入っていると思います。
恐らく自社株の買い上げはもう既に大半が入っていると思います。
ここの経営者は出来るだけたくさん株数を減らそうと考えるに違いありません。
それが米国型経営だからです。
ですが、逆に言えば究極のインサイダーである金子社長がこれから大きく株価が下げることは(業績からも)あり得ないと見ているとの証明ですから安心していいと思いますし、既に発表されたEPSなどが年末に株が償却されることで増加するので良いことですよ。
出来るだけ数を増やしたい気持ちは誰もが一緒ですがそれが可能なのは理論上は二人に一人です。
でも帰ってくる家があることは最高じゃないですか。
がっちりホールドしましょう。
わたしも仕手には散々やられています。
おかげで大事なダヴィ君をあんな安値であんなにたくさん・・・
たまさん
私は本質的に外国人好きなのでついつい接待したくなる性質ですので喜んでもらえるとうれしいです。
浅草のヨシカミは
http://64.233.187.104/search?q=cache:zwbPf_rzRbkJ:gourmet.yahoo.co.jp/gourmet/restaurant/Kanto/Tokyo/guide/0205/P001254.html+%E3%83%A8%E3%82%B7%E3%82%AB%E3%83%9F%E3%80%80%E3%80%80%E6%B5%85%E8%8D%89&hl=ja
です。この前久しぶりに行ったらTVでラーメンの鬼とか言う佐野とか言うラーメン屋の親父がお忍びで来てました。ここも結構行列ですので早めに行った方がいいです。
利庵は
http://64.233.187.104/search?q=cache:e-ujFz_Lzv0J:www.dab.hi-ho.ne.jp/cybersoba/toshian/Desc_Toshian.htm+%E5%88%A9%E5%BA%B5&hl=ja
http://gourmet.yahoo.co.jp/gourmet/restaurant/Kanto/Tokyo/guide/0102/M0013001950.html
連玉庵は
http://www11.ocn.ne.jp/~esawada/D7_8.htm
http://page.freett.com/obugyo/misetokyo/06taitou-index.htm
などで定休日、場所など探してみてください。
他にも水道橋の中華、北京亭
http://gourmet.yahoo.co.jp/gourmet/restaurant/Kanto/Tokyo/guide/0301/M0013002016.html
の広東麺はおいしいですがレバが入っているので嫌いな人は注意。でもここは何食べてもおいしいです。
基本的にどの店も雑誌には載りませんが名店として知られています。TVでいうセレブではなく本当に味が分かる人には結構知られています。
予算的にはまあ、せっかく日本に来たんだしというレベルでどれも収まります。予算的に高くついてもダヴィ君が何とかしてくれます。(お奨めの品は書いておきました。)
尚、東海、京都ではそれ以上においしい店を何軒も知っていますので行く機会があるようでしたら聞いてください。
外資系金融機関は一度働いてみたいところですね。
スイスは国内になぜかイタリアの飛び地があってオフショアセンターで有名ですね。
自営ということはやはり金融関係ですか?
スイスはフランス、イタリアの食が近いのでうらやましいです。
イタリアはナポリより南ですね。全然味が違いました。
この若さでフランスの生活、イタリアの食を知ったことは日本に住み続ける限り不幸だと思う今日この頃です。
では良いバカンスを
私も日本を離れて7年になってしまったので、
どこに行ったらいいのかよくわからないので
教えていただけてとてもうれしいです。
うささんのご紹介して下さったところは、
実家からも近いので、ぜひ行きたいです!
さっそく行き方、ネットで検索してみます!
主人は今は違うのですが、昔はUBSで働いていました。
現在は自営です。
うささんのおっしゃるとおり、金融業が盛んで、銀行に勤めている知り合いがものすごく多いです。
日本と比べても物価が高いですが、
住みやすいですし、私は大好きです。
こちらプログで、勉強させてもらっております。
なんとか今週もちなおし、明るい日差しが見えてきました。
買い増ししたかったところが、他が下がってしまい買い増しできずでした。でもここが、戻ってほっとしております。初めからここだけにしておけばよかったのですが・・・・
ここを売るたびに他で、マイナスになり結局ここに戻ってくるのですが、仕手株に手を出してしまい今までの利益とダヴィの枚数も結局半分近くになってしまいました。でも、ここで取り戻すことができると思いこちらのプログを楽しみにみております。
ところで、自社株買いは、いつごろ実施されると思われますか?
だんなさんはどんなお仕事なんですかひょっとしてUBSとかですか?スイスは金融業が盛んでプライベートバンクが有名です。
折角ですから日本のいいとこを案内してあげてくださいね。多分、日本の方が食べ物のバリエーションは豊富ですから。
私は外国人の友人が日本来ると東京ならば浅草、うなぎ、ドジョウ鍋か日本風の洋食屋(ヨシカミ等)につれていきますね。
他には目黒(都営線の白金高輪駅)の自然教育園(庭園美術館)の近く利庵という蕎麦屋さんの柚子きり蕎麦か上野の連玉庵の鳥南蛮はお奨めです。
外国人受けはお蕎麦屋が日本文化らしいのか非常にいいです。
今週は、ダヴィ君、ジェットコースターのようでスリル満点でしたね。
どきどきしましましたが、おかげさまで買い増しでできました。
ずっと大事にします!
スイス人の主人が今朝来日しました。
ちょっと仕事して、旅行して、観光して、
2週間後に一緒にスイスに帰るのですが、
それまでに株価がどうなるか、楽しみです。
ご懸念のことは大体それで解消するかと。
ダヴィンチの含み益で懐ザックザックの方が多い中、私はというと性格上デーンと構える
ことができず、ダヴィンチの少しの上げでチョコチョコ利確し
てしまい、
トータルで見ると細かな売買は儲けの機会ロスを生むだけで結局は失敗だったなと
深く反省している毎日です。
うささんのおっしゃるとおり、ダヴィンチはずーっとホールドが正解のようです。
またご存知の通り他で大きく負けて結局トータルで損してるという恥ずかしい状況です。
ダヴィを利確して変な株に手を出さず、ずっとダヴィをホールドしてれば
よかった・・タラレバの世界ですね・・(涙)
ダヴィンチとは数ヶ月のまだまだ浅いお付き合いですが、今後は掲示板の愛くるしいカンガルーさんの
お写真のように寝ながら果報を待とうと思います。
(あっ、私は裸じゃなく服は着て待ちますがね・・(笑)
ここの掲示板の方はほんと深く企業研究されててレベルの高さにただただ感心するばかりです。
自分はこんなんでいいのかと反省の日々。いまさらながらに本買い込んで勉強してます。
しばらく掲示板情報を参考に投資しますが、早く自分で会社選びができるように
なりたいなと思う今日このごろです。
はじめまして、おでんさん。推測道理お昼までグッスリです。
おでんさんはよく掲示板に投稿されている方とお見受けしています。
いつも正鵠な意見ですので参考にさせてもらっています。
私も昨年春にアセマネ乗換えを実行しダヴィに来ています。
その後アセも上昇しましたが、複合チャートで見る限り正解だと思っています。
言われてみれば一万幅のストップあったかもしれませんね。そう考えると今なんか連日ストップ状態です。
私は投資暦は休止期間を抜くとせいぜい6年程度で15年前のバブルや、その後のバブル崩壊も経験している方には、まだまだかなわないと自分では思ってます。折角ですから是非いろいろ教えていただきたく思います。
特に戦前の証券活況の時代を知る人にはお話を伺いたいなと思っているのですが、年齢差がありすぎて人を経由してしかお話を聞くことが出来ませんので残念です。
歴史を活かせない民族は滅びるとよく存じておりますので経験談でも投稿してくださるととてもうれしく思います。
どんきぃさん
機関とけんかしても勝てません、上手く後ろについていくことです。
それが出来ない私は現物をガッチリホールドです。
長期的に見れば「泰山鳴動してねずみ一匹」です。
お仕事何されているんですか?株なんかよりお仕事に時間を使う方がよほど賢いですよ。
無論仕事のせいでもありますが・・・
結果としてはまぁいいのでしょうが、流石に狼狽しましたよ。板についていたら30万以下で投げていたところです。
20%を2日で調整とはいくらなんでもやりすぎ。
個人は弄るなということなんでしょうか?
うささんは夕べ2時頃まで起きていらっしゃったようなのでまだ寝てることと思いますが、
私は年とともに例に漏れず早寝早起きになってしまい
平日は5時頃起きてニュースを見たり、海外市況のチェックや掲示板を読んだりしてます。
ヤフーの掲示板にはたびたび投稿してますが、ここは今まで見てるだけでお邪魔するのは初めてです。と言うより、ブログ自体に参加するのが初体験です。
うささんの分析にはいつも敬服しております。
私は15年前のバブルや、その後のバブル崩壊も経験してますので投資暦自体は私の方が長いかもしれませんが、
分析力や投資姿勢はとてもかないません。
おととしはアセットとケネディーでだいぶ儲けさせてもらい4月に全部売りました。
(その後のアセットの上げには恐れ入りましたが)
そして次に何を買おうかなと思った時に、やっぱりこの業界が成長性があり安心してホールドできると見て、6月頃だったと思いますがアセット・ケネ・クリ・パシ・ダヴィの中で一番出遅れているという理由だけでここを買いました。
その後安い所をこつこつ買い増しして現在に至っています。
最近はボラが高いので手持ちの一部でデイトレに近い売買もしてます。
ダヴィはストップ高しないから長期でも安心して持っていられます。いくらファンダが良くてもストップすると売りたくなっちゃいますから。
でも落ちぶれた私の記憶では、10万以下の時に1万のストップ高があったと思いますが。
まあ、川上君はあと一ヶ月で30歳になるんですがいい選手です。
後学校の後輩がピッチャーでしていちよう中日ファンですが中日ファンというよりはアンチ大男です。藁
大男はT投資顧問のようにお金使ってきますからね。
まったく・・・。藁
落合はセリーグでも三冠取らせてパリーグ人気につながって欲しかった気がいまだにします。
落合もいいですがトレードした牛島なんかもいい選手でしたね。
なるほど、サンはファイナンスしそうですね。
いやダヴィンチだって当面可能性無くても一兆円ファンドの前倒し実施が決まれば来年後半ぐらいにはやるかもしれません。
たぶんその時は絶好の買い場ですが。それでも今よりは遥かに高い株価でしょう。
加えて金子社長のファイナンス能力は神業ですから。外貨建て転換社債で利益計上するなんて欧米の社長でも難しいです。
藁さん、良い週末を! 郡内
新婚さんなんですね。おめでとうございます。
ダヴィ君の今日の上げは素敵なキャンドルだったんですね。
ハワイ楽しんで来てくださいね。おしあわせに
まあ何人生き残れるやら 爆
ダビは下手な鉄砲数打ちゃあ即死ですから
お気の毒と成らぬ事今から逝って起きますかな 藁
来週も壮絶な弾の撃ち合いが見れるでしょうが、我々には対岸の火事ですわ^^
あっサンについての懸念材料一つだけ申し上げて起きますね、恐らく年内にファイナンスが有ると思われますよ・・・これは仕方の無い事ですが、問題はどのタイミングでなのかですが、探りは怠りませぬで御安心を 藁
それと最後に川上残念でしたなあ^^
今日はすこぶる腕が触れておりましたのであれじゃ打てません、見ているこつちも気持ちが良い位でしたよねえ・・・藁
今回は、打ったスンヨプを褒めるべきでしょうなあ 藁
何て、実は吾輩は昔からロッテファンでして、子供の頃準フランチャイズでしたから、それからの長いお付き合い何ですよ^^
だから、オレ流落合も大好きですよ^^
三冠王ロッテで3回も取ってますからなあ^^正直今もって改めて凄過ぎです^^
今日は記録の邪魔してスイマセンでしたあ^^ 爆
ではでは 郡内!^^
みなさんこんばんは
ろっこまは明日から1週間程新婚旅行でハワイに行きます
地震さえなければダヴィ君は上を見るだけですから、日本に帰ってくるのが楽しみです
なんだか掲示板凄いことになってますね。
昨日なんか殺気立ってましたもの。
あの連中が暴落したらどうなるのかななどと意地悪な想像を楽しんでいますので月曜は上がっても下がっても楽しいですね。
なるほど先日不動産関連の勝ち組アーバンについてタルさんと討論していたところです。
これは良い話ですね。サンでさらに資産アップ狙いますか。藁
それでは 郡内!
おー危ねー 日本語って難しいアルネ 爆藁
ダヴィの本日何ともお見事でしたなあ^^
来週を先読みした完全成るフライングかと思いますなあ 藁
何か来週から掲示板の雰囲気変わりそうで、あくまで良い意味だけど、吾輩はチヨット嬉しい半面寂しい様な複雑ですわ・・・爆
取り敢えず年内に60万位は行くのではと妄想しておりますので、やはりまだまだ余裕ですな^^
おっとそれとウサ殿フォーに介入してましたのか^^吾輩は以前中期で住人でしたが、あまり旨味を堪能する事は出来ませんでしたなあ・・・正直相性悪かったですわ^^
会社としては将来有望何ですがなあ、ある意味国民的銘柄ですわ^^しかしまだまだありゃ下がりますんで、下手に触ると火傷しまっせー 藁
サンについては、確かにバチーノ君よりも100倍知ってると思われます 藁 間違いない!もう死語か 藁
サンはコレから確実に伸びる会社なのだけは太鼓判押しますが、まだまだアーバンとかと比較すると残念ながらひよこレベルでして
長期的スパンで考えるならば今拾っても旨味は有ると思いまするが、短期なら絶対お勧めは致しません。取り敢えず秋ですかなあ^^
因みに、ここもリートに今週上場予定の会社との提携出資及び人員派遣等を発表しておりまして、安定的に年間30~50億の賃マンを供給していく予定で御座います^^でもって掲示板で何度かバチ君とヒソヒソしておりました、商業施設開発即売り事業も展開開始しておりますが、只今難航中で御座いますが
何れ第二・第三の案件が発表に成ると思います^^そんなこんなでサンは東北では一人勝ち状態な者ですから、皆さんが良く聞くファンド系企業からの手招きが非常に多く、現在嬉しい悲鳴を上げている状態なので、良質な仕掛け不動産を仕込む事が上手く進めば、出口への不安は現状で全く皆無の為、嬉しい悲鳴が今後継続的に鳴り響いて行く模様です。併せて、これは近況ですが賃マンを現在個人投資家もファンドに対向するかの様に、買い漁っておりまして業界では首をかしげている状況でして、サンの物件も数棟個人が購入した様ですねえ^^何でも今現在販売物件在庫ゼロの模様ですなあ^^パチーノ君という事でS事業については順調に推移しておるで御安心を^^
あっ吾輩が来週面白そうだと思うのは仕手では有りますが丸山製作所ですかな^^何かそろそろ噴きそうよ^^
では皆サン良い週末を^^
とてもじゃないですが、読みきれません。
「変化」を買う銘柄みたいですけど。。
なかなかこういうやくざな株を買うには勇気が要ります。
今は、ダヴィの来期以降の業績予想をするほうが楽しいです^^
丸三のレポート改めて見ると、REITの額が700億になってるんですね。
2007年には総額1兆円の4号ファンド組成・・。
夢は膨らむばかりです。もうちょっとひっそりいて
くれれば買い増したんですけど、とうとうその名が
轟いてしまいましたね。。来週は一気に行ってしまいそうです。
気にならないことがないわけではありませんが・・
それではおやすみなさい~
ブログのほう読んでみました。
今、メールで知り合った方の株で含み損を抱えた方の救済計画をねっています。なんだか、なんさんと似たような状態でしたね。
その方には大胆に損切りしていただき大幅に銘柄を入れ替えていただいた分、何が何でも上昇する銘柄に集中投資するべく再編成をようやく終えたところです、ここからスタートですね。
大事なことは高成長の新興市場の3銘柄程度に絞り全資産の90%以上を集中するのです。
これは戦争の論理と一緒です。
私なら、その状態であれば、ジュマデプトとかよりもダヴィンチに回しますよ。
フォーサイドは潔く諦めましょう。もともと下げすぎの反動狙いですから。
今は仕手株の売り抜け後のチャートに良く似ています。
今からならBBネットの安値を狙ったほうがいいです。ここ1週間ぐらいの間に安値来るかなと見ています。
ほたさん、
そんなの日女茶飯事ですよ。
わたしも今日信用で買い足して置いた部隊が注文変更間に合わず食われてしまいました。
なんで信用かというとシンプレクスなどのIPO用に現金が必要だからです。
まあ、下げるとしたら月曜ですね。ろっしさん、ほたさんと競争で仕込まねば。(笑)
う~んデジ君がなぜそんなに魅力的なのかいまいちわからないので買い煽ってほしいな。
でもね案外月曜うまく買いなおせる気がしてますよ。
掲示板の状態は異常ですからね。
Q太郎さん、いやんさん
はじめましてよろしくです。
良かったら適当におしゃべりに付き合ってください。
ブログ内の記事も結構面白いと思います。
これからもよろしくお願いします。
しかし突然ヤフー掲示板投稿増えましたね。注目されることはいいことだけど、うささん達の投稿探すのが一苦労でもう誰が誰だかサッパリ・・
これからここにも多数の人達が押し寄せると思うとなんだか私的には勝手に(私のアイドル達をとらないでよ~覗きに来ちゃダメダメ!!)なんて思っちゃいます
おバカな事言っちゃいましたがこれからも楽しみにしてます。
たった数枚ですが、私もダヴィンチを長期で応援しております。
いろいろと勉強させていただいております。
分析レポ、大変参考になります。
これからも頑張ってください。
そ・そ・そ。。。それで本日は「まさかの指値(利確分)」326を出していたんです。。。
。。。
釘付けになって最後の攻防を手に汗握って観戦していました!!
はっと我に返って「まさかの指値」のことを思い出し取り消しをクリックしたんですけど間に合いませんでした。
今日は正直ここまで上げてくるとは思っておりませんでした。
そんなこんなで、嬉しいやら悲しいやら。。。
それにお恥ずかしいんですが、デジ君のほうも随分高値で買い戻してしまい、まんまと売り抜け大作戦の餌食になってしまったの。。。
だから本日は素直に喜べないの^^;
rossiさんもダヴィ君に早く戻ってきてね^^v
傷を癒しあいましょう♪
うささん^^
ほたの回転はそんなこんなで大失敗です^^
ダヴィ君のおしおきを受けた気分です^^;
でも326の確定は、351の高値で買い戻した分でなく、282で拾えた分の利確。。。と意地でも思うようにします^^;
最後の攻防はすごかったですね。。。本当に。。。
生きた心地がしませんでした^^
それでも皆さん!!本当に良かったですね^^
みなさ~~ん おめでとう御座います^^
素敵な週末を♪♪
PS:マリンさんいっきに強気になりましたね^^
掲示板とうささんブログはいつも欠かさず拝見しております。
先日はいい年したおばさんがヘンテコな質問したりしてスミマセンでした・・ちょっと怖かったけど助かりました。
うささんとは知識、経験、脳の思考回路等何から何まで10分の1以下の平々凡々な人間なので、哀れな人にお恵みを!的感覚でこれからもいろいろ教えて下さいませ。
顔や身分がわからないのをいいことにこれからもご迷惑おかけしない程度に掲示板をフル活用していこうと思うので、よろしくお願いします。
ダヴィンチ今日はすごかったですね。
yahoo投稿ランキングも8位でしたよ。でも・・
長期保有と決めた途端、先週の私とはうってかわって下げも全然気にならず、下げたら買い、上げるなら地味~に目立たず上がってほしいなんて思うようになりました。
今日のパーフォーマンスでダヴィンチが一躍スターになってしまったようで、、、こんなホルダーひとりだけでしょうけどウカナイ週末を過ごしそうです。変ですね、私・・
フォーサイド、全然乗れませんでした(涙)
相変わらずへたっぴです・・
アビリットは私も好きな銘柄で、前回の上方修正の上げに乗れなかったので、今後要監視銘柄として毎日チェックしようと思います。
また遊びにきます
ほら5株だけどまだ持ってるよ。
まあ、落ちこまないでダヴィ君においで。
上手いこと安いところをかえるようにがんばって。
どっちにしろまだまだダヴィ君は稼げると思う。
来期以降もこれだけ拡大基調の銘柄はないよ。
次世代ダヴィ君も鋭意捜索中だから。
ほたさんも喜ぶし、それ以上に実はマリンさんが喜ぶと思うよ。(爆笑)
ホタちゃんへ
アホはマリンにかかっているだけでホタちゃんにはかかっていませんよ(笑)。ちなみにアホといってますが、もちろん本当にそう思っているのではなくて親しみをこめているようなものなんです。
今日はダヴィンチちゃんの大幅高おめでとうございます。色々、悩んだ末の結果ですから喜びも一段と大きいのではないでしょうか?
良い週末になりそうで羨ましいです(笑)。
Ciao
ふ~さすがに自信があっても人に推奨していくのは怖いものです。
OIFはやはり会計上の理由で継続企業の前提にバツがついているのですがこれは企業自体よりも日本政府の政策上の要請なので実態はそれよりもいいのです。
つまりレッテルが貼られていてそれが今年外れることが確実ということです。
この記事は好きにリンクするなり、コピペしてくださって結構ですのであっちゃこっちゃでダヴィンチの宣伝しまくって一気に40万超え場合によっては50万までいっちゃいましょう!!
ほたさん、おちついて、さがったらお仕置きすればいいんですから。(藁)
もしかして売り逃げでしょうか?!
とすると、下げるのかしら?!
誰か教えて!!
(個人的には昨日あげて欲しかったけど)ケネやリサやパシなどを昨日いったん売り抜けて、今日ダヴィに集中投資してくれているのでしょうか。
なら、一日遅れも納得。
とにかく、1Q発表以降、連日の大商い。
チャートとか他の指標より、出来高重視の投資を推奨される方もいらっしゃいますが、確かに、ダヴィの場合、きわめて興味深いものがあります。
****
うささんは、OIFのIRメール登録してますか?
万一、まだならされると便利です。
OIFって、業績見るとなかなか買いづらいんですけど、
うささんが扱う理由はなんですか?
先ほど、後場寄りでサン君を少しばかり買い戻しました。
さてさて、どうなることやら。
ここは今の板じゃうささんが買うとすぐにSしてしまうのでは?^^;
ところで、いつも思うんですけど、児玉源太郎の話とか
元寇の話とか、うささんはみんな頭に入ってるんですか?
それとも、ある程度は調べながら書いてるんですか?
僕も、司馬さんは好きで結構読んだんですけど、ほとんど
頭に残ってません^^;まあ、それに限らず、最近は若年性痴呆ですから
同じ映画を何度見ても楽しめたりして(笑)
なんだか久しぶりに司馬さんの本が読みたくなりました~。
それでは、また。
むずかしいですね。
フォーサイは今朝よりで売ってしまったのですが、気の利食いしたOIFがストップ高・・・。でも後場よりそうですけどね。
自分の下手さに打ちのめされています。
金子社長は成果主義の国でやってきたからか、成果が
期待値以上のリターンだっていうことをよくわかってらっしゃるようです。だから、IRもわざと業績予想
ができないように作ってるんじゃないかと邪推してます^^;
サンは、藁藁さんが僕より100倍詳しいですね。
僕は今日ちょっと買ってみる予定ですけど。
あとは、今はフォーサイドがダブルボトムで切り返すのと、
アビリットも中間でまた上方修正があるようなので
窓埋めすればねらいたいと思ってます。
短期的にはうささん銘柄のエン・ジャパンじゃないですか?
僕は株下手ですよ^^;
まあ、楽観は禁物ですが仮に堅めの14000円ペースで計算しても40万はいけますから、短期筋はともかく長期的にはぶっちゃけウヘヘ、ウハハ、状態ですよね。
加えて個人に加え、法人、銀行が買い始めていますし、外人もそれほど売ってないから楽しみですね。
ところでサンはどうですか、アーバンなんかもいい感じですね。
今、他で利食っているところがあるのでぱちさん、わらさんのお奨めありますか?
ひょっとして、うささんのブログ効果!?(笑)
外人さんが今日も買い越しでこれはこれから楽しみですね。
うささんには釈迦に説法とは思いながら、無知なる物は
蛮勇をふるいますからね^^
うささんは、会社予想のEPSにプラス・マイナスで計算されてるんですね。
僕はややこしい計算ができないので、とりあえず一定の
アセット手数料に自分で勝手に想像して、その他をプラスして、
売上高利益率を7掛けして、税率引いて計算してみました。
それから、フィーについては前期13億なので、それにプラスで20億と
考えると、1000億×1.5%で15億、プレリート270億×0.8%=2億、リートは仮に1%くらいとすると500億×1%=5億、
1000億のうち確か100億くらいはダヴィの自己投資じゃなかったですっけ?
なので、その分を引くとちょうど20億なんで、こんな
感じで考えてるんですけど。。
とすると、残りは・・?ってことになりますよね。
で、四半期の決算短信を見ると、主な要因として、「プレリート6号」「4000億ファンドアセット手数料」そして、「計画以上の不動産の売却」とあります。
ですから、、ね。
僕も、売却は外部でなく、プレリートへの売却のことだと思ってます。
それが、ここの戦略ですからね。
で、うささん、僕の素人のお馬鹿計算によると、アセットマネジメントフィー33億、キャピタルゲイン・成功報酬が40億、
それに今年は、物件が動く金額が大きくなるので
その他手数料も10億は超えてくるんじゃないでしょうか?
そして、キャピタルゲイン・成功報酬はこのあとも上乗せ
されますよね?
この辺は勘ですけど、大雑把に10億としても、これで、、、
売り上げいくらになりますか?93億!?
すいません、妄想好きなもので^^
それはおいといて、EPSはもちろん経費を引きますが税引きは二種類計上する場合も多いのでどっちでもいいです。
それと過去の含み益の場合は計上する時期の問題だけで新たに費用がかかるとも思えないので(繰り延べ税金資産も計上されてますし)そのままEPSに足しても問題ないと計算しました。
ただ、ダヴィンチ君のIRは無茶対応悪くて、しかも総会でもそれを改善する気は費用がもったいないという理屈で思いっきりやる気なさそうです。
ある人によれば徹底的に食い付けだそうです。
それに数字の意味を読み取るのに非常に神経を使います。
でも1000億の33億では高い!ですからね。多分そうだと。
フィーに関してはファンドによって違うようですがバラバラなんで正直推測です。でも物件特定型ファンドではアセット(運用資産)の0.8%~1%ですので類似かと。当初4000億の0.8%と見ていたんですが第一四半期の決算見て余計に判らなく成りました。
ただ、パチーノさんからいただいた課題物件の売却ですが売却とは言いながらバリュアップファンドから新たに組成した4本のファンドへ売却と総会後の事業報告書に記載がありましたのでこれヒントではないでしょうか?
つまり外には出ていないと。
40億ってわかりにくくてすいません。
今四半期にプレリートファンドに売却した不動産の
分の含み益が40億程度あって、その25%で
10億円ほど計上されてるんじゃないかという意味です。
あと、EPSって経費と税金引いてから計算するんじゃ・・ないのかな?
間違ってても許してくださいね^^;素人なもんで。。
ところで、うささん、アセットMフィーって運用額全部に掛かるんですか?
僕は、てっきりエクイティにだけ掛かるんだと思ってました
それで、ずっと一人悩んでたんですけど、、33億ってどう考えても数字が合わないなって。。
どうにもこうにも分からないので、この際、IRにメール送っておきました。
四半期の内訳とリートの手数料について。
返事がきたら、お教えしますね。
教えてくれるといいんだけど。。
インカムとキャピタルゲインのお話よくわかりました。
なるほど、納得です。
ちなみに、フォーサイド、寄りの大量買いはもしかしてうささん!?
もう少し安く寄り付いたら買おうと思ってたのにTT(笑)
それじゃ、そろそろ寝ないと。。
また、お邪魔します。おやすみなさい。
匿名組合投資損益、自己投資に係る投資損益のちがいはですね。
株式でいう、インカムゲインとキャピタルゲインを分けて計上しているという推測してます。
私もハッキリとは分かりませんが要するに不動産ファンドの場合は分配金が株式の配当金に比べウェイトが大きいので分けて計上しているんだと思います。
これにはそれなりに理由があって金子社長はメチャ保守的予想が大好きでファンドがへの自己投資がファンドが終了するときまでキャピタルゲインは計上しないのに対し、インカムはもらう度に計上しないとそれは脱税になってしまいます(笑)。
それでまあ、キャピタルとインカムを分けてるんだと思います。
つぎにREITですが、一様分かりやすく手数料と書きましたが実際リート買わないんで分からないですけどまあ、リートの購入者もビルの直接管理は無理ですよね?だから上場してからも継続的に管理費用を取れますのがひとつ。
もうひとつ、リートの上場時に手数料もしくはキャピタルゲインを取ると思います。
個人的にはキャピのほうが良いと思います。
なぜならバリュアップ、プレリート、リートと三種あることを説明しましたが利回りは順に低くなっていきます。
ということは債権と同じでファンドからファンドへ売却するときに利回りの差額分プレミアムがついた価格で売れます。
まあ、例えるなら一種のIPOですかね。
これはダヴィンチのリートのブランド価値次第ですが実績からして評判は当然いいでしょうね。
それとそっから先の40億の含み吐き出しとかはどれのことだか意味が判りかねてます。
ただ、40億ってEPSに直すと12000円以上なんで第一四半期の4000円をはるかに超えてますからこれは経常していないと思います。
また、計画以上に売却が先日もかぶかぶさんとお話したんですが思ったよりも外部売却していないと見ています。
で、第一四半期の4200の中身ですがまずは33億の25%と新しいバリュアップファンドの組成手数料、などが主力と見ています。もともと3300億(700億)のファンド予定だったのでアセット手数料が増加するはずなんですがなぜか33億に据え置いたままなので本当のところは運用額の多分1%の40億です。
パチーノさんのいうとうりスゴク判りにくいのでどれがどれだか全然判らないのですけど大体整理してみてそんな感じというところです。
ただ、ハッキリしているところだけをみても凄い期待できますね。
いつもながら大変ためになりますね。
60億、やっぱりさらに含みが増えてましたか・・。
5%の違いは、そこまで読めませんでした^^;
うささんの推理どうりだとしたら金子社長ってすごくおちゃめな人ですね(笑)
IR資料を見ながらいくつか分からないところがあったんですけど、
もし、よかったら教えてください。
まず、匿名組合投資損益っていうのは、いわゆる、キャピタルゲインのことだと
思うんですけど、すると、自己投資に係る投資損益とは
一体なんのことなんでしょう?
それから、33億のアセット・マネジメントフィーに
REITの手数料って含まれてなかったんですね。。
REITの手数料額っていくらくらいになるんでしょう?
今四半期の「計画以上の不動産の売却を行い」が非常に気になります。
個人的には、アセットMフィーで9億円、それから減損処理の物件がメインだということですから
アクィジションフィーも今期は6億位あるんじゃないでしょうか。
それらを合わすと10億ちょっとですけど、とすると
残りの10億は何?ということになりますよね。
40億分、1-3月期に含みを吐き出したってみてますけど、どうでしょう?
とすると、EPS1万6千円確実なんですが。。
会計はド素人なんで、うささん、フォローお願いします^^;
の結果です。
すっかり忘れていて放置プレイでしたスミマセン。
ご協力ありがとうございました。
金子社長に望むことは?
株価向上 (21票) 51%
分割して頂戴 (0票) 0%
自社株買い (4票) 10%
東証一部へ (2票) 5%
配当おくれ (1票) 2%
株主優待 (5票) 12%
お食事つき株主懇親会 (0票) 0%
IRしっかりしてくれ (2票) 5%
何にもしなくていいから公募だけは勘弁 (1票) 2%
思い切って100分割&MSCB発行! (1票) 2%
おっおとうさん、お嬢さんをください! (4票) 10%