本レポート(上)(下)は「マイライブラリー(前田高行論稿集)」で一括してご覧いただけます。
http://members3.jcom.home.ne.jp/3632asdm/0312IocJxInpex2013.pdf
１．はじめに
日本を代表する石油元売り企業のJXホールディングスと石油・天然ガス開発専業の国際石油開発帝石（以下INPEX）が相次いで平成２６年３月期決算を発表した。
＊JXホールディングス：http://www.hd.jx-group.co.jp/ir/library/statement/2013/index.html
INPEX：http://www.inpex.co.jp/ir/library/pdf/result/result20140509.pdf
JXホールディングスの事業内容は石油精製販売の他、非鉄金属、石油・天然ガス開発等多岐にわたっているが石油業界でダウンストリーム(下流部門)と呼ばれる精製販売が中心である。一方、INPEXは石油・天然ガスの開発専業会社であり、これはアップストリーム(上流部門)と呼ばれる分野である。
これに対してExxonMobilなど国際石油企業(IOC, International Oil Company)はアップストリームとダウンストリームを一体として手掛けており、事業規模も日本の石油企業に比べ格段に大きい。ExxonMobil(米)、 Shell（英・蘭）、 BP(英)、Total(仏)及びChevron(米)のIOC５社の昨年１－１２月業績については既に本ブログで取り上げてレポートしている。
＊「五大国際石油企業２０１３年度業績速報シリーズ」参照
http://members3.jcom.home.ne.jp/3632asdm/0298FiveMajors2013.pdf
JXホールディングス及びINPEXの決算は日本基準でありIOC５社と会計基準が異なるため厳密な比較はできないが、本稿では売上高、純利益、売上高利益率及び原油・ガス生産量の４項目についてあえて横並びで比較し規模の違いを浮き彫りにしてみたい。なお日本２社の売上高及び純利益は円建てであるがここでは１ドル＝１００円に換算した。
２．JXホールディングスとINPEXの３月期決算概要
JXホールディングスとINPEXの３月期決算の概要は以下のとおりである。
(表http://members3.jcom.home.ne.jp/maeda1/1-D-4-21.pdf参照)
（１）JXホールディングス
JXホールディングスの連結売上高は１２，４１２，０１３百万円、純利益は１０７，０４２百万円であった。売上高利益率は０．９％となる。セグメント別の売上高はエネルギー１０，７４５，７０７百万円、石油・天然ガス開発２０２，１９３百万円、金属１，０３６，２１９百万円、その他４２７，８９４百万円である。全売上高に占める割合はエネルギー８６．６％、石油・天然ガス開発１．６％、金属８．３％、その他３．５％であり、JXホールディングスの売り上げのほとんどは石油の精製販売であることがわかる。
一方セグメント別の利益と全利益(経常利益ベース、３０２，３２９百万円)に占める割合は、エネルギーが１０８，２３５百万円（３５．８％）、石油・天然ガス開発１０５，４９９百万円（３４．９％）である。石油・天然ガス開発部門は売上額ではエネルギー部門の５０分の１にすぎないが、利益面ではほぼ互角で全利益の３分の１強を稼いでいる。石油上流部門(アップストリーム)の利益率は５２％に達し非常に高い。なお昨年１－１２月の原油・天然ガス合計販売量は石油換算で１１５千B/Dである。
（２）国際石油開発帝石（INPEX）
INPEXの連結売上高は１，３３４，６２５百万円、純利益は１８３，６９０百万円であった。売上高利益率は１３．８％となる。同期間中の原油・ガス合計生産量は石油換算で４０９千B/Dであった。
(続く)
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