上記があったので西宮まで出かけた。
（例によって資料の項目の見上げ図表その他は省略する）
① マンスリートピックス ⑪ 最近のコモディティ市場動向と今後の展望
○コモディティ市況の推移 （ロイター・ジェフリーズCRB商品価格指数動向）
○コモディティ市場を取り巻くマクロ経済環境 （世界の実質GDP動向）
・世界4.0%、中国9.85、米国1.9%、EU1.5%、日本0.3%
○原油市況動向 （油種別原油価格短期推移北海ブレンド125、ドバイ115、WTI103ドル／バレルく）
○石油開発動向 （リグ（油田掘削装置）の稼動数と世界の原油生産能力）
○金市況動向 （金価格とドル／ユーロの推移
○金価格の変動要因 （金価格変動の要因分解）
○主要非鉄金属価格動向 （銅とアルミニウム市況） （亜鉛とニッケル市況）
○農産物価格動向 （主要穀物市況動向）
○気象状況 （海洋ニーニョ指数と南方振動指数の推移）
★注意を要する不透明要因
▲欧州政府債務問題の深刻化
▲イラン核開発問題の深刻化
② マンスリートピックス ② 日本株の投資環境と銘柄選択の着眼点
○2011年後半、クロス・ボーダー株式取引は「レパトリー色」
・クロスボーダー株式投資資金フローと過去の『危機』
○歴史的な割安水準にある日本株
・PBR: FTSE Japan指数とFTSE All World指数
・予想PER: FTSE Japan指数とFTSE All World指数
○海外投資家の日本株買い越し額と日経平均
○海外投資家による日本株買い越し額の季節性（現物・先物合計）
○2012年度大幅増益シナリオはまだ織り込まれていない （日経平均株価、TOPEXのEPS、BPS、ROE）
○12年度大幅増益を「織り込む」には......? （400業種別経常利益予想）
○2012年は国際政治でのイベント目白押し
☆米大統領選挙サイクルと米国株 ① （S&P500)
☆米大統領選挙サイクルと米国株 ② （大統領選挙年の米国株は、平均すると最もパフォーマンスが悪かった）
☆米大統領選挙とドル/円レート ①
・大統領選挙年の米ドルは、対円のパフォーマンスはさほど悪くない傾向
候補者が「強いアメリカ」を誇示しやすいことが影響か、
☆米大統領選挙とドル/円レート ②
・大統領選挙年の米ドルは、対円のパフォーマンスはさほど悪くない傾向
候補者が「強いアメリカ」を誇示しやすいことが影響か
☆米大統領選挙サイクルと日本株 ①
・大統領選挙年の日本株（TOPIX）のパフォマンスは平均すると最も悪い
過去は「国内要因」では支えられなかったが・・・
☆米大統領選挙サイクルと日本株 ②
・大統領選挙年の日本株(TOPIX)のパフォーマンスは平均すると最も悪い
・過去は（国内要因）では支えられなかったが・・・・
○FRBの政策姿勢次第の面が強いリスク・オン/オフ （FRBの金融政策とS&P500指数、米国10年財務省債利回り）
○原油価格上昇は回復過程の米国景気に水をさす可能性も
・原油価格（WTI先物価格）と米国企業の予想利益リビジョン指数
③ 今月の注目銘柄
日本株では （6594）日本電産、（4324）電通、（1881）NIPPO
外国株では (A1181/CHKP)チェック・ポイント・ソフトウェア・テクノロジーズ
(Z1098/1199 HK)COSCOパシフィック（中遠太平洋）
であった。
（完）