マサ！配当性向上げない？（資本市場）

6月16日

皆様、おはようございます。米国が予定通りに利上げ。FFは2%になりました。あと年内2回の利上げが実施されそうです。9月と12月に25bp。年末にはFFが2.5%になります。資金は米国に向かい、新興諸国から資金が流出しそうです。
特にペッグ制をとっている香港は米国利上げに追随するしかないので大変です。
不安は高まるばかり。虎ちゃんは不動産やさんだから利上げ嫌いなはずなのですが。
米国利上げで豪との金利差が拡大し。米国>豪。豪ドル売られそうですね。今後は売りのターゲットにされるのでしょうか？中国も虎ちゃんにいじめられています。
日本株はもしかしたらチャンスかも！米国利上げによりアジア諸国から日本に資金が流入してくるかもしれません。もちろんこの流れは米国株買いの流れですがもしかしたら日本もおこぼれがもらえるかも！

来週はソフトバンクの株主総会があります。年初来リターンはマイナス6.68％。
TOPIXがマイナス1.57％、日経平均がプラス0.38%。株価は指数はアンダーパフォーム。ドコモはプラス4.71%、KKRは28.55%、ブラックストーンがマイナス0.27%なのでソフトバンクはあかんです。ちなみにFﾘﾃはプラス14.34％、日本電産は8.53%です。
KKRの配当利回りは2.8%、ブラックストーンは4.2％。ソフトバンクは0.53％。ソフトバンクの配当性向は4.7%。
株価を安定させるためにはもっと配当性向高めないとだめですよね。過去の記事にソフトバンクの認識は「株価の値動き事態が激しいこともあり投資家の皆様は値動きで利益をあげたいただける面もあるのではないか。株主総会でも配当に関するご批判は頂いていないと思う」（ソフトバンク）というものがありました。苦しい回答です。投資家と投機家を理解していないようです。答えになっていません。孫さん今年の総会で「配当性向20%に引き上げます」と言ってください。株価が急騰しますよ！アルゴのおもちゃにされているソフトバンク。そろそろ卒業しませんか？足元固めてから事業を拡大しませんか？ドル劣後債も変な動きが出始めてきましたよ。



就活（終活）最前線　　進歩無し
あと無職まで14日です。蜘蛛の糸が切れてしまいました。ちょっと期待していた案件がありましたが仕方ないです。
金融（マーケット）しかわからないので潰しがきかないです。困ってしまって“ワンワンワワ～～ン状態です。誕生日（18日）までには何とかできたらと思っていましたが厳しそうです。
Bloomberg端末は来年6月まで使えることになりました。

理



アーブのチャンスかも？　

売り：資生堂（4911）：9130円
買い：ユニ・チャーム（8113）：3382円
スプレッド：5748円
ターゲット：3627円（ロスカット：6918円）
どうなるか？

6月15日時点：資生堂：8993円（-137円）
　　　　　　　ユニ・チャーム：3462円（+80円）
スプレッド：5531円
損益：プラス217円　

検証　
銘柄　：ロング・ショート
① 伊藤忠（8001）　買い：三菱商事（8058）　売り　；スプレッドターゲット：936円
（5月18日：1107.5円） ロスカット：1170円

検証
信じてポジションを取られたかた、おめでとうございます。113.5円の利益です。
伊藤忠：2121.5円→2093円（-28.5円）
三菱商事：3229円→3087円（-142円）
スプレッド：1107.5円→994円　　利益；+113.5円
利食い水準：理由　標準偏差が1σに入ったため
2000株で23万円の利益です。1万株なら113.5万円の利益。

② 北海道電力（9509）　買い：関西電力（9503）　売り：スプレッドターゲット：691円
（5月18日：847円　　ロスカット：892円）
6月8日・北海道電力：762円　　関電：1575円　：スプレッド813円　
＋52円
検証
北海道電力：776円→762円→770円（6円）
関西電力：1623円→1575円→1625円（2円）
スプレッド：847円→813円→855円　利益：8円

ロング・ショート銘柄

① 買い：東北電力（9506）：1386円　　売り：九州電力（9508）：1278円
スプレッド：108円　（ターゲット：205円：ロスカット：81円）
② 買い：三菱電機（6503）：1590円　　売り：日立（6501）：819.7円
スプレッド：-770.30円（ターゲット：-972円：ロスカット：-643円）

検証
東北電力：1386円→1348円→1369円→1374円（-12円）
九州電力：1278円→1249円→1263円→1262円（-16円）
スプレッド：108円→99円→106円→112円（+4円）

三菱電機：1590円→1543円→1570円→1521円（-69円）
日立：819.7円→791.2円→824.6円→817.9円（+1.9）
スプレッド：770.3円→751.8円→745.4円→703.1円　（-67.2円）

電力株はボラが低いのでつまらないですね。今後はもうすこしボラの高い銘柄を選びます。今週は銘柄発掘はお休みにします。


ソフトバンクグループ
株価8324円（8011円）

1年 5年
CDS　73.44（72.80）、210.89（209.35）

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
44回2020/11/27 0.866%(0.8766%) 101.48bp(101.48bp)
48回2022/12/09　1.284% (1.294%)140.50bp (140.62bp)
50回2026/4/20　1.967%（1.976%）201.56bp（200.98bp）
ユーロ債
3.125%2027年9月　4.06%(3.982%)　396.82bp(384.99bp)　円ベース3ML+301bp（284bp）
5.0%　2028年4月　　5.00%(5.02%)　459.78p(457.43bp)　3ML+370bp（360bp）

ドル
5.125% 2027年9月　5.704%(5.482%)　279.12bp(254.73bp)
円ヘッジ3ML+174.6bp(157.10bp)

6.25%　2028年4月　6.00%(6.099%)　308.42bp(315.09bp)　3ML+206bp
（212bp）
*円ベース＝アセットSWAP　3ML+α

*（）：前週

スプリント 　株価：$5.49（5.17）
ドル債　　　　　　　　　　　　　　
7.125% 2024年6月15日6.41%(6.55%)T+357bp(371.28bp)
CDS　279.60　(293.83)

アリババ
株価　208ドル（205.07ドル）
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス　　　
銘柄 週末引け 年初比(%)　 円換算(%)　 相関係数
日経平均　22851.75　　+0.38
ＮＹダウ 25090.48　+1.50　-0.33　0.886
ブラジルボベスパ 70757.73　 -7.39　-19.23　0.557
FT100 7633.91　 -0.70 -4.13　0.451
DAX 　13010.55　+0.72　-4.37　0.714
ロシアMOEX指数 2237.53　+6.06　-4.85 0.739
上海A 3165.0　 -8.62　-9.31　0.171
ハンセンH 11870.18　　+1.37　-0.90　 0.749

国債金利

◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米2.547（2.498）　2.797（2.784）　2.921（2.946）3.047（3.090）
独-0.635　(-0.665) -0.235(-0.204)　0.40(0.443)　1.159（1.126）
日-0.146（-0.138）-0.122（-0.110）0.025（0.033）0.708（0.701）

クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　2.506（2.532）BBB　1.081（1.067）A　0.673（0.656）

CDSインデックス
米 60.48（66.34） 欧州 65.70(74.136）日本51.11（51.50）