日銀決壊とどちらが先だ？ ８月２３日２０１７年

□「日銀の出口戦略彩る二つの顔ージャクソンホールに向け」（８ブルームバーグ；８月２３日）

　　消費者物価指数の６月の前年比上昇率が０．４％と２％に程遠い状況で、金融緩和を直ちに手じまいする可能性は低い。

　　しかし、日銀のバランスしートは国内総生産（GDP）の９割を超え、リスクがないとは言えない。

　　黒田総裁は出口に関する詳細な議論が「時期尚早」と繰り返し述べている。

　　中銀など当局の発言は市場への群衆行動に拍車をかけ、自己実現型の危機を生む可能性がある。

　　－出口戦略など無い。せいぜい、「わしが辞めた後、出口を探してくれ。」「後は野となれ山となれ。」

　　「わしの責任ではないから。」が本音だろう。

□「スコット　ケイヒル：オロヴィルダムの決壊リスクはまだ高い」（ZeroHedge:８月２２日）

　　－日銀の決壊とどちらが先だ？

□「１兆１千億ドルを運用するファンドがジャンク債を投げ売りしている」（ZeroHedge：８月２２日）

　金利上昇懸念と中央銀行の制作や地政学的な不安定さを懸念しながら、

　 ー難破船から俊敏に逃げ出しているネズミたちの出口戦略は実に明快だ。

□「仮想通貨のヘッジファンドのリターンは、年２，１２９％だ。」（ZeroHedge:８月２２日）

　ーその通りでしょう。何せバブルあから。

□「ビットコイン懐疑派マーク・キューバン氏、仮想通貨ファンドに投へ」（ブルーム・バーグ：８月２３日）

□「中国経済の致命的欠陥」（Zerohedge:８月２２日）

　仮に我々が中国経済の正確な位置を深く掘り下げるなら、そこにケインジアンの仲間内システムの典型的な失敗を見出します。

　オーストリア派のビジネスサイクル理論の視点を使い、中国の不動産産業をみてみると、中国の中央銀行により作られた人工的

　な負債に苦痛が増していっています。

　２０１３年いは鬼城が１２の都市でしたが、２０１７年には少なくとも５０の都市に一気に増えています。

　ワンダグループももはや安価な借り入れができないとするなら、再借り入れのロール・オーバーももうはや出来ないでしょう。

　ワンダか倒産に瀕したら、中国のこれまでのブームは終わりでしょう。

　中国の地方政府からのデータは楽観的ではありません。
　
　２０１４年、１５年の借金のレベルは、４．５兆米ドルに届かんとするくらいで、中国人民銀行も金融市場の不安定さを
　
　年次レポートで認めています。

　－ことらの決壊の兆しにも注意が必要です。

◆銅（Copper Comex)は、８月２２日（米国時間）終値で３．００７５ドル。

　一年前８月３０日は、２．１０６０でした。